美元兇猛亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上,，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡(2)

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2024-04-18 08:45:37 東方財(cái)富網(wǎng)

亞洲貨幣貶值存在內(nèi)部驅(qū)動因素。日元兌美元屢創(chuàng)新低,，與日本央行加息猶豫不決有關(guān)，導(dǎo)致日元利差劣勢持續(xù),，引來投機(jī)資本做空,。CFTC數(shù)據(jù)顯示，對沖基金日元空頭頭寸升至2018年1月以來最高,。韓元疲軟則與迫在眉睫的養(yǎng)老金改革相關(guān),，改革可能導(dǎo)致韓國國家養(yǎng)老基金增加海外美元資產(chǎn)配置，短期內(nèi)壓低韓元匯率,，長期則加大韓元貶值壓力,。印度盧比回吐年內(nèi)漲幅，主因印度股市波動促使海外資本撤出,。美元兇猛,，亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡,。美元兇猛,，亞洲貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)箭在弦上，面臨兩難抉擇降息與否的權(quán)衡。

此外,，美國超預(yù)期的通脹與就業(yè)零售數(shù)據(jù)提振市場對美聯(lián)儲延后降息的預(yù)期,，投機(jī)資本據(jù)此下調(diào)亞洲貨幣估值，加大短期做空力度,。對于各國政府的匯市干預(yù)警告,，市場反應(yīng)各異,。韓國央行行長關(guān)于韓元“過度疲軟”的言論促使韓元兌美元反彈約0.7%,，市場認(rèn)為韓國央行可能果斷且大力度干預(yù)。然而,，日本當(dāng)局的警告并未引起太大波瀾,，市場認(rèn)為其可能“言行不一”,。泰銖?fù)瑯用媾R類似情況，泰國央行雖嘗試通過警告推高泰銖,，但市場反應(yīng)平淡,，認(rèn)為東南亞國家央行在極端情況下才會真正干預(yù)。

總體而言,，亞洲國家寄望于美元指數(shù)回落自然緩解貨幣貶值壓力,，同時通過延后降息防止匯率無序下跌。然而,，若美聯(lián)儲降息時間不明朗,，實(shí)際利率因通脹回落而上升，亞洲國家維持高名義利率可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,，這對亞洲貨幣匯率穩(wěn)定不利,。在此背景下，投機(jī)資本對做空亞洲貨幣興趣濃厚,，只要美聯(lián)儲降息時間未定,，其做空意愿就不會減弱。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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