4月貨幣供應量增速緣何放緩 M2增長7.2%，信貸均衡投放顯效

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2024-05-12 06:56:07 每日經(jīng)濟新聞

5月11日,，央行公布的數(shù)據(jù)揭示了2024年前四個月的金融動態(tài)：人民幣貸款總額增長至10.19萬億元,，其中4月份新增貸款為7300億元,。社會融資規(guī)模方面，前四個月增量累計達12.73萬億元,，較去年同比下降3.04萬億元,；社會融資存量則增至389.93萬億元，同比增長8.3%,。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬分析指出,，當前貨幣存量充足，接下來的工作重心在于優(yōu)化信貸資源配置,，提升資金使用效率,，促進直接融資發(fā)展，以適應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型需求,，確保金融增長既符合量的需求又實現(xiàn)質(zhì)的飛躍,，全面支撐經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

4月份的貨幣供應數(shù)據(jù)顯示,，M2同比增長7.2%,，而M1同比下降1.4%,，兩者差距擴大至8.6個百分點,。溫彬解釋，M2增速放緩反映了多方面因素,，包括理財產(chǎn)品的吸引力增強導致銀行存款分流，以及對資金空轉(zhuǎn)套利行為的嚴格監(jiān)管等,。他預測，未來幾個月隨著實體經(jīng)濟融資需求回暖,，貨幣供應量增長或?qū)②呄蚍€(wěn)定,。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明則強調(diào)，近期貨幣供應量的下滑,，部分歸因于監(jiān)管對不合規(guī)存款產(chǎn)品的整頓,，同時也是財富管理多元化趨勢的結(jié)果,，不應簡單視為金融對實體經(jīng)濟支持減弱，實際上有助于資金流動性和實體經(jīng)濟的恢復發(fā)展,。

此外，前四個月的人民幣存款增長7.32萬億元,，其中住戶存款顯著增加,，而企業(yè)存款減少，反映出存款向其他理財渠道轉(zhuǎn)移的趨勢,。明明還提到,，政府債券發(fā)行放緩可能是財政存款減少的原因之一。

對于貸款情況,，盡管4月份新增人民幣貸款7300億元，較3月份大幅減少,，但與去年同期相比仍實現(xiàn)了增長,。溫彬認為，這體現(xiàn)了信貸均衡投放策略的效果,，為未來貸款增長預留了空間,，更好地適應了實體企業(yè)的資金需求。

社會融資規(guī)模方面,，4月份出現(xiàn)了罕見的單月減少,，主要受政府債券融資減少等因素影響。溫彬和明明均預期,，隨著特別國債的發(fā)行和專項債發(fā)行提速,，社會融資規(guī)模將獲得有力支撐。

展望未來,，多位專家認為,，財政政策和貨幣政策的協(xié)同作用，將促進各類貸款持續(xù)增長,，同時,，關(guān)注點應轉(zhuǎn)向金融資源對關(guān)鍵領(lǐng)域需求的滿足度，如制造業(yè),、小微企業(yè)和綠色貸款的增長,，以此體現(xiàn)貨幣政策的精準與有效性。

(責任編輯：張蕾)

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