全球風險資產市場動蕩 A股有何機會 8月轉機與風格轉換

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2024-08-06 15:33:28 新浪財經(jīng)

全球風險資產市場動蕩 A股有何機會

自五月底以來，市場情緒因經(jīng)濟預期轉弱而變得謹慎，投資者紛紛轉向防御性板塊,，特別是銀行,、公用事業(yè)等領域的大型、低波動股票,。七月中旬,，隨著第二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，雖然符合預期的疲軟,，但市場經(jīng)歷了一段風險偏好修復期,，核心資產和特定板塊表現(xiàn)出強勁反彈。然而,，這一勢頭很快受到全球市場波動的影響,，尤其是科技股的調整，使得A股也無法獨善其身,。

盡管市場面臨反復調整,，但我們保持樂觀態(tài)度，認為類似四月的情況將會重現(xiàn),，即市場情緒將在八月迎來轉機,，從過度防御逐漸轉變?yōu)楣ナ仄胶狻＿@一觀點基于類債型低波紅利龍頭股的超額收益觸頂后開始收斂,，暗示市場正尋求新的方向,。同時，多項正面因素如政策寬松,、季節(jié)性預期改善,、財報季的積極影響以及資金通過ETF流入，都為市場風險偏好的修復提供了支撐,。

近期,，海外市場動蕩加劇，人民幣升值,，中國資產吸引海外資金增加配置,，尤其是核心資產獲得更多支持。這與四月至五月期間的情況相似,，但不同之處在于,，目前美國經(jīng)濟衰退預期和市場對美股、美元的過度集中投資開始松動,，使得處于低谷且基本面與中國相異的中國資產顯得更具吸引力,。

展望未來，市場風格預計會像四月那樣,，從防御性向更高景氣度,、更高回報率的領域擴展,。不過，這種擴展是有界限的,，仍然側重于大盤龍頭的穩(wěn)定表現(xiàn),，而非全面回歸小盤股或題材炒作。核心資產因其風險偏好溫和修復和資金對龍頭企業(yè)的持續(xù)青睞,，成為重點關注對象,。同時，“15+3”策略作為新時代核心資產的篩選標準,，因其結合了高增長,、高回報和高股息的特點，成為市場中的亮點,。

總結而言,，盡管市場波動不斷，但隨著國內外環(huán)境的變化,，八月可能成為市場情緒轉變的關鍵節(jié)點,，投資者應關注那些既能抵御風險又能抓住機遇的核心資產和“15+3”策略下的優(yōu)質企業(yè)。全球風險資產市場動蕩 A股有何機會,！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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