今夜，全球市場屏息等待鮑威爾，或?yàn)?月降息定下基調(diào) 史上最大國債期貨賭注待解

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2024-08-23 20:41:04 網(wǎng)易

債券交易員正面臨前所未有的看漲風(fēng)險(xiǎn)，他們預(yù)期美國國債市場將持續(xù)反彈并進(jìn)入長期牛市，這一樂觀情緒主要受美聯(lián)儲(chǔ)即將啟動(dòng)四年來首次降息的預(yù)測(cè)推動(dòng),。市場幾乎一致認(rèn)為9月將降息25個(gè)基點(diǎn)，而11月和12月也展現(xiàn)出相似降息節(jié)奏的強(qiáng)烈預(yù)期。隨著這一預(yù)期，美國國債期貨的杠桿頭寸達(dá)到了歷史頂峰，恰逢杰克遜霍爾央行年會(huì)前夕,，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言備受矚目,，他將為下半年的貨幣政策提供更多線索。

全球股市在上周經(jīng)歷了顯著反彈,，而本周五的杰克遜霍爾年會(huì)被視為檢驗(yàn)市場反應(yīng)的關(guān)鍵時(shí)刻,，鮑威爾與英國央行行長等重要決策者的講話將成焦點(diǎn)。期權(quán)市場已對(duì)本周五標(biāo)普500指數(shù)超過1%的波動(dòng)性進(jìn)行了定價(jià),，無論漲跌,，市場預(yù)期都將突破這一閾值。

交易員若能從鮑威爾口中捕捉到降息的確切信號(hào),，股市或?qū)⒄骓憫?yīng),，但若期待的信息落空，剛經(jīng)歷反彈的股市可能遭遇大規(guī)模拋售,。市場普遍預(yù)期降息在即,，鮑威爾的任何不明確表態(tài)都可能引發(fā)巨大波動(dòng)。有策略師指出,，從以往經(jīng)驗(yàn)看,，鮑威爾在年會(huì)上直接宣布降息的可能性不高。

前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席比爾·達(dá)德利認(rèn)為,，鮑威爾或暗示貨幣政策將趨于寬松,，但具體降息幅度及時(shí)間線,，尤其是在9月6日關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐前，可能不會(huì)明確透露,。期貨市場顯示,，交易員們的國債期貨持倉量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，每個(gè)基點(diǎn)的變動(dòng)涉及的風(fēng)險(xiǎn)約為150億美元,，這反映出市場對(duì)降息的強(qiáng)烈預(yù)期,。

資產(chǎn)管理公司和其他投資者增加國債期貨多頭倉位，反映出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)及至2025年的大幅度降息押注,。近期,，隨著強(qiáng)勁零售銷售數(shù)據(jù)和優(yōu)于預(yù)期的失業(yè)申請(qǐng)數(shù)據(jù)公布，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期幾乎板上釘釘,，一些原本的多頭倉位開始調(diào)整,。摩根大通的調(diào)查顯示，國債客戶的凈多頭倉位降至一個(gè)月低點(diǎn),，顯示市場在會(huì)議前的謹(jǐn)慎態(tài)度,。

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