光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示,,MLF增量續(xù)作在于目前同業(yè)存單利率,、國債利率中樞抬升,高于MLF利率,,反映近期銀行體系對中長期限資金需求有所增加,。主要是近期國內(nèi)市場擾動因素較多,繳稅,、繳準(zhǔn)、公開市場操作工具到期量大,,政府債券發(fā)行量大,,對市場流動性擾動影響較大。
“為平穩(wěn)中長期資金面,,引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié),、重點領(lǐng)域的支持,央行預(yù)計可能適度增加長期限流動性投放?!敝苊A稱,。
王青指出,1月MLF到期量為8500億,,為年內(nèi)最大規(guī)模,;當(dāng)月操作規(guī)模達(dá)到1.45萬億,即續(xù)作加量6000億,,加量幅度在上月2890億的基礎(chǔ)上顯著擴大,。直接原因在于,主要受信貸投放保持高水平,、用于置換各類地方政府隱性債務(wù)的特殊再融資債券大規(guī)模發(fā)行等因素影響,,10月以來市場利率繼續(xù)上行。
他進(jìn)一步指出,,當(dāng)前正處于推動經(jīng)濟復(fù)蘇動能持續(xù)回升的關(guān)鍵階段,,需要保持市場流動性合理充裕,遏制市場利率過快上行勢頭,。除靈活實施逆回購操作外,,大規(guī)模加量續(xù)作MLF有助于緩解銀行體系流動性壓力。
今年以來,,MLF利率兩度累計下調(diào)25個基點,,分別在6月和8月下調(diào)了10個基點和15個基點?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,,11月MLF操作延續(xù)放量態(tài)勢,但中標(biāo)利率連續(xù)三個月保持不變,。
圖片來源:Wind客戶端
周茂華表示,,MLF平價續(xù)作。主要是今年貨幣政策靠前發(fā)力,,前10個月,,國內(nèi)新增信貸總量同比多增1.68萬億元,信貸增速平穩(wěn),、適度,,實體經(jīng)濟貸款利率持續(xù)創(chuàng)出歷史新低,反映政策利率合理,;10月信貸整體符合預(yù)期,。
“同時,貨幣政策既要為經(jīng)濟營造適宜貨幣環(huán)境,,也要提升政策實施精準(zhǔn)質(zhì)效,,兼顧內(nèi)外均衡。短期國內(nèi)通過深化利率市場化改革,引導(dǎo)金融機構(gòu)通過挖掘LPR改革潛力,,合理調(diào)整存款利率,,穩(wěn)定銀行負(fù)債成本,為銀行降低實體經(jīng)濟融資成本拓展空間,?!敝苊A稱。
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