日本央行，“投降”了市場動蕩中止加息步伐

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2024-08-08 06:18:00 華爾街見聞

全球市場在一周前遭受重創(chuàng),，這一風波源頭直指日本央行出乎意料的加息舉動,。此番加息迅速觸發(fā)了日元套利交易的清算潮，不僅促使日元匯率走強,，也讓日股陷入一片頹勢,，被廣泛視為引發(fā)“黑色星期一”的關(guān)鍵因素。面對市場的劇烈反應(yīng),，日本央行副行長內(nèi)田真一于周三公開表態(tài),，強調(diào)在市場穩(wěn)定性未恢復(fù)之前，央行無意繼續(xù)加息,，重申當前維持寬松政策的必要性,。這一鴿派言論隨即帶動日元貶值，美元對日元匯率應(yīng)聲上漲2%,，日經(jīng)225指數(shù)亦強勢反彈,，漲幅超過2%。

內(nèi)田真一在講話中明確指出,，近期金融市場動蕩若對經(jīng)濟前景構(gòu)成負面影響,，央行將適時調(diào)整利率路徑，目前首要任務(wù)是確保寬松政策的有效執(zhí)行,，并緊密監(jiān)控市場波動對經(jīng)濟的實際沖擊,。他的發(fā)言從側(cè)面反映了央行內(nèi)部對于上周加息決策的反思，被市場解讀為承認政策誤判,。

多家金融機構(gòu)對此發(fā)表見解,，瑞銀交易員Alex Lim認為，日本央行正承受著來自市場壓力,，需為其鷹派轉(zhuǎn)向提供合理解釋,；法國農(nóng)業(yè)信貸銀行則推測，日央行未來在加息問題上或?qū)O為審慎,，預(yù)示日元將持續(xù)承壓,；摩根士丹利預(yù)警，若日央行未能有效管控市場動態(tài),，可能加劇股市下挫及日元升值趨勢,。

值得注意的是,，盡管市場經(jīng)歷巨震，多數(shù)經(jīng)濟學家依然預(yù)期日本央行年底前將進一步上調(diào)政策利率,，約六成受訪專家預(yù)測12月將是下次加息的窗口期,，這與加息次日的市場情緒基本吻合。

至于日元后續(xù)走勢,，分析意見分歧,。部分機構(gòu)如高盛、法興預(yù)估日元套利交易的平倉潮接近尾聲,，日元空頭倉位已大幅減少,；而摩根大通、瑞銀等則認為平倉進程僅過半,，日元仍有被低估之嫌,。隨著日央行鴿派立場復(fù)歸，日元或重陷被做空局面,，未來恐難逃繼續(xù)貶值的命運,。不過，也有觀點如加拿大皇家銀行的Alvin Tan指出,，考慮到近期市場動蕩對日本官方的震撼效應(yīng),，美元對日元匯率短期內(nèi)或維持在140上下，除非全球避險情緒再度激增,。

Saxo Markets的Charu Chanana則提醒,，盡管內(nèi)田的鴿派言論有助于日股穩(wěn)定，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)及衰退憂慮亦是不可忽視的市場波動因素,，日元可能在145附近暫時找到平衡點,，但考慮到美聯(lián)儲降息預(yù)期，日元長期走向仍面臨不確定性,。

(責任編輯：張蕾)

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