“美債火山”大爆發(fā) 利率上漲赤字猛增工人鬧罷工(7)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2023-09-28 10:47:58 環(huán)球網(wǎng)

摩根士丹利則認為，目前處于晚期周期,，防御性股票也已恢復(fù)其超額表現(xiàn),，而周期性股票表現(xiàn)不佳。能源部門的強勁表現(xiàn)幫助了價值股,，而由于利率變動,，成長股最近表現(xiàn)不佳。該機構(gòu)相對偏好防御性股票,，公用事業(yè)行業(yè)估值最便宜（約16倍）,，而日常消費品行業(yè)估值最高（約19倍），而醫(yī)療保健相對估值略高一些,。不過相對歷史水平來看,，目前三大板塊估值仍不高。

新興市場資產(chǎn)暫時承壓

在強美元和不斷擴大的利差壓力下,，數(shù)據(jù)顯示,，新興市場面臨資金流出壓力，剔除股息紅利后,，自2011年以來,，標(biāo)普500指數(shù)領(lǐng)先MSCI新興市場指數(shù)幅度達143%。

“如果美聯(lián)儲不開啟降息,，新興市場各央行也不愿意下調(diào)本國政策利率,，以免利差擴大引發(fā)資本外流，加重本幣貶值壓力,。因此,，新興市場各央行要么選擇維持政策利率不變,，而甘冒經(jīng)濟增長放緩的風(fēng)險，要么選擇降息以支持經(jīng)濟增長,，但可能會帶來輸入型通脹,。”渣打全球首席投資官羅伯遜（Eric Robertsen）對記者表示,。

機構(gòu)預(yù)計全球金融市場面臨的風(fēng)險正在上升,。“市場正在交易這樣一種觀點,，即目前的宏觀背景對美國不利,，對他國更不利?！绷_伯遜稱,。

就中國而言，中美利差倒掛的幅度接近180BP,，處于歷史最高水平,。不過，由于中國央行持續(xù)的維穩(wěn)信號,，近期,，人民幣對美元維持在7.3的關(guān)鍵水平附近。截至北京時間9月26日16:30,，美元/人民幣和美元/離岸人民幣分別報7.3034和7.3072,。

8月，北向資金大幅流出A股近900億元,，創(chuàng)下北向資金單月流出歷史新高,，9月至今流出超200億元。不過,，國際投行普遍認為,，A股估值已經(jīng)偏低，下行風(fēng)險有限,。

例如,，MSCI中國指數(shù)12個月動態(tài)市盈率（PE）低于10倍，約為標(biāo)普500指數(shù)和MSCI美國指數(shù)20倍估值的一半,?！半m然MSCI中國指數(shù)9.7倍的12個月動態(tài)PE仍高于8.2倍的絕對底部，但這些底部通常由無序拋售所致,，因此在無任何強制賣出的情況下,，我們認為，市場估值底部更接近9.0倍，僅比當(dāng)前估值低7%,?！比疸y中國股票策略師王宗豪對記者稱。

根據(jù)2003年以來的MSCI數(shù)據(jù),，美國與中國估值之間的差距只在2020年和2021年的短暫時期里如此大,。作為一個新興市場，如果美元開始走弱,，中國市場應(yīng)該會受益,。此外，美元走弱將有助于人民幣企穩(wěn),。

首頁上一頁...4 5 67共 7 頁

(責(zé)任編輯：周晶晶 CN032)

關(guān)閉

“美債火山”大爆發(fā) 利率上漲赤字猛增工人鬧罷工(7)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點