華爾街愣神了：美國(guó)數(shù)據(jù)正感受到難得的“寒意”,，降息預(yù)期噌噌噌上升,！

雖然正值北半球的炎炎夏日，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)景象卻似乎步入了一股不尋常的“涼爽”,。最新數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)顯露疲態(tài)，特別是JOLTs職位空缺顯著減少,，同時(shí)制造業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)喜憂(yōu)參半的局面——工業(yè)訂單超出預(yù)期,，而耐用品訂單下滑。這些實(shí)證無(wú)一不在暗示,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度正經(jīng)歷著明顯的降溫過(guò)程,，其“硬數(shù)據(jù)”表現(xiàn)跌至了年度新低。華爾街愣神了：美國(guó)數(shù)據(jù)正感受到難得的“寒意”,，降息預(yù)期噌噌噌上升,！

宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，“硬數(shù)據(jù)”指的是基于實(shí)際交易記錄的客觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),，而“軟數(shù)據(jù)”則更多涉及主觀感受和預(yù)期,。近期，花旗銀行編纂的美國(guó)經(jīng)濟(jì)驚奇指數(shù),，一個(gè)追蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與預(yù)期偏離度的指標(biāo),，也跌至五年來(lái)的谷底，進(jìn)一步證實(shí)了經(jīng)濟(jì)的放緩趨勢(shì),。

焦點(diǎn)聚集于4月末的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù),，美國(guó)職位空缺數(shù)量降至2021年3月以來(lái)最低，僅為805.9萬(wàn),，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的837萬(wàn),，且較前值下修。職位空缺與失業(yè)人數(shù)的比例降至1.2:1,，為2021年6月以后的最低比值,，此比例歷來(lái)受到美聯(lián)儲(chǔ)官員的高度關(guān)注。

Sierra Mutual Funds的首席投資官James St指出，本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍疲弱,，從制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)到JOLTS職位空缺,，均表現(xiàn)出這一趨勢(shì)。

這一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱,，顯著推高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期,。根據(jù)芝商所的FedWatch工具，目前市場(chǎng)預(yù)測(cè)9月降息的可能性達(dá)到了約65%,，相比上周的不足50%有了顯著提升,。利率掉期市場(chǎng)更是預(yù)示著年內(nèi)或?qū)⒂瓉?lái)兩次降息，總計(jì)45個(gè)基點(diǎn),。

市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變直接反映在美債收益率的驟降上,，尤其是被視為全球資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)的美國(guó)10年期國(guó)債收益率，在短短幾天內(nèi)下滑超過(guò)25個(gè)基點(diǎn),。各期限美債收益率全面下跌,，顯示出債市的強(qiáng)勁動(dòng)力，其中不乏交易員調(diào)整策略以應(yīng)對(duì)可能加速的美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐,。

華爾街機(jī)構(gòu)也開(kāi)始調(diào)整預(yù)期,，摩根大通資產(chǎn)管理與高盛均提出，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)或轉(zhuǎn)向保護(hù)勞動(dòng)力市場(chǎng),，因通脹壓力已有所緩解,。甚至連鮑威爾主席也在之前的發(fā)言中提及，若勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)未預(yù)料的惡化,，可能會(huì)促使提前降息,，盡管當(dāng)時(shí)他認(rèn)為這種可能性較小。

隨著經(jīng)濟(jì)裂縫的擴(kuò)大和勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩跡象的顯現(xiàn),，市場(chǎng)正密切關(guān)注即將公布的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,，以及其他關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，如ADP就業(yè)報(bào)告和ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù),，以尋找進(jìn)一步的政策走向線(xiàn)索。交易者們正為可能不及預(yù)期的非農(nóng)報(bào)告做準(zhǔn)備,，預(yù)示著對(duì)寬松政策預(yù)期的增強(qiáng),。華爾街愣神了：美國(guó)數(shù)據(jù)正感受到難得的“寒意”，降息預(yù)期噌噌噌上升,！