業(yè)內(nèi)：市場短期以震蕩為主,，油脂行業(yè)待調(diào)查結(jié)果(2)

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2024-07-15 15:12:47 東方財(cái)富網(wǎng)

生豬市場,，隨著二育養(yǎng)殖熱情降溫及需求端持續(xù)疲軟，特別是學(xué)生暑假期間集中消費(fèi)減少，豬價(jià)再次走弱,。出欄均重下降，二育豬源基本出清,，市場價(jià)格波動區(qū)間縮小,。盡管能繁母豬數(shù)量預(yù)示三四季度生豬理論供應(yīng)減少，但考慮到存欄下降不明顯和出欄體重較大,，實(shí)際豬肉供應(yīng)縮減有限,，價(jià)格高點(diǎn)預(yù)期不高。現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí),，可考慮正套策略,，若價(jià)格下跌，則轉(zhuǎn)為反套邏輯,。

玉米市場,，隔夜美玉米基準(zhǔn)合約上漲1%，受益于美國農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告的利多影響,。報(bào)告調(diào)高了2023/24年度玉米出口和飼料用量,，導(dǎo)致期末庫存預(yù)估下調(diào)，低于市場預(yù)期,。美農(nóng)報(bào)告的意外利多促使空頭回補(bǔ),。國內(nèi)方面，小麥作為玉米替代品的成本優(yōu)勢抑制玉米價(jià)格,，近期小麥價(jià)格雖穩(wěn)定但依舊偏弱,，增加了替代優(yōu)勢，影響其他政策糧投放,。進(jìn)口玉米及超期水稻投放延期預(yù)期,，對玉米現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐。貿(mào)易商挺價(jià)導(dǎo)致現(xiàn)貨流通量減少,，但產(chǎn)區(qū)外運(yùn)成本倒掛限制價(jià)格上漲,。連盤玉米近期回調(diào)明顯,，受美玉米反彈影響，短期內(nèi)有望筑底反彈,，可關(guān)注逢低買入機(jī)會,。

白糖市場，國際上巴西壓榨進(jìn)入高峰,，印度出口政策動向引人關(guān)注,，國際市場前景漸明，但仍需留意天氣及宏觀能源因素的潛在風(fēng)險(xiǎn),。國際貿(mào)易流趨向?qū)捤?，遠(yuǎn)期國際糖價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步承壓。國內(nèi)目前在大量進(jìn)口糖到港前處于去庫存狀態(tài),，現(xiàn)貨端挺價(jià)情緒濃厚,，采取高拋低吸策略。三季度后期進(jìn)口糖量預(yù)計(jì)大增,，基差可能修復(fù),，對糖價(jià)構(gòu)成壓力。長期來看,，供應(yīng)預(yù)期充足,，糖價(jià)將回歸基本面邏輯，國內(nèi)外糖價(jià)或不同步下行,。隨著國內(nèi)供應(yīng)增加,，維持長期逢高賣出的策略。

棉花市場,，國際上,，美國農(nóng)業(yè)部7月供需報(bào)告上調(diào)美棉及全球產(chǎn)量，略低于市場預(yù)期,，報(bào)告整體中性,。國內(nèi)新疆棉花生長條件良好，快速進(jìn)入盛花期,，但營養(yǎng)生長與生殖生長的不平衡可能影響單產(chǎn),，需持續(xù)觀察。紗廠開機(jī)率下降并開始補(bǔ)庫棉花,，布廠因剛需增加也開始補(bǔ)庫,，紗廠和布廠的庫存狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，需求略有回升,，需關(guān)注其持續(xù)性,。短期內(nèi),，美棉報(bào)告調(diào)增產(chǎn)量符合市場預(yù)期,，需觀察市場反應(yīng),，同時(shí)需求初步回暖，鄭棉或隨之出現(xiàn)反彈,。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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