美國(guó)滯脹,？這是美聯(lián)儲(chǔ)最大的噩夢(mèng) 經(jīng)濟(jì)增速驟降通脹頑固(2)

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2024-04-26 10:35:36 華爾街見(jiàn)聞

Market Gauge首席策略師Michele Schneider將“滯脹”視為2024年的重要風(fēng)險(xiǎn)因素,，并指出當(dāng)前CPI走勢(shì)與她初入行的1970年代末期存在驚人的相似性。她回顧,，當(dāng)時(shí)石油禁運(yùn),、中東戰(zhàn)爭(zhēng)及政府大規(guī)模支出共同推高通脹,，如今疫情、中東沖突,、供應(yīng)鏈問(wèn)題及政府支出亦構(gòu)成相似背景,。美國(guó)滯脹？這是美聯(lián)儲(chǔ)最大的噩夢(mèng),。

FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle雖提醒不宜過(guò)度解讀單一季度的糟糕通脹數(shù)據(jù),，但亦指出通脹往往滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，去年下半年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)可能推高了第一季度的通脹水平,。他認(rèn)為,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)整體狀況較兩年前有所改善，但通脹猶如一種具有慣性的復(fù)雜力量,，其形成機(jī)制仍待深入理解,。

面對(duì)滯脹隱憂，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈,，美國(guó)國(guó)債收益率和通脹調(diào)整后收益率升至近半年高點(diǎn),，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月前加息概率上升?；葑u(yù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Olu Sonola認(rèn)為,，若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，而通脹卻逆勢(shì)飆升,，將打壓對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息的預(yù)期,。被譽(yù)為“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的記者Nick Timiraos撰文指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)報(bào)告帶來(lái)壞消息,，市場(chǎng)原本期待的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與通脹降溫并未如期而至,，反而通脹顯示出比預(yù)期更為頑固的跡象，這給即將公布的3月核心PCE數(shù)據(jù)及未來(lái)貨幣政策走向蒙上陰影。

滯脹問(wèn)題無(wú)疑是央行行長(zhǎng)們的噩夢(mèng),。上世紀(jì)70年代,，為解決滯脹，美聯(lián)儲(chǔ)歷經(jīng)兩位主席更迭,，最終由保羅·沃爾克以大幅提高利率至約20%的方式成功抑制通脹,，但代價(jià)是引發(fā)了1980年至1982年的深度衰退，失業(yè)率一度突破10%,。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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