抄底伯克希爾,，卻巨虧近500萬！中美融資交易的差異,，你得知道

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2024-06-07 08:16:40 券商中國

近期,，伯克希爾A等幾只美股經(jīng)歷了異常的“暴跌”情況，跌幅超過99%,，盡管這一現(xiàn)象被紐約證券交易所歸咎于技術(shù)故障,，并取消了異常的低價交易，但市場風(fēng)波已造成部分采用“市價單”并采取融資方式購買股票的投資者蒙受巨大損失,，涉及金額高達(dá)數(shù)百萬乃至上千萬,。隨后，相關(guān)證券經(jīng)紀(jì)商或是取消交易,，或是主動承擔(dān)了一部分損失,。這次事件給投資者帶來如同“過山車”般的體驗，促使我們深入探討背后的問題,，特別是中美融資交易制度之間的差異,，提醒我們在參與A股、港股及美股投資時,，要避免基本認(rèn)知錯誤,，并促進我們從新的角度去思考投資者保護的重要性。

通過一系列的調(diào)查與資料整理,，發(fā)現(xiàn)在證券交易賬戶類型,、開戶條件、融資比例及風(fēng)險管理等方面,，A股市場與港股,、美股市場之間存在顯著區(qū)別。例如,，在港股和美股市場開設(shè)融資賬戶幾乎不受資產(chǎn)水平限制,，與A股市場要求開通融資融券賬戶需至少擁有50萬元人民幣證券資產(chǎn)及通過風(fēng)險評估相比，港股美股通常僅需在線完成簽約步驟,，甚至有經(jīng)紀(jì)商默認(rèn)在APP上為客戶開通融資賬戶,，導(dǎo)致某些投資者在不知情的情況下成為了融資賬戶持有人。盡管如此,，部分港股券商仍設(shè)有一定的資產(chǎn)門檻,，盡管這個門檻（如2000美元）相較于A股來說微不足道。

此外，港股和美股支持循環(huán)融資,，即利用已持有的股票作為抵押獲取融資,，之后再用新購入的股票重復(fù)此過程，理論上融資比例可高達(dá)3至4倍,，具體取決于各券商的評估,。相比之下，A股的融資杠桿率受到嚴(yán)格限制,，維持擔(dān)保比例不得低于130%,。這也解釋了為何部分抄底伯克希爾A股的投資者因不了解美股的高杠桿特性及操作細(xì)節(jié)，加上個別經(jīng)紀(jì)商提供的極高融資比例,，遭遇巨虧甚至爆倉后仍背負(fù)巨額債務(wù),。

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