黃金價格近日經(jīng)歷劇震,。4月12日，倫敦金現(xiàn)盤中飆升至2431.78美元/盎司的歷史新高,，但尾盤急劇下挫,，最終收于2343.28美元/盎司，下跌1.25%,。COMEX黃金期價同日觸及2448.8美元/盎司高位后亦轉跌,，微幅收跌0.53%，報2360.2美元/盎司,。

部分基金經(jīng)理分析,，此輪黃金創(chuàng)新高主要由資金面推動，但近期的快速上漲可能已提前透支了下半年的部分上行空間,。鑒于多頭交易逐漸密集,，短期應警惕回調風險。

4月12日,，國際金價在前期大漲后劇烈波動,，猶如坐上“過山車”。倫敦金現(xiàn)早盤強勢上揚,，盤中漲幅一度接近2.5%,，隨后陡然跳水，不僅抹去全天漲幅,，還以1.25%的跌幅收市,，日內振幅近4%。COMEX黃金期貨走勢相似,，盤中一度漲超3%，最終收跌0.53%,，報2360.2美元/盎司,。

受此影響，滬金夜盤12日漲幅收窄,。盤中一度漲逾4%,，回調后收盤僅微漲0.15%。

同日,，多位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話,，暗示降息時間可能晚于市場先前預期,。柯林斯預計美聯(lián)儲降息將晚于預期,；古爾斯比指出美國當前處于通脹高于預期的矛盾環(huán)境,，不希望限制美聯(lián)儲未來會議可能的政策選擇；戴利強調,，在對通脹降至2%有十足信心之前不會考慮降息,，當前美聯(lián)儲正以盡可能溫和的方式致力于將通脹降至目標水平，認為降息并無緊迫性,。

另外,，美國3月消費者價格指數(shù)連續(xù)第三個月超預期上漲，引發(fā)對通脹加速的憂慮,。市場對美聯(lián)儲降息時間表和次數(shù)的預期調整為9月開始,，僅降息兩次。

EverBank全球市場總裁Chris Gaffney表示,，盡管面臨通常應為負面的數(shù)據(jù),，黃金仍保持堅挺，深夜回調在某種意義上反而是健康的,，預計未來黃金趨勢依然積極,。

盡管黃金期貨、現(xiàn)貨價格已攀至歷史高位,，投資者關注焦點在于當前金價是否合理,，本輪上漲是否已觸頂。博時基金指數(shù)與量化投資部投資經(jīng)理張凡認為,，金價仍有上升空間,，但料將呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。

支撐這一觀點的理由包括：美聯(lián)儲首次降息尚未落地,，市場預期持續(xù)存在,，歷史數(shù)據(jù)顯示金價通常在首次降息后六個月內維持漲勢，預示今年四季度或見金價高點,；全球央行持續(xù)增儲黃金,；俄烏沖突與巴以沖突未現(xiàn)緩和跡象。盡管金價近期已有顯著上漲,，張凡對2024年黃金整體表現(xiàn)保持樂觀,，但提醒投資者注意短期可能出現(xiàn)的技術性回調，以及近期漲勢可能已耗盡部分下半年的上行潛能,。

華安基金指數(shù)與量化投資部指出,，近期黃金上漲主要反映資金面邏輯。COMEX非商業(yè)凈多頭期貨持倉處于約20萬張的高位，市場看漲情緒強烈,。中國央行已連續(xù)17個月增持黃金,，官方儲備資產(chǎn)顯示，2024年3月黃金儲備增至7274萬盎司,，較上月增加16萬盎司,。

華安基金認為，本輪黃金新高主要由資金面驅動,，市場對基本面的樂觀預期已得到充分反映,，多頭交易逐漸擁擠，短期需警惕回調風險,，但中長期看好黃金作為央行“去美元化”配置的價值,。

國泰基金指出，短期來看,，市場對寬松預期反應過度,，一季度強勢表現(xiàn)后需等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證。投機凈多頭高位小幅回落,，美國復活節(jié)假期后,，節(jié)前交易邏輯可能減弱，短期快速沖高可能導致獲利了結引發(fā)回調風險,。此外,，市場對美聯(lián)儲降息預期的調整也可能引發(fā)金價波動。

面對此輪黃金熱潮,，眾多投資者借助黃金ETF布局,，多只產(chǎn)品規(guī)模刷新紀錄。華安黃金ETF規(guī)模突破200億元,，成為首只規(guī)模達此量級的黃金ETF,，年內份額增長8.67億份，凈流入資金超40億元,。博時黃金ETF,、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF同樣創(chuàng)出規(guī)模新高,，其中博時黃金ETF規(guī)模破百億元,，年內增幅超50%；易方達黃金ETF,、國泰黃金ETF規(guī)模分別達到86億元,、41億元的歷史峰值。

張凡建議,，對于普通投資者，黃金ETF及黃金ETF聯(lián)接基金是理想的黃金投資工具。它們追蹤黃金價格走勢,，投資者可通過持有基金份額間接持有黃金,，交易便捷、手續(xù)費低,，免除了購買假黃金和儲存實物黃金的困擾,。因其無杠桿操作，波動性相對較小,，投資者無需時刻關注市場動態(tài),，從而享受更佳的投資體驗。

張凡提議,，普通投資者可將約15%的資金固定配置于黃金,，其余資金分配給長期國債和權益類資產(chǎn)等品種。有意投資黃金者,，他建議在回調時低位買入,，保持輕倉持有，避免頻繁交易,。