手工補(bǔ)息被規(guī)范整治后,，今年4月,，人民幣存款數(shù)額減少,。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月30日,，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.42萬億元,，環(huán)比增加2.34萬億元。此外,，自去年二季度末公募基金規(guī)模反超銀行理財(cái)以來,，截至2024年一季度末，公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高,，達(dá)28.81萬億元,。

投資者更青睞哪一類理財(cái)產(chǎn)品？這些理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)如何,？未來收益率走勢是漲還是跌,？

針對這些市場普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問題，《金融時報(bào)》記者近日采訪了普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳,、研究員董丹濃,，請他們對近期存款、理財(cái)以及基金市場表現(xiàn)予以解讀和分析,。

Q：

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)觀察,，投資者更青睞哪一類理財(cái)產(chǎn)品？

A：

從存款轉(zhuǎn)到理財(cái)產(chǎn)品的投資者普遍風(fēng)險偏好較低,，對收益較穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品較為青睞,。從理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模變動情況來看，具有較低風(fēng)險的貨幣市場基金,、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品和部分具有較低風(fēng)險的固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品4月存續(xù)規(guī)模均環(huán)比有所上升,。

當(dāng)下，手工補(bǔ)息的規(guī)范整治疊加銀行存款利率的持續(xù)下移,，部分理財(cái)產(chǎn)品的相對收益競爭力有所凸顯,，而上述理財(cái)產(chǎn)品從資產(chǎn)配置和投資策略上均相對較穩(wěn)健,，側(cè)重配置較低風(fēng)險資產(chǎn)，與部分存款客戶的風(fēng)險偏好相對較為匹配,。除此以外,，貨幣市場基金和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的流動性管理屬性，對于“手工補(bǔ)息”整治影響或較大的企業(yè)活期存款來說,，具有一定的收益優(yōu)勢,。

Q：

近期理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)如何？受青睞類型的理財(cái)產(chǎn)品收益率又是如何,？未來理財(cái)產(chǎn)品收益率將呈現(xiàn)哪些趨勢,？

A：

今年以來，隨債市走牛,，部分以債券投資為主的固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)有所回暖,，4月債市震蕩趨勢有所加劇但整體依然保持上漲,，4月固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品月均收益為正,，且環(huán)比略有上行。

而貨幣市場基金和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品4月平均近7日年化收益率均呈環(huán)比下降趨勢,，或與4月市場資金面整體較為寬裕,，疊加市場利率中樞下移有關(guān)，其中,，4月貨幣市場基金整體近7日年化收益率多在1.80%-1.85%之間,，而現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均近七日年化收益率在2.10%左右，相較貨幣市場基金整體而言依然具備一定收益優(yōu)勢,。

目前,，理財(cái)市場“資產(chǎn)荒”壓力不減，高收益資產(chǎn)稀缺性給理財(cái)產(chǎn)品帶來不小的收益壓力,，已有多家銀行理財(cái)公司下調(diào)了新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn),。此外，部分債券收益率目前已處相對低位,，后期新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品所配置資產(chǎn)的資本利得獲取難度有所增大,，疊加市場利率中樞下行的大背景，后市理財(cái)產(chǎn)品收益率或有下行,。

Q：

從存款轉(zhuǎn)到理財(cái)產(chǎn)品,，投資者需要注意什么？

A：

從存款轉(zhuǎn)到理財(cái)產(chǎn)品時,，投資者應(yīng)注意,，理財(cái)產(chǎn)品具有風(fēng)險自擔(dān)的屬性，與存款不同,，目前理財(cái)產(chǎn)品已進(jìn)入凈值化時代,，打破剛性兌付,，理財(cái)產(chǎn)品在獲取收益的同時也存在一定損失本金的風(fēng)險，且嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險分級制度管理,，投資者需要通過風(fēng)險測評,，適當(dāng)選擇與自身風(fēng)險偏好相匹配的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。

其次,，在流動性管理上,，理財(cái)產(chǎn)品有其特定的申贖機(jī)制，針對不同機(jī)構(gòu)的不同產(chǎn)品,，投資者需要在產(chǎn)品說明書對其申述機(jī)制等基本信息進(jìn)行確認(rèn),。

除此以外，投資者還需注意,，理財(cái)產(chǎn)品存在收益浮動,，其中展示的過往業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)僅作為計(jì)算業(yè)績報(bào)酬的依據(jù)，且近期多款理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)有所下調(diào),，投資者應(yīng)合理修正對理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)期,，加強(qiáng)對投資理財(cái)知識的汲取和對金融市場的關(guān)注，以減少情緒化交易決策,。

Q：

對于居民理財(cái)而言,，除存款、理財(cái)產(chǎn)品比較受到歡迎之外,，一些投資者將目光投向更具有收益優(yōu)勢且需承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的基金理財(cái)產(chǎn)品,，那么，對于基金理財(cái),，投資者要注意什么呢,？

A：

相較于傳統(tǒng)的存款，基金理財(cái)具有高收益,、高流動性和風(fēng)險分散等優(yōu)勢,，可以作為一種較為靈活多樣的理財(cái)方式，與傳統(tǒng)存款形成互補(bǔ),。但是,，基金更易受到市場波動的影響，投資風(fēng)險更高,。除此之外,，管理人投資能力、銷售機(jī)構(gòu)的銷售行為,、以及投資者主觀行為等因素也共同造成了公募基金行業(yè)“基金賺錢,、基民不賺錢”的情況。

因此,，對于居民理財(cái)而言,，首先應(yīng)做到理性投資,，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時，應(yīng)該充分了解產(chǎn)品的收益,、期限,、風(fēng)險等情況，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行選擇,；其次要建立分散投資意識,，分散投資是降低風(fēng)險的重要方式，居民可以通過組合多種不同類型的資產(chǎn),，來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的分散,；最后，投資者還應(yīng)及時關(guān)注市場變化,、監(jiān)管政策的動向,，做好投資計(jì)劃的調(diào)整和優(yōu)化。