博主：4月M1負(fù)增長意味什么經(jīng)濟(jì)疲軟信號,？

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2024-05-13 11:01:48 投資小師兄

博主：4月M1負(fù)增長意味什么

近期,，我國金融領(lǐng)域的數(shù)據(jù)顯示出兩個罕見的“負(fù)增長”現(xiàn)象，實(shí)屬少見,。M1,，即居民與企業(yè)持有的即時可用資金總量，意外地縮減了1.4%,，這是有史以來第二次記錄到如此情形,，上一次發(fā)生在2021年1月，當(dāng)時縮減幅度更大,。值得注意的是,，盡管4月份的M1增速下滑，同期更廣泛的貨幣供應(yīng)量M2及其他金融指標(biāo)卻保持了較快增長,，形成了鮮明對比,。4月M1負(fù)增長意味什么？

M1的減少可能歸因于多種因素,，包括春節(jié)消費(fèi)高峰期過后資金的自然消耗,，以及企業(yè)和個人在高基數(shù)效應(yīng)下的財(cái)務(wù)策略調(diào)整。特別地,，“去杠桿化”成為關(guān)鍵因素之一,，意味著市場參與者正努力降低債務(wù)水平。房地產(chǎn)市場的低迷也對此有所貢獻(xiàn),，開發(fā)商資金流入減少,，迫使他們用以償還債務(wù)。

與此同時,，4月的社會融資規(guī)模（社融）同樣遭遇負(fù)增長,，減少了1987億元，這是歷史上的第二次,。社融的下滑反映出市場流動性收緊,，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成挑戰(zhàn),。

探究M1負(fù)增長深層次原因時，發(fā)現(xiàn)銀行信貸行為扮演了重要角色,。銀行為達(dá)成目標(biāo)而發(fā)放的短期貸款,，被企業(yè)迅速轉(zhuǎn)換成長期存款以獲取利差，這一操作直接導(dǎo)致了M1的收縮,，而M2和社融增速則因此異常高漲,。

4月份M1進(jìn)一步下跌，部分源于資金流向的變化,，投資者偏好轉(zhuǎn)向債市和銀行理財(cái)產(chǎn)品,，導(dǎo)致活期存款減少。此外,，監(jiān)管層加大對資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象的整治力度,，旨在抑制不正當(dāng)競爭和穩(wěn)定銀行系統(tǒng)利潤，這也促使了M1數(shù)值走低,。

新增社融在4月錄得-1987億元的驚人負(fù)值,，為近十七年來首現(xiàn)，與3月的高增長形成強(qiáng)烈反差,。政府債券發(fā)行放緩,、企業(yè)債券市場需求不振及銀行承兌匯票的減少，均是拖累社融表現(xiàn)的重要因素,。4月M1負(fù)增長意味什么,？

統(tǒng)計(jì)方法的調(diào)整亦是不容忽視的一環(huán)。隨著統(tǒng)計(jì)更加精細(xì)化,，尤其是對金融業(yè)增加值計(jì)算方式的改動,，使得原本通過擴(kuò)大存貸款規(guī)模來美化地方GDP的做法難以持續(xù)，進(jìn)而影響了M1和社融的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，使之更貼近實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動狀況,。

綜觀上述情況，4月份M1與社融的負(fù)增長,，盡管受到一次性因素如統(tǒng)計(jì)調(diào)整及監(jiān)管政策的影響,，但從根本上反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需求偏弱的現(xiàn)狀。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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