近期，市場(chǎng)流傳消息指出,，萬(wàn)科正考慮轉(zhuǎn)讓其位于深圳的10項(xiàng)資產(chǎn),，估價(jià)超87億元，涵蓋酒店、商業(yè),、辦公及公寓等多種類型,。盡管萬(wàn)科隨后澄清部分信息不實(shí)，但也確認(rèn)正推進(jìn)包括傳聞資產(chǎn)在內(nèi)的交易事項(xiàng),，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)交易是其經(jīng)營(yíng)策略的關(guān)鍵組成部分,，并預(yù)期2024年的資產(chǎn)交易規(guī)模將超越前一年。

在面對(duì)資金流動(dòng)性的挑戰(zhàn)時(shí),，萬(wàn)科采取了多種措施,，如資產(chǎn)打包出售、資產(chǎn)抵押貸款及推動(dòng)房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）等證券化方式,，以應(yīng)對(duì)債務(wù)壓力,、評(píng)級(jí)下調(diào)等不利局面。公司高層在業(yè)績(jī)推介會(huì)上明確表示,，資產(chǎn)交易是其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和提升經(jīng)營(yíng)效率的重要途徑,，并預(yù)見到交易規(guī)模的擴(kuò)大趨勢(shì)。

以具體案例來(lái)看,，上海七寶萬(wàn)科廣場(chǎng)的50%權(quán)益被領(lǐng)展房產(chǎn)基金以23.84億元收購(gòu),，此交易反映出在整體估值提升的前提下，萬(wàn)科給予了較大的折扣,。盡管萬(wàn)科在2022年財(cái)報(bào)中展示了七寶萬(wàn)科廣場(chǎng)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī),，但市場(chǎng)對(duì)此有不同的解讀，有消息指萬(wàn)科可能因最終成交價(jià)低于先前報(bào)價(jià)而損失了額外收益及運(yùn)營(yíng)權(quán),。

除七寶項(xiàng)目外,，萬(wàn)科在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)還處置了其他資產(chǎn)，如廣州天河萬(wàn)科廣場(chǎng),、悅榕莊酒店股權(quán)及深圳高新投的部分股份,。同時(shí)，市場(chǎng)傳聞萬(wàn)科考慮出售物流地產(chǎn)公司普洛斯的股份,，但官方對(duì)此未作評(píng)論,。

隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，大宗資產(chǎn)交易正逐漸傾向于買方市場(chǎng),，萬(wàn)科并非唯一一個(gè)通過(guò)出售資產(chǎn)以增強(qiáng)流動(dòng)性和資金安全性的房企,，多家央國(guó)企亦采取類似動(dòng)作。在此背景下,，資產(chǎn)估值和成交價(jià)格間的不確定性增加,，而萬(wàn)科大量出售經(jīng)營(yíng)性物業(yè)或?qū)⒂绊懫渥饨鹗杖耄纬啥唐谂c長(zhǎng)期資金配置的權(quán)衡,。

面對(duì)資產(chǎn)交易可能存在的不公平定價(jià),，萬(wàn)科轉(zhuǎn)向資產(chǎn)抵押作為替代方案,，尤其是在監(jiān)管放寬商業(yè)物業(yè)貸款條件后，公司已成功通過(guò)旗下項(xiàng)目獲取大額經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款,，用以替換即將到期的債務(wù)和公開市場(chǎng)債券,，這包括印力集團(tuán)旗下的多個(gè)項(xiàng)目。

此外,，萬(wàn)科也在積極探索資產(chǎn)證券化的可能性，中金印力REIT的成功發(fā)行及華夏萬(wàn)緯倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT的積極推進(jìn),，顯示出萬(wàn)科在拓寬融資渠道方面的努力,。盡管面臨一定的監(jiān)管問詢和市場(chǎng)挑戰(zhàn)，萬(wàn)科仍在積極推動(dòng)長(zhǎng)租公寓REITs的申報(bào),，旨在通過(guò)多元化的資產(chǎn)證券化工具緩解資金壓力,。

然而，萬(wàn)科的債務(wù)管理依舊面臨考驗(yàn),，未來(lái)幾年內(nèi)有大量債券到期或可回售,，加之評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其資產(chǎn)出售進(jìn)度及財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)被下調(diào),。盡管萬(wàn)科對(duì)評(píng)級(jí)下調(diào)表示反對(duì),，但無(wú)疑增加了公司在金融市場(chǎng)中的挑戰(zhàn)。在此背景下,，抵押融資和REITs成為了萬(wàn)科在復(fù)雜環(huán)境下尋求資金平衡的相對(duì)溫和手段,。