近期出爐的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出了市場(chǎng)預(yù)期,，有效緩解了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,，帶動(dòng)全球股市迎來(lái)了自去年11月以來(lái)的最大單周漲幅。美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)打破連續(xù)數(shù)周的跌勢(shì),，以3.9%的周漲幅強(qiáng)勢(shì)反彈，逼近7月的歷史高位,。日本股市同樣表現(xiàn)出色,，一周內(nèi)攀升7.9%，而歐洲斯托克600指數(shù)和MSCI全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票指數(shù)亦分別收獲了顯著增長(zhǎng),。

嘉信理財(cái)?shù)腏oe Mazzola指出,，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)確有放緩跡象，但這屬于加息周期中的正常預(yù)期,，并非真正的衰退信號(hào),。市場(chǎng)的緊張情緒很大程度上源于對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的過(guò)度反應(yīng)。

本周市場(chǎng)的積極走向主要得益于一系列樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。其中，7月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)首次降至3%以下,，符合美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo),；7月零售銷售額意外實(shí)現(xiàn)一年半來(lái)的最快增長(zhǎng)；初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)則低于預(yù)期,，顯示出就業(yè)市場(chǎng)的韌性,。消費(fèi)者信心指數(shù)雖略有波動(dòng)，但仍好于預(yù)測(cè),，市場(chǎng)恐慌情緒明顯降溫,。

Liz Ann Sonders強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)每一份經(jīng)濟(jì)報(bào)告都異常敏感,，預(yù)示著未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)可能持續(xù),。貝萊德的李煒也認(rèn)同這一觀點(diǎn)，認(rèn)為單一數(shù)據(jù)的發(fā)布將繼續(xù)顯著影響市場(chǎng)動(dòng)態(tài),。

市場(chǎng)預(yù)期方面,，投資者幾乎一致認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前至少三次降息，甚至有可能達(dá)到四次,。這一預(yù)期與不久前因非農(nóng)數(shù)據(jù)引發(fā)的深度衰退擔(dān)憂形成鮮明對(duì)比,，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將采取激進(jìn)的降息措施以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變,，2年期美債收益率顯著回升,，反映出利率預(yù)期的變化。不過(guò),，Lombard Odier的Florian Ielpo提醒,，雖然悲觀情緒受到打擊，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然存在矛盾,，市場(chǎng)應(yīng)警惕過(guò)度樂(lè)觀的情緒,。

展望未來(lái),，全球央行年會(huì)被視為下一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，特別是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言被寄予厚望,，市場(chǎng)期待從中尋找9月降息的明確信號(hào)及后續(xù)政策路徑的線索,。BMO資本市場(chǎng)和道明證券等機(jī)構(gòu)均預(yù)期鮑威爾將為即將到來(lái)的降息行動(dòng)提供指引，但具體降息幅度尚存分歧,。