多元化退市重塑A股生態(tài) 面值退市成主流渠道

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2024-05-12 12:35:27 新華財(cái)經(jīng)客戶端

A股市場(chǎng)近期見證了加速出清劣質(zhì)上市公司的趨勢(shì)。5月9日晚,，多家公司如*ST世茂,、*ST美尚、*ST保力發(fā)出公告,，預(yù)警其股票可能遭遇退市風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有9家公司完成退市程序,，而自4月12日以來,，更有45家上市公司發(fā)布了類似的風(fēng)險(xiǎn)提示。

4月12日,，資本市場(chǎng)迎來新“國(guó)九條”,，強(qiáng)調(diào)深化退市制度改革，力求建立快速高效的退市機(jī)制,。同日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布指導(dǎo)意見強(qiáng)化退市執(zhí)行，滬深北三大交易所隨之修訂退市規(guī)則,，提升了退市標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格度,。這些變化被認(rèn)為能夠促進(jìn)A股新陳代謝，增強(qiáng)市場(chǎng)活力,，并支持資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展,。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳成為上市公司退市的主要原因之一。隨著2023年度財(cái)報(bào)披露結(jié)束,，多家公司因觸及財(cái)務(wù)紅線面臨摘牌,，包括*ST左江等9家公司收到交易所的終止上市通知。例如,，*ST左江因連續(xù)虧損且營(yíng)業(yè)收入低于規(guī)定門檻,，觸發(fā)退市條款。新舊規(guī)則的對(duì)比顯示,，修訂后的退市標(biāo)準(zhǔn)在財(cái)務(wù)要求上更為嚴(yán)格,，尤其是在營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)衡量上,，旨在推動(dòng)上市公司提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和透明度,。

“一元退市”現(xiàn)象亦日益顯著，即股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元導(dǎo)致的強(qiáng)制退市,。ST中南即是一例,，盡管嘗試通過管理層增持來應(yīng)對(duì),，但仍未能避免退市命運(yùn)。今年至今，有多達(dá)7家公司的退市歸因于股價(jià)跌破面值,，反映出市場(chǎng)對(duì)績(jī)差股的自然淘汰,。

此外，規(guī)范類退市標(biāo)準(zhǔn)也在擴(kuò)圍,，特別是內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的非標(biāo)意見成為新的退市依據(jù),，強(qiáng)調(diào)公司治理的重要性。這表明監(jiān)管層在推動(dòng)上市公司治理結(jié)構(gòu)完善,，確保信息準(zhǔn)確透明,，保護(hù)投資者利益。

總體而言,，A股市場(chǎng)的退市機(jī)制正日趨嚴(yán)格和完善,，多元化退出渠道的形成，不僅加速了問題公司的市場(chǎng)出清,，也促使上市公司更加注重經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和合規(guī)管理,，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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