智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,，根據(jù)花旗的分析,，金價(jià)可能在未來(lái)12到18個(gè)月內(nèi)飆升至每盎司3000美元，石油價(jià)格可能達(dá)到每桶100美元,，這一切都取決于三種可能的催化因素,。

目前，金價(jià)交易在每盎司2016美元左右,，花旗的北美大宗商品研究主管阿卡什·多希表示,，如果各大中央銀行大幅增加黃金購(gòu)買(mǎi)，可能出現(xiàn)滯脹,，或者如果出現(xiàn)深度全球衰退,，金價(jià)可能會(huì)上漲約50%。

全球央行淘金熱

花旗分析師包括多希在內(nèi)的最近一份報(bào)告中寫(xiě)道:“金價(jià)最有可能跌至每盎司3,000美元的不確定因素是,，新興市場(chǎng)各大央行的去美元化趨勢(shì)迅速加速,，這反過(guò)來(lái)會(huì)導(dǎo)致對(duì)美元的信心危機(jī)?！?/p>

多希補(bǔ)充道,，這可能使中央銀行的黃金購(gòu)買(mǎi)量翻倍，挑戰(zhàn)珠寶消費(fèi)成為黃金需求的最大驅(qū)動(dòng)力,。

圖1

花旗表示,，中央銀行的黃金購(gòu)買(mǎi)量近年來(lái)“已加速至創(chuàng)紀(jì)錄水平”，因?yàn)樗鼈儗で蠖嘣瘍?chǔ)備并降低信用風(fēng)險(xiǎn),。中國(guó)和俄羅斯的央行在購(gòu)買(mǎi)黃金方面處于領(lǐng)先地位,，印度、土耳其和巴西也在增加黃金購(gòu)買(mǎi)量,。

世界黃金協(xié)會(huì)今年1月的報(bào)告顯示,，全球各大央行連續(xù)兩年凈購(gòu)買(mǎi)了超過(guò)1000噸黃金。

多希表示：“如果這再次迅速翻倍達(dá)到2000噸,，我們認(rèn)為這將對(duì)金價(jià)非常有利,。”

全球衰退?

另一個(gè)可能推動(dòng)金價(jià)達(dá)到3000美元的觸發(fā)因素是“深度全球經(jīng)濟(jì)衰退”,，這可能促使美聯(lián)儲(chǔ)迅速降息,。

多希稱(chēng)：“這意味著剎車(chē)不是降至3%，而是降至1%或更低——這將使我們達(dá)到3000美元,?！彼赋觯@是一個(gè)低概率情景,。

據(jù)了解，金價(jià)與利率通常呈反比關(guān)系,。當(dāng)利率下降時(shí)，與固定收益資產(chǎn)(如債券)相比,，金價(jià)變得更有吸引力，后者在低利率環(huán)境下收益較弱,。

然而，自2023年7月以來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率一直在5.25%至5.5%之間，這是自2001年1月互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后漲至6%以來(lái)的最高水平,。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在5月或6月降息。

此外,，滯脹——即不斷上升的通脹率、放緩的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和上升的失業(yè)率——可能是另一個(gè)觸發(fā)因素,，盡管多希表示這種情況的可能性“非常低”,。

總的來(lái)說(shuō),，金價(jià)被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期表現(xiàn)良好,，投資者會(huì)避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，如股票,。

除了這三個(gè)潛在觸發(fā)因素外，花旗維持其黃金基準(zhǔn)預(yù)測(cè),，即2024年下半年為每盎司2150美元，第一季度金價(jià)平均略高于2000美元,。多希補(bǔ)充稱(chēng),，新紀(jì)錄可能在2024年底達(dá)到,。

石油達(dá)到100美元?

花旗報(bào)告中強(qiáng)調(diào)的另一個(gè)不確定因素是油價(jià)再次達(dá)到三位數(shù),。

多希表示,，油價(jià)達(dá)到每桶100美元的催化因素包括更高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn),、更深入的OPEC+削減和主要石油生產(chǎn)地區(qū)的供應(yīng)中斷。

其中,，持續(xù)的巴以沖突尚未影響石油生產(chǎn)或出口，唯一顯著影響是胡塞武裝從也門(mén)對(duì)穿越紅海的油輪和其他船只的襲擊,。

花旗表示,，伊拉克等主要石油生產(chǎn)國(guó)受到了沖突的影響,，任何進(jìn)一步的升級(jí)都可能傷害該地區(qū)其他主要的OPEC+供應(yīng)商。

圖2

然而,，最近的發(fā)展表明，以色列和黎巴嫩邊境的緊張局勢(shì)正在上升,，引發(fā)了加沙戰(zhàn)爭(zhēng)可能在中東其他地區(qū)蔓延的擔(dān)憂(yōu)。

多希表示,，伊拉克、伊朗,、利比亞、尼日利亞和委內(nèi)瑞拉容易受到供應(yīng)中斷的影響,，美國(guó)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁政策可能會(huì)更加嚴(yán)厲。

花旗分析師寫(xiě)道,，其他地緣政治風(fēng)險(xiǎn),，如俄羅斯石油供應(yīng)，如果烏克蘭用無(wú)人機(jī)攻擊俄羅斯煉油廠,，也不容忽視,。多希維持他們對(duì)油價(jià)的基本預(yù)測(cè)，即今年大約每桶75美元,。

截至發(fā)稿,，全球基準(zhǔn)布倫特原油4月期貨交易價(jià)格為每桶83.48美元，而美國(guó)WTI原油4月期貨價(jià)格為每桶78.38美元。