三大股指走勢分化人形機器人,、Sora概念漲幅居前(4)

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2024-04-29 10:37:31 金融界

招商證券：預(yù)計更多外資將回流中國

考慮到美,、日,、印等主要市場的估值都處于高位而中國資產(chǎn)當下是估值洼地,，預(yù)計更多外資將回流中國，帶動A股重回上行趨勢,。隨著新“國九條”落地,，一季報上市公司業(yè)績改善，我們?nèi)匀豢春靡愿逺OE高FCF風格,，中證A50/滬深300/大盤成長為代表的績優(yōu)龍頭指數(shù),。建議重點關(guān)注消費周期領(lǐng)域細分行業(yè)的龍頭、出口鏈以及部分科技領(lǐng)域業(yè)績改善確定性強的細分行業(yè),。

中信證券：配置上建議偏向紅利

中信證券認為,，投資者對海外流動性預(yù)期迅速下修，中東地緣沖突加劇金融市場波動,；國內(nèi)宏觀運行平穩(wěn),，政策更重落實而非新增；新“國九條”發(fā)布后市場生態(tài)將逐步改善,，結(jié)構(gòu)分化程度會不斷加?。浑S著年報,、季報和機構(gòu)持倉的集中披露，以及地緣擾動的密集出現(xiàn),，預(yù)計未來一個月市場博弈仍然激烈,。配置上，建議繼續(xù)偏向紅利,，同時關(guān)注出海邏輯的擴散,。具體來看，一方面，紅利策略方面可以重點聚焦具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報特征的品種,，避免過大的經(jīng)營波動對股價的影響,。另一方面，出海邏輯目前已經(jīng)成為平行于紅利以外的第二條主線,，關(guān)注出海邏輯在機械,、物流、家電,、紡織,、建材等行業(yè)的不斷擴散。此外,，重點關(guān)注供給端受約束的品種漲價,，例如銅、鋁,、油,、消費電子面板等。

民生證券：流量修復(fù)下,，A股市場的機會在擴散

上周外資大幅回流A股,，一方面是因為4月份以來海外流動性趨緊,，A股具有更強的賺錢效應(yīng),；另一方面則是因為近期海外經(jīng)濟學家對中國經(jīng)濟增長的預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀,。中國經(jīng)濟總量修復(fù)的進程在持續(xù)，但是盈利彈性弱于實物消耗的認知并不充分,。在當下,，建議緊抱資源主線，適當關(guān)注部分低位資產(chǎn)修復(fù),，但是需要有邏輯驅(qū)動,，不應(yīng)單單為尋求低估值資產(chǎn)而強行切換。如果以2024Q1營收增速,、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TTM）相比2023Q4有增加,、且當前估值水平低于歷史50%分位數(shù)作為標準進行篩選，那么家電、輕工制造,、紡織服裝,、電子元器件、小食品中可能存在結(jié)構(gòu)性的機會,。

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(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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