英偉達（NVDA,，股價：1064.690美元,，總市值2.62萬億美元）突然遭華爾街巨頭“空襲”。

自人工智能（AI）熱潮開始以來,，英偉達的股價,、業(yè)績一路狂飆,，截至最∶新收盤，其股價已突破1000美元,，最新報1064.69美元,，刷新歷史新高，年內累計漲幅已達115%,，最新總市值升至2.62萬億美元（約合人民幣19萬億元）,，年內總市值累計上漲1.4萬億美元（約合人民幣10萬億元）。

據證券時報28日報道,，華爾街分析師突然發(fā)出警告稱,，英偉達股價的漲勢暗藏巨大風險，未來或將暴跌20%,。

投資銀行DA Davidson分析師Gil Luria表示,，英偉達最新的業(yè)績報告超出了華爾街的預期，第一財季的營收創(chuàng)下260億美元的最高紀錄,，這主要是因為英偉達的頂級客戶增加了對其GPU產品的支出,。但Gil Luria預測，這一趨勢將會動搖,，在未來18個月內,，英偉達的股價將出現(xiàn)兩位數的暴跌。

他估計,，到2026年,，英偉達的股價可能跌至900美元左右，這意味著,，其股價將較當前水平下跌15%左右,，而在更悲觀的情境下，跌幅可能高達20%,。Gil Luria承認，英偉達的短期前景非常好,，但長期前景可能比大多數人預期的還要糟糕,。英偉達最大的客戶包括Meta、Alphabet,、亞馬遜等科技巨頭,，它們已經在研發(fā)自己的人工智能芯片或投資于其他合作伙伴。這意味著,，隨著時間的推移,，它們對英偉達的依賴可能會減弱。

Gil Luria表示,，一旦英偉達的主要客戶——包括亞馬遜,、Alphabet,、Meta和特斯拉，開始撤資,，他將對該股給出“賣出”評級,。與此同時，傳奇投資人,、量化投資機構Research Affiliates的董事長羅伯?阿諾特（Rob Arnott）也曾警告稱,，英偉達的股票看起來更像個泡沫，公司的市銷率（Price-to-sales,，PS）是天文數字,，之所以是天文數字，是因為他們的利潤率絕對是巨大的,。

Rob Arnott指出,，英偉達在市場上的成功是基于它將在未來繼續(xù)主導半導體行業(yè)的想法。

此前,，就在英偉達即將公布業(yè)績之際,，外圍傳來重磅消息。對沖基金巨頭,、杜肯資本管理公司創(chuàng)始人斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）認為,，人工智能（AI）已經過度泡沫，因此今年第一季度大幅減持了72%的英偉達股票,。根據杜肯大學的13-F文件,，德魯肯米勒的對沖基金近30年平均年回報率為30%。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

隨著營收和利潤的飆升,，自2023年初以來,，英偉達的股價已經上漲超500%。它現(xiàn)在是世界上第三大最有價值的公司,，僅次于微軟和蘋果,，這意味著該股再次翻倍將會存在較大的難度。

5月22日周三美股盤后,，芯片巨頭英偉達發(fā)布了截至今年4月底的2025財年第一財季業(yè)績（英偉達財年與自然年不同步）,。總營收和數據中心收入均創(chuàng)新高,，營收260.4億美元,，同比上漲262%；凈利潤148.8億美元,，同比飆升628%,；當季毛利潤率78.9%，顯著高于預期,。

這也是英偉達連續(xù)第三個季度收入同比增速超過200%,。此前2024財年Q3營收181.2億美元,，同比增長206%，2024財年Q4營收221億美元,，同比增長265%,。

英偉達數據中心業(yè)務，本季度以222.6億美元營收再破歷史記錄,，環(huán)比增長23%,，同比大漲427%。在財報中,，黃仁勛自信地稱“已為下一波增長做好準備”,，二季度最強芯片Blackwell將發(fā)貨，今年會帶來大量收入,。英偉達還宣布從6月10日開始進行10比1的拆股,，以便用更低廉的價格方便投資者持有，并宣布將股息提高150%至每股0.01美元,。

短期來看,，英偉達股價仍有不少利好催化。其中,，英偉達宣布的“1拆10”拆股計劃將于6月7日正式生效,。分析人士指出，拆股應該會吸引散戶投資者,，盡管企業(yè)的市值實際上并沒有改變,。公司表示，股票拆分將使員工和投資者更容易購買股票,。

英偉達上一次進行拆股是在2021年,，當時每股發(fā)行了3股新股（1比4拆分）。2021年5月,，英偉達宣布了計劃1：4拆股的消息,，彼時，英偉達股價在600美元左右,，而在拆分股票生效前夕,，英偉達股價最高漲至835美元。

分析師認為,，投資者傾向于對拆分股票做出積極反應，這更多的是一種心理現(xiàn)象,，而不是根植于任何基本面,。對于投資者而言，拆分可以吸引更多買家,，可以提高流動性,，較低的價格也可以在心理上讓投資者感覺便宜,，盡管公司的基本價值沒有改變。分析師認為,，英偉達的拆股可能會在短期內推動芯片制造商的股價上漲,，并提振已經熱情高漲的投資者情緒。

從數據看,，宣布拆股的公司往往表現(xiàn)優(yōu)于市場,。根據美國銀行全球研究中心2月份的一項分析，1980年以來的數據,，宣布股票分拆的標準普爾500指數成份股公司在最初宣布后的3,、6和12個月內的表現(xiàn)均顯著優(yōu)于指數，宣布拆股的公司的股價在12個月平均上漲25.4%,，而標普500指數同期平均上漲11.9%,。