從百億到千億政府花重金在“卷”啥國資競逐一級市場

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2024-08-21 16:25:12 新浪財經

從百億到千億政府花重金在“卷”啥

金雨茂物的副總王棟在無錫的多年投資經歷中,，募資一直是令他頭疼的難題,。他管理的基金規(guī)模達30億,，其中每只基金都有國資參與,，尤其是無錫國資占據了30%到40%的比例,，資金來源既有政府引導基金,，也有國企的配資。高峰期,，團隊同時管理著三只基金,，而今僅剩一只，剩余可投資金約為2000萬,，目標是在年內完成投資,。對于基金管理者（GP）而言，尋找新的資金來源——基金投資人（LP）來“補倉”變得尤為緊迫,。王棟繼續(xù)尋求國資作為補倉的選擇,，這也映射出一級市場中，國資地位逐漸上升的趨勢,。

政府投資基金,，以LP出資、GP投資的模式為基礎運作,，眼下正經歷變革,。地方政府紛紛設立母基金和引導基金，使國資在一級市場中成為舉足輕重的角色,，并且直接參與投資的頻次增加,，進而影響著市場格局。政府的意圖顯而易見：利用政府資金吸引社會資金,，促進本地產業(yè)升級,。然而，政府投資基金在確保資金安全,、吸引投資,、支持創(chuàng)新與早期項目等方面面臨著平衡的挑戰(zhàn)。這不僅是一場規(guī)模的競爭,，更是如何高效利用國資能力的較量,。

2023年，上海,、廣州,、北京、江蘇等地相繼設立或增強了百億乃至千億級別的政府投資基金,，聚焦于半導體,、新能源、生物醫(yī)藥等前沿領域,。這些基金通過直接投資或作為引導基金,，與市場化機構合作，旨在放大資金效應,，比如廣州期望通過1500億母基金帶動超過6000億的產業(yè)基金集群,。政府引導基金的概念自2005年國家政策出臺后逐漸興起,，2015年后進入快速發(fā)展階段，合肥通過投資京東方,、蔚來等企業(yè),，展示了政府直接投資的影響力，被喻為“風投之城”,。

盡管國資在一級市場的角色日益重要,，但其直接投資的挑戰(zhàn)也不小。市場觀察指出,，合肥的成功難以復制,，且當前政府投資基金多采用參股子基金和直接投資相結合的模式，前者依然是主流,。江蘇省戰(zhàn)略性新興產業(yè)母基金的案例顯示,，政府傾向于利用小部分直接投資撬動大規(guī)模的社會資本，通過多層杠桿,，實現資金的大幅放大,。

然而，政府投資基金在快速發(fā)展的同時,，也面臨著合規(guī)壓力升級的問題,，審計要求更加嚴格，對市場化GP的運作習慣提出了挑戰(zhàn),。加之部分政府投資基金存在的歷史問題,，導致行業(yè)正在經歷整頓，GP需更加注重合規(guī)性和風險管理,，尤其是在退出機制和投資期限上,，國資的保守態(tài)度與市場化的靈活性之間存在沖突。

面對“基金招商”趨勢,，政府投資基金除了資金安全和扶持本地產業(yè),，還需考慮如何高效吸引并留住優(yōu)質項目，以及如何在確保資金回報的同時,，承擔起“耐心資本”的角色,，支持早期、高風險但具有潛力的科技創(chuàng)新項目,。為應對這些挑戰(zhàn),，多地政府投資基金開始調整策略，比如設置專門的早期基金,、優(yōu)化容錯機制,，以及調整考核評價機制，以期更好地發(fā)揮政府投資基金的引導作用，促進地方經濟的長期發(fā)展,。從百億到千億政府花重金在“卷”啥,！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

關閉

從百億到千億 政府花重金在“卷”啥 國資競逐一級市場

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

從百億到千億政府花重金在“卷”啥國資競逐一級市場