手工補息被規(guī)范整治后,，今年4月,，人民幣存款數(shù)額減少,。根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至4月30日,，銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.42萬億元,，環(huán)比增加2.34萬億元,。此外，自去年二季度末公募基金規(guī)模反超銀行理財以來，截至2024年一季度末,，公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高,，達28.81萬億元。

投資者更青睞哪一類理財產(chǎn)品,？這些理財產(chǎn)品的收益表現(xiàn)如何,？未來收益率走勢是漲還是跌？

針對這些市場普遍關注的熱點問題,，《金融時報》記者近日采訪了普益標準研究員劉思佳,、研究員董丹濃，請他們對近期存款,、理財以及基金市場表現(xiàn)予以解讀和分析,。

Q：

據(jù)普益標準觀察，投資者更青睞哪一類理財產(chǎn)品,？

A：

從存款轉(zhuǎn)到理財產(chǎn)品的投資者普遍風險偏好較低，對收益較穩(wěn)健的理財產(chǎn)品較為青睞,。從理財市場存續(xù)規(guī)模變動情況來看,，具有較低風險的貨幣市場基金、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品和部分具有較低風險的固收類銀行理財產(chǎn)品4月存續(xù)規(guī)模均環(huán)比有所上升,。

當下,，手工補息的規(guī)范整治疊加銀行存款利率的持續(xù)下移，部分理財產(chǎn)品的相對收益競爭力有所凸顯,，而上述理財產(chǎn)品從資產(chǎn)配置和投資策略上均相對較穩(wěn)健,，側重配置較低風險資產(chǎn)，與部分存款客戶的風險偏好相對較為匹配,。除此以外,，貨幣市場基金和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品具有較強的流動性管理屬性，對于“手工補息”整治影響或較大的企業(yè)活期存款來說,，具有一定的收益優(yōu)勢,。

Q：

近期理財產(chǎn)品的收益表現(xiàn)如何？受青睞類型的理財產(chǎn)品收益率又是如何,？未來理財產(chǎn)品收益率將呈現(xiàn)哪些趨勢,？

A：

今年以來，隨債市走牛,，部分以債券投資為主的固收類銀行理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)有所回暖,，4月債市震蕩趨勢有所加劇但整體依然保持上漲，4月固收類銀行理財產(chǎn)品月均收益為正,，且環(huán)比略有上行,。

而貨幣市場基金和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品4月平均近7日年化收益率均呈環(huán)比下降趨勢，或與4月市場資金面整體較為寬裕，疊加市場利率中樞下移有關,，其中,，4月貨幣市場基金整體近7日年化收益率多在1.80%-1.85%之間，而現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均近七日年化收益率在2.10%左右,，相較貨幣市場基金整體而言依然具備一定收益優(yōu)勢,。

目前，理財市場“資產(chǎn)荒”壓力不減,，高收益資產(chǎn)稀缺性給理財產(chǎn)品帶來不小的收益壓力,，已有多家銀行理財公司下調(diào)了新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。此外,，部分債券收益率目前已處相對低位,，后期新發(fā)理財產(chǎn)品所配置資產(chǎn)的資本利得獲取難度有所增大，疊加市場利率中樞下行的大背景,，后市理財產(chǎn)品收益率或有下行,。

Q：

從存款轉(zhuǎn)到理財產(chǎn)品，投資者需要注意什么,？

A：

從存款轉(zhuǎn)到理財產(chǎn)品時,，投資者應注意，理財產(chǎn)品具有風險自擔的屬性,，與存款不同,，目前理財產(chǎn)品已進入凈值化時代，打破剛性兌付,，理財產(chǎn)品在獲取收益的同時也存在一定損失本金的風險,，且嚴格執(zhí)行風險分級制度管理，投資者需要通過風險測評,，適當選擇與自身風險偏好相匹配的理財產(chǎn)品進行投資,。

其次，在流動性管理上,，理財產(chǎn)品有其特定的申贖機制,，針對不同機構的不同產(chǎn)品，投資者需要在產(chǎn)品說明書對其申述機制等基本信息進行確認,。

除此以外,，投資者還需注意，理財產(chǎn)品存在收益浮動,，其中展示的過往業(yè)績和業(yè)績比較基準僅作為計算業(yè)績報酬的依據(jù),，且近期多款理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準有所下調(diào)，投資者應合理修正對理財產(chǎn)品的收益預期,，加強對投資理財知識的汲取和對金融市場的關注,，以減少情緒化交易決策。

Q：

對于居民理財而言，除存款,、理財產(chǎn)品比較受到歡迎之外,，一些投資者將目光投向更具有收益優(yōu)勢且需承擔相應風險的基金理財產(chǎn)品，那么,，對于基金理財,，投資者要注意什么呢？

A：

相較于傳統(tǒng)的存款,，基金理財具有高收益,、高流動性和風險分散等優(yōu)勢，可以作為一種較為靈活多樣的理財方式,，與傳統(tǒng)存款形成互補,。但是，基金更易受到市場波動的影響,，投資風險更高,。除此之外，管理人投資能力,、銷售機構的銷售行為,、以及投資者主觀行為等因素也共同造成了公募基金行業(yè)“基金賺錢、基民不賺錢”的情況,。

因此，對于居民理財而言,，首先應做到理性投資,，在選擇理財產(chǎn)品時，應該充分了解產(chǎn)品的收益,、期限,、風險等情況，根據(jù)自身的風險承受能力和投資目標進行選擇,；其次要建立分散投資意識,，分散投資是降低風險的重要方式，居民可以通過組合多種不同類型的資產(chǎn),，來實現(xiàn)風險的分散,；最后，投資者還應及時關注市場變化,、監(jiān)管政策的動向,，做好投資計劃的調(diào)整和優(yōu)化。