中信金融資產持續(xù)瘦身全球資金再平衡降溫

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2024-05-29 09:52:47 網(wǎng)易

中信金融資產持續(xù)瘦身

市場進入了存量博弈階段,，資金在全球范圍內的再分配步伐放緩，先前由預期修復推動的市場行情逐漸落幕,。接下來,，市場的上揚趨勢預計將更為穩(wěn)健，這得益于政策扶持,、基本面好轉以及風險偏好回暖的共同作用,。幾個關鍵因素將決定這一趨勢的穩(wěn)固程度，包括房地產政策調整的實際效果及其后續(xù)措施,、側重于供給側優(yōu)化的產業(yè)政策的逐步實施,、即將在三中全會上揭曉的全面深化改革方案，以及市場如何適應復雜多變的地緣政治環(huán)境,。

當前市場流動性不足以支撐完全依賴預期的行情增長,，活躍私募基金接近其歷史高位，加倉空間受限,，同時ETF資金呈現(xiàn)小規(guī)模流出,。新發(fā)基金市場冷清，主動權益類基金發(fā)行降至多年低位,，贖回現(xiàn)象隨著市場反彈而加劇,。全球范圍內，隨著美國和歐洲經(jīng)濟指標好于預期,，美聯(lián)儲保持鷹派立場,，美元資產吸引著全球資金，新興市場面臨壓力,。此外,，美股企業(yè)回購活動活躍，為市場帶來增量資金,，而人民幣資產在經(jīng)歷快速反彈后,，部分資金選擇獲利了結。

對于未來的配置策略,，建議聚焦績優(yōu)成長型企業(yè),、低波動高分紅資產及具有活力的主題投資，減少頻繁的板塊輪動,?？儍?yōu)成長領域，銀行,、制造業(yè)龍頭,、醫(yī)藥行業(yè)以及港股的消費和互聯(lián)網(wǎng)巨頭值得關注,。低波紅利方面，應選取現(xiàn)金流穩(wěn)定回報的行業(yè),，如水電,、核電及部分消費品龍頭?；钴S主題則需緊跟改革預期,、市場流動性和風險偏好的變化，如低空經(jīng)濟,、AI應用及生物制造等,。

然而，市場前景并非毫無挑戰(zhàn),，中美之間的摩擦,、國內政策與經(jīng)濟復蘇的不確定性、流動性收緊風險,、地緣政治沖突升級,，以及房地產庫存消化問題,，都是必須警惕的風險因素,。

綜上，市場正進入一個更加注重實質進展和長期布局的階段,，投資者需緊密關注政策動態(tài),、基本面變化及外部環(huán)境，靈活調整策略以應對市場的穩(wěn)步上行趨勢,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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