個人住房貸款利率與企業(yè)貸款利率之間的倒掛現(xiàn)象已告終結(jié)。中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示,，2024年3月,，新發(fā)放貸款利率處于歷史低位。其中,，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%,，較上月微降1個基點，較上年同期下降22個基點,；而新發(fā)個人住房貸款利率則為3.71%,，較上月顯著降低15個基點，較上年同期減少了46個基點,。這是有公開記錄以來,，新發(fā)個人住房貸款利率首次低于新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。

回顧歷史，2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中首次披露企業(yè)貸款加權(quán)平均利率,，當時為4.64%,，較上年12月下降0.48個百分點。此后,，這一數(shù)值保持在4.5%—4.65%區(qū)間內(nèi),。進入2022年，各類貸款加權(quán)平均利率普遍下降,。2022年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告強調(diào),，近年來，人民銀行通過一系列措施,，如健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機制,，推動現(xiàn)代貨幣政策框架取得顯著效果。

2019年8月,，人民銀行對貸款市場報價利率（LPR）形成機制進行改革,，新的LPR由報價行基于市場利率走勢和中期借貸便利（MLF）利率進行市場化報價。改革后,，貸款利率市場化程度提升,，形成了“市場利率+央行引導(dǎo)→LPR→貸款利率”的傳導(dǎo)機制，提高了貨幣政策傳導(dǎo)效率,。自此,，新發(fā)生貸款利率主要參考LPR定價。

在該報告中,，人民銀行指出,，自2019年8月LPR改革至2022年3月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從5.32%降至4.36%,，累計下降0.96個百分點,，超過同期LPR降幅，有效推動實際貸款利率明顯持續(xù)降低,，極大地緩解了小微企業(yè)融資難題,。

個人住房貸款利率方面，2022年6月,，新發(fā)放個人住房貸款利率降至4.62%,，首次低于一般貸款加權(quán)平均利率。至2023年9月,，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率降至3.82%,，新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)平均利率降至4.02%。至2023年12月,，兩者均跌破4%,，分別降至3.71%和4%以下,。

當前，新發(fā)個人住房貸款利率持續(xù)走低,，是市場力量與政策引導(dǎo)共同作用的結(jié)果,。政策層面，2022年11月發(fā)布的“金融16條”支持各地實施差別化住房信貸政策,，合理確定個人住房貸款首付比例和利率政策下限,，以滿足剛性和改善性住房需求。2023年1月,，政策進一步允許新建商品住宅銷售價格連續(xù)下降的城市階段性維持,、下調(diào)或取消首套房貸利率政策下限。同年9月,，存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款借款人可申請由金融機構(gòu)新發(fā)放貸款替換原有貸款,，各銀行隨后公布具體調(diào)整細則。

截至2023年9月底,，逾22萬億元存量房貸利率完成下調(diào),，調(diào)整后平均利率為4.27%,，降幅達73個基點,，每年為借款人節(jié)省利息支出約1600億—1700億元，惠及約5000萬戶,、1.5億人,。全國343個城市中，119個城市放寬了首套房貸利率政策下限,，其中95個城市下調(diào)了下限,，24個城市取消了下限。近期,，更多城市宣布階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限,。

業(yè)內(nèi)專家普遍認為，個人住房貸款利率仍有下調(diào)空間和可能性,。降低房貸利率被視為當前刺激購房需求的關(guān)鍵措施之一,，預(yù)計未來將有更多城市跟進。專家強調(diào),，推動房地產(chǎn)行業(yè)軟著陸,，除逐步放寬限購?fù)猓P(guān)鍵在于引導(dǎo)居民房貸利率有效下行,，并向市場傳遞明確信號：在樓市企穩(wěn)回暖前,，房貸利率將持續(xù)下調(diào)且幅度將增大。這一政策信號已在2月5年期以上LPR報價大幅下調(diào)中得到體現(xiàn),。