全球市場(chǎng)在一周前遭受重創(chuàng)，這一風(fēng)波源頭直指日本央行出乎意料的加息舉動(dòng),。此番加息迅速觸發(fā)了日元套利交易的清算潮,，不僅促使日元匯率走強(qiáng)，也讓日股陷入一片頹勢(shì),，被廣泛視為引發(fā)“黑色星期一”的關(guān)鍵因素,。面對(duì)市場(chǎng)的劇烈反應(yīng)，日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一于周三公開(kāi)表態(tài),，強(qiáng)調(diào)在市場(chǎng)穩(wěn)定性未恢復(fù)之前,，央行無(wú)意繼續(xù)加息，重申當(dāng)前維持寬松政策的必要性,。這一鴿派言論隨即帶動(dòng)日元貶值,，美元對(duì)日元匯率應(yīng)聲上漲2%，日經(jīng)225指數(shù)亦強(qiáng)勢(shì)反彈,，漲幅超過(guò)2%,。

內(nèi)田真一在講話中明確指出，近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩若對(duì)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成負(fù)面影響,，央行將適時(shí)調(diào)整利率路徑,，目前首要任務(wù)是確保寬松政策的有效執(zhí)行，并緊密監(jiān)控市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際沖擊,。他的發(fā)言從側(cè)面反映了央行內(nèi)部對(duì)于上周加息決策的反思,，被市場(chǎng)解讀為承認(rèn)政策誤判。

多家金融機(jī)構(gòu)對(duì)此發(fā)表見(jiàn)解,，瑞銀交易員Alex Lim認(rèn)為,，日本央行正承受著來(lái)自市場(chǎng)壓力，需為其鷹派轉(zhuǎn)向提供合理解釋,；法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行則推測(cè),，日央行未來(lái)在加息問(wèn)題上或?qū)O為審慎,，預(yù)示日元將持續(xù)承壓；摩根士丹利預(yù)警,，若日央行未能有效管控市場(chǎng)動(dòng)態(tài),，可能加劇股市下挫及日元升值趨勢(shì)。

值得注意的是,，盡管市場(chǎng)經(jīng)歷巨震,，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然預(yù)期日本央行年底前將進(jìn)一步上調(diào)政策利率，約六成受訪專家預(yù)測(cè)12月將是下次加息的窗口期,，這與加息次日的市場(chǎng)情緒基本吻合,。

至于日元后續(xù)走勢(shì)，分析意見(jiàn)分歧,。部分機(jī)構(gòu)如高盛,、法興預(yù)估日元套利交易的平倉(cāng)潮接近尾聲，日元空頭倉(cāng)位已大幅減少,；而摩根大通,、瑞銀等則認(rèn)為平倉(cāng)進(jìn)程僅過(guò)半，日元仍有被低估之嫌,。隨著日央行鴿派立場(chǎng)復(fù)歸,，日元或重陷被做空局面，未來(lái)恐難逃繼續(xù)貶值的命運(yùn),。不過(guò),，也有觀點(diǎn)如加拿大皇家銀行的Alvin Tan指出，考慮到近期市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)日本官方的震撼效應(yīng),，美元對(duì)日元匯率短期內(nèi)或維持在140上下,，除非全球避險(xiǎn)情緒再度激增。

Saxo Markets的Charu Chanana則提醒,，盡管內(nèi)田的鴿派言論有助于日股穩(wěn)定,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及衰退憂慮亦是不可忽視的市場(chǎng)波動(dòng)因素，日元可能在145附近暫時(shí)找到平衡點(diǎn),，但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期,，日元長(zhǎng)期走向仍面臨不確定性。