“美債火山”大爆發(fā) 利率上漲赤字猛增工人鬧罷工

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2023-09-28 10:47:58 環(huán)球網(wǎng)

原標(biāo)題：美債火山持續(xù)爆發(fā)！金融市場(chǎng)危若累卵,！

最近一段時(shí)間,，長(zhǎng)期美債收益率持續(xù)飆升，包括號(hào)稱“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的10年期美債收益率持續(xù)飆升,，被稱為“美債火山”（Bondcano）爆發(fā),。

由于美債的價(jià)格變動(dòng)與收益率變動(dòng)呈現(xiàn)反向趨勢(shì)，美債收益率上升意味著美債價(jià)格下跌,，美債火山爆發(fā)重創(chuàng)全球金融資產(chǎn),，

美元指數(shù)上漲，流動(dòng)性減少,，美股下跌,，利差增大，新興市場(chǎng)的美元被持續(xù)吸回美國(guó),。

美債火山必然爆發(fā),！

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金利率和2年期美國(guó)國(guó)債收益率在兩年內(nèi)上升500多個(gè)基點(diǎn)（BP）,，后者升至5.15%以上，目前已達(dá)2007年6月以來(lái)最高價(jià),，而10年期美債收益率上升超300BP至4.5%,，并且還沒(méi)有停止上升的勢(shì)頭。

我們?cè)?月15日年中分析會(huì)里預(yù)言了美國(guó)長(zhǎng)債利率必將上漲,。

為什么美國(guó)長(zhǎng)債利率必然會(huì)上漲,？為什么美債火山必然爆發(fā),？

最大的原因是美國(guó)政府的赤字太大，這是一種制度性缺陷,。

國(guó)債本質(zhì)上是一國(guó)儲(chǔ)蓄的延伸,。

二戰(zhàn)后，美元成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,，美債也有了國(guó)際公共品的屬性,，全球各國(guó)央行儲(chǔ)蓄美元并投資美債，美債從而成為“全球化”全球儲(chǔ)蓄的延伸,，有了流動(dòng)性和安全性的需求,。

美國(guó)必須通過(guò)長(zhǎng)期的貿(mào)易逆差為國(guó)際社會(huì)提供美元、通過(guò)長(zhǎng)期財(cái)政赤字提供美債,，以滿足流動(dòng)性需求,，否則就會(huì)降低美元吸引力，使全球安全資產(chǎn)短缺,，給全球帶來(lái)通縮壓力,；但是美國(guó)的貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字也不能太大，如果兩者占GDP的比重失去控制,，將會(huì)影響美元和美債的背書價(jià)值,，造成美元泛濫貶值，最終失去避險(xiǎn)價(jià)值,。

美國(guó)的選擇是維持“貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字”,，使美元有控制的貶值，美債規(guī)模持續(xù)增大,。

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