6.4萬(wàn)億美元蒸發(fā)，全球股市暴跌可能才剛剛開(kāi)始

周一，全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了震撼人心的動(dòng)蕩,，東京日經(jīng)指數(shù)下滑12%,，首爾Kospi指數(shù)下挫9%，紐約納斯達(dá)克指數(shù)甫一開(kāi)盤(pán)便驟降6%,。加密貨幣價(jià)值大幅縮水,，市場(chǎng)波動(dòng)指標(biāo)VIX指數(shù)急劇上升，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)投資者涌向國(guó)債,。紐約證交所內(nèi)人頭攢動(dòng),，交易員們忙碌應(yīng)對(duì)。6.4萬(wàn)億美元蒸發(fā),，全球股市暴跌可能才剛剛開(kāi)始,！

這次劇烈波動(dòng)究竟是上周全球拋售狂潮的終極體現(xiàn)，還是長(zhǎng)期市場(chǎng)低迷的前兆,，尚不明朗,。但無(wú)可爭(zhēng)議的是，多年來(lái)支撐金融市場(chǎng)繁榮的基石——那些投資者普遍信賴(lài)的關(guān)鍵假設(shè),，正遭遇前所未有的挑戰(zhàn),。曾經(jīng)看似理所當(dāng)然的信念，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不可阻擋,、人工智能引領(lǐng)的商業(yè)革命以及日本維持低利率現(xiàn)狀,，如今顯得過(guò)于樂(lè)觀。

近期的種種跡象逐一顛覆了這些假設(shè)：美國(guó)7月就業(yè)報(bào)告疲弱,，大型科技企業(yè)倚仗AI的季度收益同樣不盡人意,，日本央行年內(nèi)二次加息。短短幾周內(nèi),，全球股市價(jià)值蒸發(fā)約6.4萬(wàn)億美元,，揭示了盲目追漲英偉達(dá)股票、大舉購(gòu)入垃圾債券或利用日元套利等行為背后隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn),。

新加坡瑞穗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家維什努·瓦拉坦形容此景為“一場(chǎng)大規(guī)模的修正”,。市場(chǎng)中的“落刀”比喻隨處可見(jiàn)，意味著試圖抄底下跌資產(chǎn)猶如徒手接飛刀,，風(fēng)險(xiǎn)重重,。

恐慌情緒蔓延可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，若拋售持續(xù),，恐將干擾金融體系順暢運(yùn)行,，信貸緊縮，進(jìn)而觸發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退,。因此,，不少聲音呼吁美聯(lián)儲(chǔ)提前降息,，市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)在債券市場(chǎng)上尤為明顯，收益率曲線(xiàn)的短暫倒掛引發(fā)了衰退預(yù)警,，盡管隨后恢復(fù)正常,。

資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃德·亞德尼將此番市場(chǎng)劇變與1987年的股災(zāi)相提并論，強(qiáng)調(diào)盡管當(dāng)年市場(chǎng)恐慌,，但并未導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰,，目前情形亦然。市場(chǎng)在過(guò)去曾多次因過(guò)早的衰退預(yù)測(cè)而動(dòng)蕩,，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性總能快速穩(wěn)定局勢(shì),，股市也在今年屢創(chuàng)新高。

然而,，近期全球市場(chǎng)情緒的突變打破了夏季的平靜,，讓人回想起歷史上的重大市場(chǎng)調(diào)整。市場(chǎng)動(dòng)蕩實(shí)則有跡可循,，早在7月初，隨著科技股見(jiàn)頂,，日元升值迫使交易者解除套利交易,，資金回流引發(fā)全球市場(chǎng)拋售壓力?？萍脊蓸I(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期,，加之經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放降溫信號(hào)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)憂(yōu)慮,。

隨著日本央行加息,，日元匯率飆升，日經(jīng)指數(shù)隨之重挫,，創(chuàng)35年來(lái)最大單日跌幅,。亞洲、歐洲乃至美洲股市均受波及,，信貸市場(chǎng)亦受影響,，部分企業(yè)推遲融資計(jì)劃。盡管美國(guó)股市午后有所回升,，債市企穩(wěn),，但交易員們的焦慮并未緩解，對(duì)收益前景和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)依舊揮之不去,。6.4萬(wàn)億美元蒸發(fā),，全球股市暴跌可能才剛剛開(kāi)始！