降息周期來了黃金還能再創(chuàng)新高嗎

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2024-08-07 15:39:39 觀察者網(wǎng)

最近數(shù)月,，黃金市場異?；馃幔吮姸嗤顿Y者的目光,。金價屢破紀(jì)錄,，市場情緒高漲,，尤其是在美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期后，美聯(lián)儲暗示9月降息,，進一步推升了紐約黃金價格至2522.5美元/盎司的歷史高位,，盡管隨后略有回調(diào)。

黃金與美元的傳統(tǒng)反向關(guān)系近期出現(xiàn)了微妙變化,。通常情況下,，黃金走強意味著美元疲軟，反之亦然,。但近期,，黃金在美元指數(shù)上升的背景下仍保持上漲勢頭,，同時與美國實際利率同步上升，這與過往經(jīng)驗不符,。市場觀察者注意到,，黃金、美元及美股間出現(xiàn)了更頻繁的同向波動,，顯示市場動態(tài)正發(fā)生復(fù)雜變化,。

探究本輪黃金漲勢的特殊性，一個核心因素浮出水面——通脹率,。疫情后，大規(guī)模經(jīng)濟刺激措施導(dǎo)致美元供應(yīng)激增,，伴隨全球經(jīng)濟增長放緩,，通脹壓力顯現(xiàn)。實際上,，自2008年金融危機起,，各國量化寬松政策已為當(dāng)前通脹埋下伏筆。盡管貨幣供應(yīng)量顯著增長,，但實際經(jīng)濟增長未能跟上步伐,，黃金作為硬通貨屬性的資產(chǎn)，其價值在這一背景下凸顯,。

值得注意的是,，美元與黃金脫鉤后，加上多元化投資渠道如比特幣,、股市等的興起,，傳統(tǒng)貨幣體系面臨挑戰(zhàn)。美元作為全球主要儲備貨幣的地位雖未被動搖,，但其定價體系的穩(wěn)定性正受到質(zhì)疑,。特別是在國際局勢動蕩、各國加快去美元化進程,、以及新興市場崛起的背景下,，美元的全球流通性和影響力正經(jīng)歷考驗。

近年來,，美聯(lián)儲嘗試緊縮貨幣政策,，理論上應(yīng)抑制黃金價格，但實際情況卻是黃金價格屢創(chuàng)新高,。這背后,，反映出美元主導(dǎo)的國際貨幣體系內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題。隨著全球?qū)γ涝{(diào)控能力的質(zhì)疑加深,，以及美元資產(chǎn)價值的相對縮水,，黃金作為避險資產(chǎn)的角色被重新評估,。

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