因?yàn)閭€(gè)人經(jīng)歷和工作的關(guān)系，我認(rèn)識(shí)很多銀行業(yè)人士，一個(gè)感覺(jué)就是他們今年的壓力非常大,，不斷有裁員降薪的消息出來(lái),，重災(zāi)區(qū)就是信用卡,、消費(fèi)貸等面對(duì)居民信貸的部門(mén),。

一,、銀行壓力山大

在一些私下交流中,，有的銀行中高層表示,，最大的擔(dān)憂是公司的未來(lái)業(yè)務(wù)趨勢(shì),，現(xiàn)在越來(lái)越多的人來(lái)銀行存款和提前還貸,，卻沒(méi)什么人有新增的貸款需求,。

銀行吸收社會(huì)存款有利息成本，如果不能通過(guò)貸款有效釋放,，對(duì)業(yè)績(jī)無(wú)疑是很大的壓力,。

也有銀行職員表示,，這兩個(gè)月在柜臺(tái)辦理了幾百個(gè)業(yè)務(wù),，大部分都是去存款的,，幾乎沒(méi)有人找他辦理過(guò)貸款,。

客戶的存款一天比一天多,，然后銀行每天都要例行支付一筆不少的利息出去,。

哪怕是銀行推出了消費(fèi)貸,，讓利率卷到了2字頭,，并且限制了大額存單的額度,，不過(guò)銀行客戶很多人依然選擇了存款,沒(méi)有人想著貸款，各個(gè)銀行都愁得不行,。

二,、不能說(shuō)的社融

而近日公布的歷史性的社融數(shù)據(jù)，也證明了這一點(diǎn)：2024年4月社融減少1987億元,，是2005年以來(lái)首次單月負(fù)增長(zhǎng),；實(shí)體信貸增加3309億元，是近五年同期最低值,；M1同比增速為-1.4%,，是2002年以來(lái)第二次單月增速轉(zhuǎn)負(fù)。

消費(fèi)貸,，經(jīng)營(yíng)貸,，房貸,，同比都持續(xù)的下降,，居民貸款新增-5166億元,，短貸減少3518億元,，長(zhǎng)貸減少1666億元。

這說(shuō)明從居民部門(mén)來(lái)說(shuō)，還款的比借款的還多得多。其他數(shù)據(jù)就不展開(kāi)了,。

三,、怎么沒(méi)人貸款了？

這可能有幾個(gè)方面的原因,，包括但不限于：

1,、房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化。

近年來(lái)，隨著對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控,，堅(jiān)持“房子是用來(lái)住的,，不是用來(lái)炒的”政策，房地產(chǎn)越來(lái)越失去投資屬性,，2021年以來(lái)全國(guó)房?jī)r(jià)連續(xù)下跌,，導(dǎo)致我國(guó)房地產(chǎn)投資性需求減少，進(jìn)而影響了過(guò)去非常重要的居民住房貸款需求,。

2,、投資賺錢(qián)的機(jī)會(huì)減少。

目前民間可以投資的大部分投資渠道都不再像以前那樣有吸引力,，這包括股票,、房地產(chǎn)、信托,、實(shí)業(yè)項(xiàng)目等,，債務(wù)是剛性的，而投資結(jié)果是不可知,，甚至很多投資是血本無(wú)歸的（如信托,、私募暴雷，房地產(chǎn)爛尾）,，這種情況下,，人們更傾向于存款、提前還貸而不是新增或維系過(guò)去貸款,。

3,、對(duì)個(gè)人未來(lái)收入的預(yù)期。

如果個(gè)人主體對(duì)個(gè)人的未來(lái)收入預(yù)期向好,，預(yù)期工作穩(wěn)定,、收入上升，則可能會(huì)增加融資開(kāi)支,，改善生活,，從而產(chǎn)生融資需求。相反,，如果失業(yè)率上升,，行業(yè)變動(dòng)，對(duì)未來(lái)收入預(yù)期變差,，投資行為會(huì)更加謹(jǐn)慎,，從而降低中長(zhǎng)期融資需求，更傾向存款而不是貸款,。

4,、人口結(jié)構(gòu)的變化。

人口總數(shù)的觸頂，以及逐漸走向老齡化,，意味著社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降,，以及不再需要持續(xù)大規(guī)模的新建設(shè)，從而減少了貸款的需求,。

2023年我國(guó)人口已經(jīng)連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng),，

65歲及以上老年人口占比升至15.4%，

總和生育率1.0左右,，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中位居倒數(shù)第二,，

老齡化、少子化,、不婚化三大趨勢(shì)加速到來(lái),。

一般來(lái)說(shuō)，人到了老年,，也過(guò)了那種愿意冒風(fēng)險(xiǎn)的年齡,，不愿去增加負(fù)債，投資偏好保守,，同時(shí)也沒(méi)有什么欲望高消費(fèi),，這部分正在變成龐大儲(chǔ)蓄的根源。

而年輕人的習(xí)慣也發(fā)生變化,，很多人不愿意重復(fù)上代人的生活,，為了過(guò)多的社會(huì)責(zé)任而背債務(wù)，他們很多人更愿為自己而活,。

所以綜合來(lái)看，關(guān)于人們不愿意貸款的原因,，有著深刻的社會(huì)原因和背景,，也是短期內(nèi)很難改變的。

四,、影響深遠(yuǎn)

而這產(chǎn)生的一系列結(jié)果,，將是長(zhǎng)期的、復(fù)雜的和多方面的：

1、對(duì)房地產(chǎn)等高負(fù)債特征的主體,，個(gè)人觀點(diǎn)是，未來(lái)看不到反轉(zhuǎn)的可能,，這意味著一個(gè)時(shí)代的結(jié)束,，而不是一個(gè)周期的起伏。和房地產(chǎn)有關(guān)的行業(yè),，如建材、耐用家電,、裝修等,，未來(lái)可能依然是下行趨勢(shì),。

2,、既然居民不愿意加杠桿，那么中央來(lái)加杠桿,。中央財(cái)政是目前杠桿率最低的主體,，也是最有能力加杠桿的主體,。

有關(guān)方面提出“及早發(fā)行并用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，加快專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度,，保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度”，我們也看到今年先發(fā)行1萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債的計(jì)劃,，最長(zhǎng)50年國(guó)債,，其中30年期國(guó)債這周即將發(fā)行，

專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè),，這意味著政府社融主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)項(xiàng)非常清晰,，來(lái)支撐全社會(huì)的信用創(chuàng)造和貨幣擴(kuò)張。（“特別國(guó)債”則指資金用于特殊用途（國(guó)防,、科技,、民生等類(lèi)）,、支持特定項(xiàng)目而發(fā)行的國(guó)債。）

中國(guó)曾經(jīng)發(fā)行過(guò)三次特別國(guó)債,，分別是,，1998年財(cái)政部發(fā)行長(zhǎng)期特別國(guó)債，用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金,；2007年發(fā)行的特別國(guó)債,，用于購(gòu)買(mǎi)外匯，作為中國(guó)投資有限責(zé)任公司資本金,；2020年則是抗疫特別國(guó)債。

3,、對(duì)地方政府來(lái)說(shuō),，土地出讓收入大降,，地方財(cái)政收支壓力下,，水電燃?xì)鉂q價(jià)邏輯持續(xù),，未來(lái)諸如社保,、醫(yī)療,、教育,、養(yǎng)老等價(jià)格和個(gè)人開(kāi)支會(huì)不會(huì)也將增加,，這個(gè)有待觀察,。