個人房貸利率與企業(yè)貸款利率,，究竟誰更高,？過去數(shù)年，我國個人住房貸款加權(quán)平均利率始終高于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率,，然而這一現(xiàn)象實屬“倒掛”,。最新數(shù)據(jù)顯示,，此“蹺蹺板”現(xiàn)反轉(zhuǎn)：一度居高的個人房貸加權(quán)平均利率已低于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率,，清晰揭示出貨幣政策的重大調(diào)整。

3月,，新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%,，較上月降1個基點，同比降22個基點,；新發(fā)個人住房貸款加權(quán)平均利率為3.71%,，較上月降15個基點，同比降46個基點,，雙雙處于歷史低位,。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新在發(fā)布會上對此數(shù)據(jù)予以強(qiáng)調(diào),，指出當(dāng)前貨幣政策措施正逐步見效,，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，開局良好,。他表態(tài),，未來貨幣政策尚有操作空間，將密切關(guān)注政策效果及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)展,，適時運用儲備工具,。

這是近年來個人房貸利率首次低于企業(yè)貸款利率?；厮葜?020年第二季度,，央行首次公布“企業(yè)貸款加權(quán)平均利率”，其背景為2019年8月的LPR改革,。彼時數(shù)據(jù)顯示,，2020年6月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%,，而個人住房貸款加權(quán)平均利率為5.42%,。此后，盡管兩者的融資成本持續(xù)下降,，個人房貸利率仍長期高于企業(yè)貸款利率,。

然而，這種“倒掛”現(xiàn)象并非常態(tài),。據(jù)東方金誠測算,，2017年9月前，居民房貸利率曾持續(xù)低于企業(yè)貸款利率,，兩者差距平均為0.3個百分點,。某銀行業(yè)人士表示，通常認(rèn)為個人客戶違約風(fēng)險小于企業(yè),，且房貸期限遠(yuǎn)長于企業(yè)貸,，故應(yīng)是個人房貸利率低于企業(yè)貸款利率,。他認(rèn)為“倒掛”現(xiàn)象始于房地產(chǎn)市場過熱時期，當(dāng)前的回歸是經(jīng)過調(diào)整的結(jié)果,。

招聯(lián)首席研究員董希淼同樣指出,，先前個人房貸利率與企業(yè)利率“倒掛”是由多重因素交織而成。貸款利率既體現(xiàn)了商業(yè)銀行對風(fēng)險的定價,，也反映出金融管理部門的政策調(diào)控導(dǎo)向,。他解釋，我國長期對個人住房貸款利率實施下限管理,，故此前個人房貸利率高于一般貸款利率及企業(yè)貸款利率,。隨著房地產(chǎn)市場變遷，居民購房意愿與能力有待提振,，因此金融監(jiān)管層推出多項政策合力促使房貸利率顯著下降,。

房貸利率降至低于企業(yè)貸利率，并非調(diào)整的終點,。近期,，山東、廣東,、江西,、甘肅等多個省份的十多個城市陸續(xù)宣布階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。據(jù)統(tǒng)計,，全國已有超過40個城市階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限,。

當(dāng)前，5年期以上LPR為3.95%,，若按此前最大降幅20個基點計算,，首套房貸利率可降至3.75%。多城“不設(shè)下限”意味著利率下調(diào)空間更大,。中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜預(yù)計,，降低房貸利率將成為當(dāng)前刺激購房需求釋放的關(guān)鍵舉措之一，后續(xù)或?qū)⒂懈喑鞘懈M(jìn),。

據(jù)貝殼研究院數(shù)據(jù),，3月百城首套主流房貸利率平均為3.59%，二套主流房貸利率平均為4.16%,，均與上月持平,，較去年同期分別下降43個基點和75個基點。分城市等級看,，3月一線城市首二套利率分別為3.88%,、4.29%，二線城市首二套利率分別為3.61%、4.17%,，三四線城市首二套利率分別為3.57%、4.15%,。貝殼研究院認(rèn)為,，當(dāng)前各等級城市首二套房貸利率均處歷史低位，較低的房貸成本及快速的放款速度有利于住房需求釋放,，推動交易市場平穩(wěn)復(fù)蘇,。

諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關(guān)榮雪認(rèn)為，在當(dāng)前“寬松為主”及“促需求”的政策基調(diào)下,，未來房貸利率或仍有下降空間,。