抄底伯克希爾,，卻巨虧近500萬！中美融資交易的差異,，你得知道

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2024-06-07 08:16:40 券商中國

抄底伯克希爾,，卻巨虧近500萬,！中美融資交易的差異，你得知道

近期,，伯克希爾A等幾只美股經(jīng)歷了異常的“暴跌”情況,，跌幅超過99%，盡管這一現(xiàn)象被紐約證券交易所歸咎于技術(shù)故障,，并取消了異常的低價(jià)交易,，但市場風(fēng)波已造成部分采用“市價(jià)單”并采取融資方式購買股票的投資者蒙受巨大損失，涉及金額高達(dá)數(shù)百萬乃至上千萬,。隨后,，相關(guān)證券經(jīng)紀(jì)商或是取消交易,，或是主動(dòng)承擔(dān)了一部分損失。這次事件給投資者帶來如同“過山車”般的體驗(yàn),，促使我們深入探討背后的問題,，特別是中美融資交易制度之間的差異，提醒我們?cè)趨⑴cA股,、港股及美股投資時(shí),，要避免基本認(rèn)知錯(cuò)誤，并促進(jìn)我們從新的角度去思考投資者保護(hù)的重要性,。

通過一系列的調(diào)查與資料整理,，發(fā)現(xiàn)在證券交易賬戶類型、開戶條件,、融資比例及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面,，A股市場與港股、美股市場之間存在顯著區(qū)別,。例如,，在港股和美股市場開設(shè)融資賬戶幾乎不受資產(chǎn)水平限制，與A股市場要求開通融資融券賬戶需至少擁有50萬元人民幣證券資產(chǎn)及通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相比,，港股美股通常僅需在線完成簽約步驟,，甚至有經(jīng)紀(jì)商默認(rèn)在APP上為客戶開通融資賬戶，導(dǎo)致某些投資者在不知情的情況下成為了融資賬戶持有人,。盡管如此,，部分港股券商仍設(shè)有一定的資產(chǎn)門檻，盡管這個(gè)門檻（如2000美元）相較于A股來說微不足道,。

此外,，港股和美股支持循環(huán)融資，即利用已持有的股票作為抵押獲取融資,，之后再用新購入的股票重復(fù)此過程,，理論上融資比例可高達(dá)3至4倍，具體取決于各券商的評(píng)估,。相比之下,，A股的融資杠桿率受到嚴(yán)格限制，維持擔(dān)保比例不得低于130%,。這也解釋了為何部分抄底伯克希爾A股的投資者因不了解美股的高杠桿特性及操作細(xì)節(jié),，加上個(gè)別經(jīng)紀(jì)商提供的極高融資比例，遭遇巨虧甚至爆倉后仍背負(fù)巨額債務(wù),。

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