機(jī)構(gòu)策略：關(guān)注業(yè)績超預(yù)期方向,，聚焦中報(bào)后價(jià)值洼地

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2024-08-28 06:01:35 證券時(shí)報(bào)

中信建投證券分析表示,，市場(chǎng)正逐漸迎來轉(zhuǎn)機(jī),。隨著中報(bào)披露接近尾聲及盈利預(yù)期的調(diào)整,，加上美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期增強(qiáng)，若配合國內(nèi)政策的加強(qiáng),，市場(chǎng)有望迎來上升空間,。短期內(nèi)，除了高穩(wěn)定紅利資產(chǎn)和超預(yù)期中報(bào)的行業(yè)外,，也可留意那些因中報(bào)利空出盡而基本面預(yù)期向好的領(lǐng)域,。從中期視角看，應(yīng)重視產(chǎn)能周期變遷,，企業(yè)面臨的供給壓力將減輕,，與2012至2013年的A股環(huán)境相似。推薦關(guān)注行業(yè)包括銀行,、電力,、汽車、家電,、半導(dǎo)體,、軍工和互聯(lián)網(wǎng)等。

華西證券觀點(diǎn)指出,，近期股市成交量顯著減少,，反映出市場(chǎng)多空雙方動(dòng)能減弱，而A股歷史顯示地量往往預(yù)示著短期價(jià)格觸底,。8月來成交持續(xù)縮減,，市場(chǎng)或迎來階段性反彈，海外流動(dòng)性的放寬可能是短期推動(dòng)力,。長期視角需考慮估值,、盈利預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)恢復(fù)情況。目前A股估值偏低，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)偏高,，企業(yè)盈利尚處低谷，投資者需耐心等待居民預(yù)期改善及政策刺激,。配置策略上,，繼續(xù)推薦“科技+高分紅”的均衡策略。具體行業(yè)方面,，電子,、電力、運(yùn)營商,、鐵路公路和銀行業(yè)值得關(guān)注,。

中金公司展望未來市場(chǎng)時(shí)提到，盡管投資者信心完全恢復(fù)還需更多正面因素積累,，但目前市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)已相對(duì)有限,。自5月中下旬以來，A股經(jīng)歷約三個(gè)月的調(diào)整,，時(shí)間與幅度都較為充分,。市場(chǎng)交易情緒指標(biāo)——自由流通市值換手率已降至歷史低點(diǎn)，同時(shí)滬深300股息率與十年期國債利率的較大差距,，顯示出估值吸引,。外部環(huán)境方面，美國9月降息可能性增加,，人民幣匯率趨向穩(wěn)定,，也為市場(chǎng)帶來一定緩解?？傮w而言,，市場(chǎng)已顯現(xiàn)出多處底部特征及積極跡象，未來需密切關(guān)注國內(nèi)財(cái)政與貨幣政策的逆周期調(diào)控力度,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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