刺激之夜！華爾街押注CPI當(dāng)晚市場將巨震

近期美國股市經(jīng)歷了劇烈波動,，而隨著即將公布的重量級消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，市場預(yù)期波動性將進(jìn)一步增強(qiáng),。上周,，市場波動顯著，Cboe波動率指數(shù)（VIX）攀升至自2020年新冠疫情高峰期以來的高水平,。市場普遍預(yù)測,，在本周三CPI報(bào)告出爐之際，標(biāo)普500指數(shù)的波動幅度或?qū)⒉坏陀?.2%,，這一預(yù)期與之前美聯(lián)儲主席鮑威爾的重要演講及科技巨頭英偉達(dá)財(cái)報(bào)公布前的市場反應(yīng)相似,。

市場對于核心CPI（排除食品和能源價格波動的影響）的預(yù)估是環(huán)比增長0.2%，同比增長3.2%,，這一數(shù)值接近美聯(lián)儲設(shè)定的2%通脹目標(biāo),。然而，若實(shí)際公布的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超或不及預(yù)期,，可能會促使交易者調(diào)整策略,，從而引發(fā)市場新的動蕩。

Brooke May,，Evans May Wealth的管理合伙人,，表達(dá)了她的觀點(diǎn)：若因經(jīng)濟(jì)增長放緩而導(dǎo)致美聯(lián)儲大幅降息,，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示這對股市并非利好。但她同時也認(rèn)為,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況未如公眾擔(dān)憂的那般嚴(yán)峻,，未來數(shù)周股市的波動性增加及潛在下跌并不令人意外。

高市場波動的狀態(tài)似乎將持續(xù),，盡管標(biāo)普500指數(shù)從近期的大跌中有所恢復(fù),，期權(quán)市場的動態(tài)卻透露出不同的信號。數(shù)據(jù)顯示,，押注SPDR標(biāo)普500 ETF在未來30天內(nèi)下跌10%的成本達(dá)到了近幾個月來的高點(diǎn),，是押注上漲10%成本的兩倍之多。期權(quán)市場的這種分歧反映出不確定性,，但也有人認(rèn)為高波動時期往往是買入股票的好機(jī)會,，而即將到來的CPI數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵影響因素。

部分交易員認(rèn)為,，鮑威爾之前的講話所引起的市場波動預(yù)期,，或許會在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后更加劇烈，尤其是如果該數(shù)據(jù)影響到美聯(lián)儲的降息決策,。美聯(lián)儲下一次的政策聲明對預(yù)測明年降息路徑至關(guān)重要,，而任何有關(guān)降息的明確信號都將深刻影響市場情緒。

Sage Advisory的聯(lián)合首席投資官Thomas Urano指出,，當(dāng)前市場情緒微妙,，原本負(fù)面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)在可能被視為正面，因?yàn)樗赡艽偈姑缆?lián)儲調(diào)整政策,。但若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱,，這將令期待政策轉(zhuǎn)向的投資者失望，進(jìn)而加劇市場波動,。

另外有分析認(rèn)為,，即使美國7月CPI略有上升，也不大可能改變市場對9月降息的預(yù)期,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期通脹雖略有回升，但仍處于下降趨勢中,，尤其是考慮到核心服務(wù)成本的變動,，這是政策制定者密切關(guān)注的部分。不過,，住房成本的預(yù)期放緩可能有助于緩解整體通脹壓力,，這部分占CPI比重較大，對通脹趨勢有著重要影響,。