2024年標志著國內可轉債市場進入實質性違約的新紀元。自5月起,,搜特退債,、鴻達退債、藍盾退債以及嶺南轉債相繼遭遇實質違約,。值得注意的是,,嶺南轉債的發(fā)行人具有國資背景,這一信息源自公開資料,,顯示在2022年12月,,中山火炬高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管委會成為了嶺南股份的實際控制方。
在成熟的金融市場環(huán)境下,,金融產品的風險水平直接關聯(lián)到發(fā)行主體的真實經(jīng)營與財務狀態(tài),。因此,投資者在做出投資決策時,,核心應關注發(fā)行企業(yè)的實際運營情況及財務健康度,,而非單純依賴其背后的身份給予優(yōu)待或偏見。政策推動打破剛性兌付,,旨在通過“風險與收益”相匹配的原則,,運用市場機制,引導資金流向最具效率的領域,。若繼續(xù)固守于依賴特定背景的剛兌預期,,無異于沉浸在過時的思維模式中,期望在剛兌的保護傘下維持安逸,。
國企可轉債首次違約事件的發(fā)生,,雖是可轉債市場的一個微小波瀾,卻也是促進市場機制有效運行、驅使金融業(yè)更有力支持實體經(jīng)濟高質量發(fā)展的關鍵進展,。