今夜,，全球市場屏息等待鮑威爾,，或為9月降息定下基調(diào) 史上最大國債期貨賭注待解

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2024-08-23 20:41:04 網(wǎng)易

債券交易員正面臨前所未有的看漲風險，他們預期美國國債市場將持續(xù)反彈并進入長期牛市,，這一樂觀情緒主要受美聯(lián)儲即將啟動四年來首次降息的預測推動,。市場幾乎一致認為9月將降息25個基點,，而11月和12月也展現(xiàn)出相似降息節(jié)奏的強烈預期,。隨著這一預期，美國國債期貨的杠桿頭寸達到了歷史頂峰,，恰逢杰克遜霍爾央行年會前夕,，美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言備受矚目，他將為下半年的貨幣政策提供更多線索,。

全球股市在上周經(jīng)歷了顯著反彈,，而本周五的杰克遜霍爾年會被視為檢驗市場反應的關(guān)鍵時刻，鮑威爾與英國央行行長等重要決策者的講話將成焦點,。期權(quán)市場已對本周五標普500指數(shù)超過1%的波動性進行了定價,，無論漲跌，市場預期都將突破這一閾值,。

交易員若能從鮑威爾口中捕捉到降息的確切信號,，股市或?qū)⒄骓憫羝诖男畔⒙淇?，剛?jīng)歷反彈的股市可能遭遇大規(guī)模拋售,。市場普遍預期降息在即，鮑威爾的任何不明確表態(tài)都可能引發(fā)巨大波動,。有策略師指出,，從以往經(jīng)驗看，鮑威爾在年會上直接宣布降息的可能性不高,。

前紐約聯(lián)儲主席比爾·達德利認為,，鮑威爾或暗示貨幣政策將趨于寬松，但具體降息幅度及時間線,，尤其是在9月6日關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)報告出爐前,，可能不會明確透露。期貨市場顯示,，交易員們的國債期貨持倉量達到創(chuàng)紀錄水平,，每個基點的變動涉及的風險約為150億美元，這反映出市場對降息的強烈預期,。

資產(chǎn)管理公司和其他投資者增加國債期貨多頭倉位,，反映出對美聯(lián)儲年內(nèi)及至2025年的大幅度降息押注。近期,，隨著強勁零售銷售數(shù)據(jù)和優(yōu)于預期的失業(yè)申請數(shù)據(jù)公布,，9月降息25個基點的預期幾乎板上釘釘，一些原本的多頭倉位開始調(diào)整,。摩根大通的調(diào)查顯示,，國債客戶的凈多頭倉位降至一個月低點，顯示市場在會議前的謹慎態(tài)度,。

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