個(gè)人房貸利率與企業(yè)貸款利率,，究竟誰更高,？過去數(shù)年，我國(guó)個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率始終高于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率,，然而這一現(xiàn)象實(shí)屬“倒掛”,。最新數(shù)據(jù)顯示,，此“蹺蹺板”現(xiàn)反轉(zhuǎn)：一度居高的個(gè)人房貸加權(quán)平均利率已低于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率，清晰揭示出貨幣政策的重大調(diào)整,。

3月,，新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%,，較上月降1個(gè)基點(diǎn)，同比降22個(gè)基點(diǎn),；新發(fā)個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.71%,，較上月降15個(gè)基點(diǎn)，同比降46個(gè)基點(diǎn),，雙雙處于歷史低位。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng),、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新在發(fā)布會(huì)上對(duì)此數(shù)據(jù)予以強(qiáng)調(diào),，指出當(dāng)前貨幣政策措施正逐步見效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖,，開局良好,。他表態(tài)，未來貨幣政策尚有操作空間,，將密切關(guān)注政策效果及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)展,，適時(shí)運(yùn)用儲(chǔ)備工具。

這是近年來個(gè)人房貸利率首次低于企業(yè)貸款利率,?；厮葜?020年第二季度，央行首次公布“企業(yè)貸款加權(quán)平均利率”,，其背景為2019年8月的LPR改革,。彼時(shí)數(shù)據(jù)顯示，2020年6月,，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%,，而個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為5.42%。此后,，盡管兩者的融資成本持續(xù)下降,，個(gè)人房貸利率仍長(zhǎng)期高于企業(yè)貸款利率。

然而,，這種“倒掛”現(xiàn)象并非常態(tài),。據(jù)東方金誠(chéng)測(cè)算，2017年9月前,，居民房貸利率曾持續(xù)低于企業(yè)貸款利率,，兩者差距平均為0.3個(gè)百分點(diǎn)。某銀行業(yè)人士表示,，通常認(rèn)為個(gè)人客戶違約風(fēng)險(xiǎn)小于企業(yè),，且房貸期限遠(yuǎn)長(zhǎng)于企業(yè)貸，故應(yīng)是個(gè)人房貸利率低于企業(yè)貸款利率,。他認(rèn)為“倒掛”現(xiàn)象始于房地產(chǎn)市場(chǎng)過熱時(shí)期,，當(dāng)前的回歸是經(jīng)過調(diào)整的結(jié)果,。

招聯(lián)首席研究員董希淼同樣指出，先前個(gè)人房貸利率與企業(yè)利率“倒掛”是由多重因素交織而成,。貸款利率既體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià),，也反映出金融管理部門的政策調(diào)控導(dǎo)向。他解釋,，我國(guó)長(zhǎng)期對(duì)個(gè)人住房貸款利率實(shí)施下限管理,，故此前個(gè)人房貸利率高于一般貸款利率及企業(yè)貸款利率。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)變遷,，居民購(gòu)房意愿與能力有待提振,，因此金融監(jiān)管層推出多項(xiàng)政策合力促使房貸利率顯著下降。