全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩 A股有何機(jī)會(huì) 8月轉(zhuǎn)機(jī)與風(fēng)格轉(zhuǎn)換

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2024-08-06 15:33:28 新浪財(cái)經(jīng)

全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩 A股有何機(jī)會(huì)

自五月底以來,，市場(chǎng)情緒因經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱而變得謹(jǐn)慎,，投資者紛紛轉(zhuǎn)向防御性板塊,，特別是銀行,、公用事業(yè)等領(lǐng)域的大型、低波動(dòng)股票,。七月中旬，隨著第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布,，雖然符合預(yù)期的疲軟,，但市場(chǎng)經(jīng)歷了一段風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)期，核心資產(chǎn)和特定板塊表現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈,。然而,，這一勢(shì)頭很快受到全球市場(chǎng)波動(dòng)的影響，尤其是科技股的調(diào)整,，使得A股也無法獨(dú)善其身,。

盡管市場(chǎng)面臨反復(fù)調(diào)整，但我們保持樂觀態(tài)度,，認(rèn)為類似四月的情況將會(huì)重現(xiàn),，即市場(chǎng)情緒將在八月迎來轉(zhuǎn)機(jī)，從過度防御逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣ナ仄胶?。這一觀點(diǎn)基于類債型低波紅利龍頭股的超額收益觸頂后開始收斂,，暗示市場(chǎng)正尋求新的方向。同時(shí),，多項(xiàng)正面因素如政策寬松,、季節(jié)性預(yù)期改善、財(cái)報(bào)季的積極影響以及資金通過ETF流入,，都為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)提供了支撐,。

近期，海外市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇,，人民幣升值,，中國資產(chǎn)吸引海外資金增加配置，尤其是核心資產(chǎn)獲得更多支持,。這與四月至五月期間的情況相似,，但不同之處在于，目前美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期和市場(chǎng)對(duì)美股,、美元的過度集中投資開始松動(dòng),，使得處于低谷且基本面與中國相異的中國資產(chǎn)顯得更具吸引力。

展望未來,，市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)會(huì)像四月那樣,，從防御性向更高景氣度、更高回報(bào)率的領(lǐng)域擴(kuò)展,。不過,，這種擴(kuò)展是有界限的，仍然側(cè)重于大盤龍頭的穩(wěn)定表現(xiàn),，而非全面回歸小盤股或題材炒作,。核心資產(chǎn)因其風(fēng)險(xiǎn)偏好溫和修復(fù)和資金對(duì)龍頭企業(yè)的持續(xù)青睞，成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。同時(shí),，“15+3”策略作為新時(shí)代核心資產(chǎn)的篩選標(biāo)準(zhǔn),，因其結(jié)合了高增長(zhǎng)、高回報(bào)和高股息的特點(diǎn),，成為市場(chǎng)中的亮點(diǎn),。

總結(jié)而言，盡管市場(chǎng)波動(dòng)不斷,，但隨著國內(nèi)外環(huán)境的變化,，八月可能成為市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，投資者應(yīng)關(guān)注那些既能抵御風(fēng)險(xiǎn)又能抓住機(jī)遇的核心資產(chǎn)和“15+3”策略下的優(yōu)質(zhì)企業(yè),。全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩 A股有何機(jī)會(huì),！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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