業(yè)內(nèi)：市場(chǎng)短期以震蕩為主

油脂市場(chǎng)方面,，上周五BMD毛棕櫚油期貨表現(xiàn)不佳,，受連棕走勢(shì)拖累，9月合約收盤(pán)下滑0.53%,，至每噸3914林吉特,。馬來(lái)西亞棕櫚油7月出口量預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)顯著,，但隨后可能回調(diào)，而7月庫(kù)存情況尚不明朗,。近期關(guān)于直接柴油使用政策（DMO）可能存在變動(dòng)的消息,，市場(chǎng)猜測(cè)調(diào)整涉及價(jià)格與對(duì)象，預(yù)計(jì)對(duì)基本面無(wú)直接影響,。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五晚發(fā)布的7月供需預(yù)測(cè)報(bào)告較預(yù)期中性略顯積極,，但報(bào)告前CBOT大豆價(jià)格已走弱，之后繼續(xù)下跌,。美國(guó)總統(tǒng)特朗普遭遇槍擊事件的消息引起市場(chǎng)討論,，若美元加息步伐放緩，美元走強(qiáng)將不利商品市場(chǎng),。盡管大豆可能再次成為中美貿(mào)易摩擦中的反制工具,，但該預(yù)期過(guò)于遙遠(yuǎn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)成為交易焦點(diǎn),。當(dāng)前,，CBOT大豆的主要影響因素仍是基本面的供需壓力。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)上周五沖高后滑落,，棕櫚油引領(lǐng)上漲，可能是受到點(diǎn)價(jià)盤(pán)的支持,。從基本面分析,，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)持續(xù)增加，豆油和棕櫚油短期庫(kù)存上升,，菜油庫(kù)存保持高位,，未來(lái)菜籽供應(yīng)充足。市場(chǎng)還在等待有關(guān)油脂行業(yè)運(yùn)輸調(diào)查結(jié)果的公布,。中短期內(nèi),，油脂市場(chǎng)利空消息眾多，且整個(gè)商品市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響盤(pán)面,，操作難度加大,。操作策略上，建議趨勢(shì)投資者暫時(shí)觀望或在大跌時(shí)逢低買入棕櫚油,，品種間價(jià)差同樣以觀望為主,。

業(yè)內(nèi)：市場(chǎng)短期以震蕩為主，油脂行業(yè)待調(diào)查結(jié)果

豆粕市場(chǎng),，美豆11月合約周五晚收于1064.5美分,，跌幅0.3%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告調(diào)低了2024/25年度美國(guó)大豆產(chǎn)量,，但仍高于市場(chǎng)平均預(yù)期,。美豆價(jià)格已低于種植成本,，價(jià)格越低，對(duì)天氣的敏感性越高,，種植成本支撐作用增強(qiáng),。盡管種植面積、季度庫(kù)存及供需報(bào)告?zhèn)涫荜P(guān)注,，但僅影響短期市場(chǎng)動(dòng)態(tài),。目前豆粕9月合約已跌破先前設(shè)定的支撐位，市場(chǎng)情緒悲觀,。未來(lái)潛在利好可能來(lái)自美豆價(jià)格較低及初期單產(chǎn)預(yù)估較高,。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)持續(xù)疲軟，尤其近月基差維持低位,，豆粕已進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)周期,。若美豆上漲與國(guó)內(nèi)豆粕基差回升相配合，上行潛力不容忽視,。操作上需注意,，美豆價(jià)格已跌穿種植成本，隨時(shí)可能因天氣因素反彈,，連粕在缺乏上行動(dòng)力后已回調(diào)顯著,，應(yīng)警惕風(fēng)險(xiǎn)。目前尚無(wú)法斷定豆粕跌勢(shì)已終結(jié),。