2年白干,！QDII基金重倉(cāng)美股，屢破1元面值(3)

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2024-08-15 17:14:50 東方財(cái)富網(wǎng)

去美元進(jìn)程加速,，風(fēng)險(xiǎn)偏好利于中國(guó)資產(chǎn)

關(guān)于海外市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來(lái)的投資變化,，部分基金經(jīng)理認(rèn)為北向資金流出壓力或?qū)⒅鸩綔p弱，新的機(jī)會(huì)或?qū)@現(xiàn),。

摩根士丹利基金相關(guān)人士表示,，當(dāng)前海外市場(chǎng)整體呈現(xiàn)避險(xiǎn)模式。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議首次表態(tài)了9月份降息成為可選項(xiàng),，通脹因素影響下降,，而就業(yè)的下行更值得重視。美國(guó)制造業(yè)PMI從6月的48.5進(jìn)一步收縮至7月46.6,，上周末公布的新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期,，失業(yè)率上行至4.3%。在此背景下,，美股波動(dòng)加大,，美元指數(shù)大幅下行，美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息幾乎成為確定性事件，核心在于降息幅度,，預(yù)計(jì)年內(nèi)不少于75bps,。

上述基金公司人士強(qiáng)調(diào)，由于海外因素影響在加大,，海外股市的波動(dòng)劇烈,，A股難免受到一定影響。但應(yīng)看到由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)本身較為疲弱,，投資者預(yù)期充分,，海外邊際下行，中美利差收斂,，北向資金凈流出的壓力可能會(huì)得到緩解。從行業(yè)角度,，看好一些受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息的領(lǐng)域如創(chuàng)新藥,、黃金等，同時(shí)認(rèn)為基本面穩(wěn)定且有政策支持的方向如家電,、公用事業(yè)等將保持較好的相對(duì)收益,，中期則繼續(xù)看好景氣度改善的半導(dǎo)體、軍工等,。

華安基金表示,，近期美國(guó)衰退信號(hào)加強(qiáng)，PMI景氣度和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期,，通脹明顯下行,，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于下半年降息的信心。長(zhǎng)周期看,，全球央行去美元化進(jìn)程加速,，黃金持倉(cāng)仍在替代美元儲(chǔ)備。此外,，地緣沖突仍有不確定性,，黃金配置價(jià)值凸顯。

中歐基金則認(rèn)為,，下半年伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫,，以及人民幣穩(wěn)匯率壓力的大幅下降，政策的潛在空間有望增強(qiáng),。在經(jīng)濟(jì)走平且無(wú)總量刺激政策作用的背景下,，市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將受結(jié)構(gòu)性行情主導(dǎo)，指數(shù)的反彈高度恐受限,，結(jié)構(gòu)性行情短期表現(xiàn)將體現(xiàn)在板塊估值差異收斂之上,。由于經(jīng)濟(jì)改善方向正在逐漸清晰，因此市場(chǎng)的下挫意味著再度臨近買點(diǎn)，諸多中長(zhǎng)期的方向重新展露配置機(jī)會(huì),。對(duì)于短期市場(chǎng)而言,，反彈期結(jié)構(gòu)切換，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化或?qū)⒁馕吨禺a(chǎn)消費(fèi)和超跌成長(zhǎng)等領(lǐng)域有跑贏機(jī)會(huì),。

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(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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