日本加息會引發(fā)全球金融危機(jī)嗎貨幣政策變動下的市場影響解析

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2024-08-06 09:40:34 金融界

日本加息會引發(fā)全球金融危機(jī)嗎

7月31日，日本央行在7月議息會議上宣布,，將政策利率調(diào)至0.25%,，并計劃減緩購債速度，預(yù)計到2026年第一季度,，國債購買規(guī)模將從當(dāng)前每月5.7萬億日元逐步減少至3萬億日元,。該行還調(diào)整了對2024財年和2025財年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，包括核心CPI和GDP增長率,。

緊接著8月1日,，美聯(lián)儲發(fā)布的7月會議聲明中強(qiáng)調(diào),，只有在通脹前景更加明確的情況下才會考慮降息。聲明中的措辭有所調(diào)整,，反映了對就業(yè)增長放緩和通脹壓力的關(guān)注,，市場對此反應(yīng)平淡，10年美債收益率略有上升,，黃金價格短暫回調(diào)后回升,，美股保持上漲態(tài)勢。

關(guān)于日美兩國貨幣政策變動,，幾個關(guān)鍵點(diǎn)值得關(guān)注：

1. 日本央行的加息舉動超出市場預(yù)期,，行長言論顯鷹派，暗示此輪加息頂點(diǎn)可能超過以往的0.5%,。 2. 日本央行加息的最終目標(biāo)可能設(shè)定在1%-2%區(qū)間,，具體取決于長期通脹預(yù)期的走向。 3. 日本央行的購債縮減計劃雖已公布,，但其規(guī)模和速度未達(dá)市場預(yù)期,，削減幅度較小。 4. 日本央行政策公布后,，日元匯率經(jīng)歷了先跌后漲的波動,，反映了市場對央行鷹派立場的定價。 5. 歷史上日本央行收緊政策時,，日元往往先貶后升,，當(dāng)前市場期待美聯(lián)儲降息，或促使日元進(jìn)一步升值,。 6. 日本貨幣緊縮對股市影響負(fù)面,，但本輪收緊因行動較為滯后，股市受影響程度相對較小,。 7. 美聯(lián)儲預(yù)計9月開始降息,，年內(nèi)可能降息50-75基點(diǎn)，具體路徑將依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和通脹情況調(diào)整,。 8. 盡管有政治因素影響,，但11月美國大選對9月美聯(lián)儲降息決策的直接影響預(yù)計有限。 9. 在美聯(lián)儲降息路徑相對明確的背景下,，10年美債利率走勢將受降息速度和幅度的直接影響,，目前看，若無重大外部沖擊,，其中樞可能維持在4%附近。

需要注意的是,，日本通脹,、經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)若與預(yù)期偏離,，或美聯(lián)儲貨幣政策出現(xiàn)意外變動，都可能帶來額外風(fēng)險,。日本加息會引發(fā)全球金融危機(jī)嗎,！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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