衰退風險沖擊8月全球市場,，是否需要提前準備,？經(jīng)濟衰退擔憂加劇

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2024-08-13 14:00:35 第一財經(jīng)

衰退風險沖擊8月全球市場，是否需要提前準備,？

美國7月的非農(nóng)就業(yè)報告低于預期,，引發(fā)了市場對全球最大經(jīng)濟體軟著陸可能性的質疑，全球股市隨之重挫,，降息預期急劇升溫,。投資者大量解除日元套息交易，使得資產(chǎn)價格與經(jīng)濟前景的關聯(lián)變得更為復雜,。高盛和摩根大通已將其對經(jīng)濟衰退的預測概率調(diào)整至25%至35%之間,，投資者在恐慌性拋售后，需考慮潛在風險及可能的連鎖反應,。

美國7月失業(yè)率升至近3年來的高點4.3%,，接近“薩姆規(guī)則”預示的衰退門檻，該規(guī)則通過失業(yè)率變動預警經(jīng)濟衰退,。盡管部分經(jīng)濟學家認為,，這一數(shù)據(jù)受移民潮和颶風影響可能被放大，最新失業(yè)救濟申請數(shù)據(jù)提供了佐證,，勞動力市場的調(diào)整趨勢不容忽視,。職位空缺數(shù)量較峰值已減少三分之一，求職者面臨更長等待期,，但整體就業(yè)市場保持穩(wěn)定,。新增失業(yè)人口多因更多人積極求職而暫時未果，顯示出對就業(yè)前景的信心,。

全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期頻繁出現(xiàn)負面意外,，接近今年中期的高點，地緣政治,、貨幣政策緊縮和需求不振是主要因素,。美國制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)承受著貨幣緊縮政策的壓力，制造業(yè)PMI維持收縮,，高利率環(huán)境抑制了房地產(chǎn)市場活力,。美聯(lián)儲雖暗示9月可能降息以應對通脹緩和，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)的波動提示著軟著陸路徑的不確定,。一方面,，過度緊縮恐危及經(jīng)濟增長；另一方面,，過早寬松則可能重燃通脹,，限制后續(xù)降息空間。

月初,，因降息預期增強,，美國國債收益率驟降，10年期與2年期國債收益率曲線自2022年7月后首次短暫轉正,，盡管歷史中曲線倒掛常預示衰退,，但接近衰退時亦會趨于正常。紐約聯(lián)儲模型顯示的衰退概率持續(xù)高位,。分析家強調(diào),，信貸條件的實質變化更為關鍵，目前信用利差雖有擴大,，但不足以強烈指示衰退風險,，特別是美國投資級債券與國債收益率差所反映的衰退預期相對溫和。

銅價走低至4個半月低點,，成為經(jīng)濟衰退預警信號之一,，其背后是庫存累積、制造業(yè)疲軟及政治不確定性等因素,。油價同樣承壓,，徘徊于年度低點，歐佩克調(diào)低了2024年石油需求增長預測,，全球經(jīng)濟放緩擔憂抑制燃料需求,，給歐佩克的增產(chǎn)計劃增添變數(shù)。OPEC+表示將根據(jù)未來幾周的市場數(shù)據(jù)評估是否按計劃增產(chǎn),。市場策略師建議,，投資者應密切關注美國經(jīng)濟動態(tài)及其對石油需求的潛在影響，美國貨幣政策走向將繼續(xù)作為市場的重要驅動力,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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