原標(biāo)題：中國(guó)恒大：說(shuō)公司“從未盈利過(guò)”的報(bào)告無(wú)實(shí)際依據(jù),，將作進(jìn)一步澄清

12月4日早間,，中國(guó)恒大（03333.HK）發(fā)布澄清公告，稱中國(guó)恒大集團(tuán)注意到一家機(jī)構(gòu)于2023年12月1日發(fā)表了一份關(guān)于公司從未盈利過(guò)的報(bào)告,。

公司謹(jǐn)此澄清該報(bào)告并無(wú)實(shí)際依據(jù),。

公司會(huì)稍后對(duì)該報(bào)告的內(nèi)容作進(jìn)一步澄清,。

12月1日，沽空機(jī)構(gòu)GMT發(fā)布了一則最新報(bào)告,，在該報(bào)告中明確指出恒大或許從未實(shí)現(xiàn)盈利,。

該報(bào)告稱，“恒大地產(chǎn)推遲了很久,、最近才發(fā)布的2021年年報(bào)明確表示,，該公司嚴(yán)重夸大了收入和盈利，這種情況很可能是多年來(lái)一直如此,。與部分市場(chǎng)想法相反,，與其說(shuō)恒大是流動(dòng)性收緊或疫情引發(fā)的房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的受害者，不如說(shuō)它的本質(zhì)問(wèn)題更為嚴(yán)重,，因?yàn)樗赡軓膩?lái)沒(méi)有產(chǎn)生任何利潤(rùn),。”

報(bào)告進(jìn)一步指出,，“2021年,，恒大對(duì)房地產(chǎn)銷售收入的確認(rèn)方式進(jìn)行了重大調(diào)整。此前,，恒大地產(chǎn)表示,，當(dāng)客戶獲得已建成物業(yè)的實(shí)際占有權(quán)或法定所有權(quán)時(shí)，該公司確認(rèn)收入,。這一措辭與碧桂園等其他中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商的措辭完全相同,。然而，在新的審計(jì)師的領(lǐng)導(dǎo)下,，恒大改變了對(duì)其過(guò)去做法的描述：似乎收入已被確認(rèn)為客戶接受物業(yè)或根據(jù)銷售合同,，該物業(yè)被視為已被客戶接受?！?/p>

GMT認(rèn)為,，會(huì)計(jì)政策的這一變化本應(yīng)追溯適用，重報(bào)以前各期的財(cái)務(wù)情況,，以了解隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生的影響,。

然而，恒大聲稱,，由于大量員工離職,，無(wú)法做到這一點(diǎn)。

因此,，該公司僅從2021年開始應(yīng)用這些變化,，調(diào)整了該年度的期初余額。

收入確認(rèn)的變化對(duì)恒大的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了重大影響,。導(dǎo)致此前錄得的6640億元營(yíng)收和1020億元凈利潤(rùn)的逆轉(zhuǎn),。

這些金額相當(dāng)于恒大自2004年（有財(cái)務(wù)信息的最早年份）以來(lái)總收入的27%,，累計(jì)凈利潤(rùn)的38%。

報(bào)告表示,，這些銷售可以在滿足新的確認(rèn)條件時(shí)進(jìn)行第二次預(yù)訂,。

恒大目前的大部分收入很可能是已經(jīng)重新確認(rèn)的銷售額。

合同負(fù)債（主要是預(yù)售物業(yè)的遞延收入）從2020財(cái)年的1860億元人民幣增加至2021年初重述時(shí)的9,080億元人民幣,，到2021年上半年末降至6,040億元人民幣,。

理論上，這些銷售的利潤(rùn)也可以被重新確認(rèn),，盡管幾乎沒(méi)有證據(jù)表明這已經(jīng)發(fā)生：恒大在過(guò)去兩年半的時(shí)間里錄得的毛利潤(rùn)僅為160億元人民幣,。

令人懷疑的是，這些利潤(rùn)從未存在過(guò),，也不僅僅是被推遲了。