國際金價“高位跳水”后走向何方多空因素交織下的黃金牛市考驗(yàn)

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2024-05-28 11:33:01 證券時報網(wǎng)

國際金價“高位跳水”后走向何方

黃金價格在上周初達(dá)到歷史新高后經(jīng)歷了顯著下滑,，這一現(xiàn)象被稱為“高位跳水”,。此番波動主要受美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱的影響,，導(dǎo)致美元和美債收益率走高,，黃金周線跌幅達(dá)3%，為自去年12月以來的最大單周跌幅,。5月27日,，黃金價格略有回升，穩(wěn)定在每盎司約2340美元,，相比5月20日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)2450美元,，下跌超過100美元。

面對黃金市場的波動,，分析人士指出,，未來黃金走勢將受多重因素交織影響。其中,，最大的潛在利空因素是美聯(lián)儲可能采取的貨幣政策收緊措施,。若美國通脹持續(xù)偏離目標(biāo)，美聯(lián)儲不僅可能全年不降息,，還可能因通脹再次反彈考慮加息,，這對黃金構(gòu)成壓力。相反,，國際局勢的不穩(wěn)定性,，尤其是地緣政治沖突升級，將激發(fā)黃金的避險需求,，推高其價格,。

近期金價雖經(jīng)歷回調(diào)，但機(jī)構(gòu)大多保持樂觀態(tài)度,，視此次回調(diào)為未來更強(qiáng)勁反彈的準(zhǔn)備階段,。市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲年內(nèi)降息概率依然存在,，黃金作為對沖宏觀不確定性和地緣政治風(fēng)險的工具,，其價值得到認(rèn)可。加上各國央行的持續(xù)購入及關(guān)鍵實(shí)物市場需求穩(wěn)定,，黃金市場獲得支撐,。

然而，黃金與美元及美債實(shí)際收益率之間的傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)性近期重現(xiàn),。歷史上,，兩者通常呈反向變動，但近期因極端通脹及市場流動性等因素影響有所偏離,。未來,，實(shí)際利率的下降、央行政策和期貨市場策略或?qū)⒗^續(xù)利好黃金，除非美聯(lián)儲降息預(yù)期進(jìn)一步減弱,。

值得注意的是,，盡管短期波動，黃金作為長期投資的吸引力未減,。隨著美債收益率和美元可能因美聯(lián)儲政策調(diào)整而回撤,，黃金價格有望獲得提振。同時,，地緣政治的不確定性,、抗通脹需求及對實(shí)物資產(chǎn)偏好的增強(qiáng)，使得黃金在與美債等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的競爭中占據(jù)優(yōu)勢,，顯示出長期投資回報的潛力,。盡管如此，市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期需保持審慎,，過度樂觀可能導(dǎo)致黃金價格回調(diào),。總體而言,，黃金市場正處于一個復(fù)雜的多因素影響下,，長周期的牛市趨勢有待進(jìn)一步觀察。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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