原標(biāo)題：創(chuàng)始人套現(xiàn)數(shù)千萬美金？前金沙江創(chuàng)投合伙人加入,？月之暗面一一回應(yīng)明星大模型獨(dú)角獸風(fēng)險幾何？

在大模型這一時下最熱門的領(lǐng)域里,，一家明星“獨(dú)角獸”公司想要低調(diào),，不是一件容易的事。

近日,，關(guān)于月之暗面的市場傳言頻出,。

界面新聞稱，在上一輪融資完成后,，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金,，“創(chuàng)始人及相關(guān)人員套現(xiàn)金額在4000萬美金”。

同時,，還有市場傳言稱,，曾參與投資過楊植麟首個創(chuàng)業(yè)項目“循環(huán)智能”的前金沙江創(chuàng)投管理合伙人張予彤已從金沙江創(chuàng)投離職，將加入月之暗面,。

對于上述兩則傳言,，4月23日，月之暗面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者逐一進(jìn)行回應(yīng),，稱創(chuàng)始人套現(xiàn)的消息不實,，月之暗面此前已公布員工激勵計劃；張予彤并未入職月之暗面,。

獲得國內(nèi)AI領(lǐng)域最大單筆融資的月之暗面,，推出的Kimi智能助手只用了5個月就將產(chǎn)品可支持的無損上下文長度限制從20萬字提升到了200萬字，帶動“Kimi概念股”一波暴漲,、Kimi智能助手今年3月的訪問量月環(huán)比增長率達(dá)321.58%,，甚至一度火到宕機(jī)。

作為我國大模型明星公司的代表,，月之暗面短時間內(nèi)承接了令人眩目的光環(huán),，獲得一眾資本、互聯(lián)網(wǎng)大廠和用戶的熱捧,。

但這兩天的市場傳言所帶來的震動同樣影響巨大,。

資方是否應(yīng)該冷靜思考，這些明星獨(dú)角獸身上可能存在什么樣的風(fēng)險,？

“分享公司發(fā)展的果實”=創(chuàng)始人套現(xiàn)數(shù)千萬美金,？

“公司成立第一年就套現(xiàn)這么多,，這種情況并不多見?！痹诮缑嫘侣勱P(guān)于楊植麟套現(xiàn)的報道中,，有業(yè)內(nèi)投資人如是說。

雖然月之暗面在國內(nèi)大模型領(lǐng)域已是不容忽視的存在,，這家創(chuàng)業(yè)公司成立于2023年3月1日,，現(xiàn)在才剛滿1年。

企查查顯示,，2023年6月,，月之暗面完成了超2億美元的天使輪融資，投資機(jī)構(gòu)包括真格基金,、紅杉中國,，投后估值約為3億美元。

月之暗面成立3個月就能順利募集到如此規(guī)模的資金,，這與其創(chuàng)始人的背景不無關(guān)系,。

月之暗面方面曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，創(chuàng)始人楊植麟是Transformer-XL與XLNet兩篇重要論文的第一作者,，兩者均涉及大語言模型領(lǐng)域的核心技術(shù)。

同時,，他也是中國35歲以下NLP（自然語言處理）領(lǐng)域引用量最高的研究者,。

早在2016年，楊植麟開始首次創(chuàng)業(yè),，創(chuàng)立了AI企業(yè)服務(wù)公司循環(huán)智能,，并在2021年12月獲得了由博裕投資和紅杉中國聯(lián)合領(lǐng)投的3800萬美元融資，老股東金沙江創(chuàng)投,、靖亞資本,、真格基金、萬物資本等跟投,。

此外,，月之暗面的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人周昕宇和吳育昕也均出身清華大學(xué)，擁有Meta,、曠視科技等知名科技公司的工作經(jīng)驗,。

“高配”的創(chuàng)始人團(tuán)隊、豐富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗和初露頭角的Kimi智能助手,，讓月之暗面在今年2月末完成了新一輪超過10億美元的融資,，投資方包括紅杉中國、小紅書,、阿里,，老股東跟投,。

本輪融資后，月之暗面估值達(dá)到25億美元,。

企查查顯示,，楊植麟、周昕宇,、吳育昕在內(nèi)的5位公司創(chuàng)始成員為月之暗面的股東,，其中楊植麟持股比例達(dá)78.968%，為第一大股東,，持股比例為10%的周昕宇為第二大股東,。

有媒體報道稱，為了保證創(chuàng)始人團(tuán)隊保有絕對的決策權(quán)和控制權(quán),，月之暗面做了AB股處理,。

伴隨著公司估值水漲船高，近日有傳言稱,，身為月之暗面第一大股東的楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金,。

月之暗面對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，上述消息不實,，月之暗面此前已公布員工激勵計劃,，可見官方信息。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在月之暗面于3月發(fā)布的公眾號推文中了解到,，從今年開始,，月之暗面將在公司取得重要進(jìn)展時發(fā)起員工期權(quán)回購計劃，確保團(tuán)隊成員能夠分享公司發(fā)展的果實（2024年底啟動首次期權(quán)回購計劃）,。

同時,，每年定期根據(jù)工作表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)薪和期權(quán)增發(fā)，確保薪酬和期權(quán)充分反映出員工個人的成長和貢獻(xiàn),。

圖片來源：moonshot AI公眾號

“在月之暗面,，我們深知每一位員工的價值和潛力。為了吸引并留住最優(yōu)秀的人才,，我們自豪地宣布推出全新的員工激勵計劃,，為優(yōu)秀人才提供匹配其貢獻(xiàn)的豐厚回報?！彼坪跏呛蜅钪谗雽ν馓峒啊叭瞬琶芏取钡念l率成正比,，月之暗面在員工待遇上顯得毫不吝嗇。

但是,，關(guān)于傳言中楊植麟的轉(zhuǎn)讓個人股份是否就是為了員工激勵計劃的進(jìn)行,，月之暗面沒有作更多解釋。

明星大模型獨(dú)角獸不確定性有幾分,？

毫無疑問,，即便月之暗面對此次套現(xiàn)傳聞予以否認(rèn),，市場和行業(yè)大概率還是會對月之暗面的信心產(chǎn)生一定波動。

縱觀目前國內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)公司,，馬太效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)——資本和市場資源主要集中在少數(shù)頭部企業(yè)手中,。

例如，除了月之暗面,，智譜AI在今年3月完成了新一輪融資,，該公司2023年已累計獲得超25億元人民幣融資，投資方包括社?；?、阿里、螞蟻,、美團(tuán),、騰訊、高瓴等知名機(jī)構(gòu),，公司估值超過100億元人民幣,；《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》今年4月稱，AI初創(chuàng)公司MiniMax此前進(jìn)行了新一輪大規(guī)模融資,，阿里巴巴為核心領(lǐng)投方,，當(dāng)前估值已超25億美元。

對此,，英諾天使基金合伙人王晟在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示,，“大家認(rèn)為大模型會是未來AI的底座，會有很強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng),，因此這個方向是大家都想要投的基本邏輯。另外,，加上中美在該領(lǐng)域上市場,、服務(wù)方向上的不同，中國會有自己的一套公司出現(xiàn),，所以大家會紛紛下注,。但這個領(lǐng)域里需要的錢太多了，不可能分散下來,，就只能往頭部去集中,。”

資本的集中押注必然會導(dǎo)致外界對少數(shù)頭部公司的極度關(guān)注,，這些明星獨(dú)角獸的一舉一動經(jīng)過市場發(fā)酵,，最終都會反過來造成一定的市場反應(yīng)。

近日還有一則傳言同樣引發(fā)了市場對月之暗面的關(guān)注,，即前金沙江創(chuàng)投管理合伙人張予彤據(jù)傳將加入月之暗面,。

公開信息顯示,，張予彤與楊植麟同為清華校友，專注于科技與企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的早期投資,，主導(dǎo)投資包括小紅書,、深鑒科技、黑湖智造以及楊植麟的首個創(chuàng)業(yè)公司循環(huán)智能等項目,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱金沙江創(chuàng)投官網(wǎng)發(fā)現(xiàn),，目前團(tuán)隊介紹頁面里已經(jīng)沒有關(guān)于張予彤的信息。

但同時,，月之暗面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，張予彤目前并未加入月之暗面。

雖然受到多方資本,、互聯(lián)網(wǎng)大廠及高端投資者的青睞,，以月之暗面為代表的明星獨(dú)角獸在投資回報率上可能存在哪些不確定性？

“他們（月之暗面）在國內(nèi)大模型上領(lǐng)先,，但長遠(yuǎn)還是要證明自己的價值,，至少能追上美國開源。如果能超過開源,，他這個團(tuán)隊是真的有價值了,。”在今年的一次媒體采訪中,，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎在肯定楊植麟團(tuán)隊在大模型領(lǐng)域上的技術(shù)能力時,，對其商業(yè)化能力持保留態(tài)度。

清華大學(xué)新聞與傳播學(xué)院教授沈陽在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時提及,，對于面向C端的大模型創(chuàng)業(yè)公司而言,，流量獲取的成本很高，難以企及互聯(lián)網(wǎng)巨頭在其現(xiàn)有平臺上應(yīng)用大模型的用戶規(guī)模。

同時,，王晟還向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,，新的應(yīng)用場景還未被發(fā)掘，尤其對于AI初創(chuàng)公司而言,。

所謂的“所有的行業(yè)都值得用AI重新做一遍”。

“現(xiàn)在很多應(yīng)用就是把AI應(yīng)用到過去已有的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)項目上,，過去舊產(chǎn)業(yè)里的大玩家在這上面有客戶,、錢、數(shù)據(jù),、人才,、對場景的理解等一系列優(yōu)勢，初創(chuàng)公司很難補(bǔ)齊,。對于初創(chuàng)公司來說,，核心就是要創(chuàng)新,，不要只服務(wù)既有場景和既有用戶，要去找到新的需求和人群,?！彼硎尽?/p>