山姆會(huì)員店正在全國(guó)遍地開(kāi)花,，加速跑：

繼去年12月官宣佛山首店落戶(hù)順德后，今年8月,，它在佛山“梅開(kāi)二度”,，計(jì)劃投入8億元,，在禪城建設(shè)佛山第二家山姆會(huì)員店。而此前不久,，其上海金橋店,、北京昌平店兩個(gè)項(xiàng)目剛剛完成封頂。

山姆快跑的背后,，其母公司沃爾瑪也再度迎來(lái)?yè)平鹬袊?guó)的黃金時(shí)代,。

一邊閉店，一邊新開(kāi)

7月23日,，沃爾瑪云南楚雄團(tuán)結(jié)路分店發(fā)布停業(yè)公告稱(chēng),，將于2024年8月23日起停止?fàn)I業(yè)；兩天后,，沃爾瑪蘇州南門(mén)店也發(fā)布了將于2024年8月1日起停止?fàn)I業(yè)的消息,。

連續(xù)11年穩(wěn)居《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜首的零售巨頭沃爾瑪,，正在中國(guó)市場(chǎng)密集關(guān)店,，這早已不是什么新聞，而且速度還在加快,。

財(cái)報(bào)顯示,，截至1月31日的2020財(cái)年至2023財(cái)年，沃爾瑪中國(guó)零售店數(shù)量分別為412家,、403家,、361家、322家,，4年閉店90家,。聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅今年上半年,，沃爾瑪就又相繼關(guān)停了16家大賣(mài)場(chǎng),。

但從財(cái)報(bào)來(lái)看，沃爾瑪在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)卻依然強(qiáng)勁,。

2022財(cái)年到2024財(cái)年,，其中國(guó)營(yíng)收從138.52億美元上升到了170.11億美元,，而2025上半財(cái)年（截至2024年7月31日止的六個(gè)月內(nèi)），其中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈銷(xiāo)售額103億美元,，同比增長(zhǎng)了9.57%,。

大規(guī)模關(guān)掉大賣(mài)場(chǎng)，業(yè)績(jī)卻逆勢(shì)增長(zhǎng),，正是得益于它的“親兒子”——山姆會(huì)員店的一路高歌猛進(jìn),，且線上線下均表現(xiàn)搶眼。

線下,，山姆會(huì)員店依托沃爾瑪強(qiáng)大的全球供應(yīng)鏈能力和選品開(kāi)發(fā)能力,，將滿(mǎn)足會(huì)員需求的全球潮品以更具性?xún)r(jià)比的方式“生產(chǎn)供應(yīng)”出來(lái)。

線上,，自2018年起,，山姆開(kāi)始開(kāi)設(shè)前置倉(cāng)，推出“極速達(dá)”服務(wù),，通過(guò)“門(mén)店+云倉(cāng)”的模式,，實(shí)現(xiàn)了在很多城市的全覆蓋。

線上線下雙向發(fā)力,，吸引了越來(lái)越多的會(huì)員不斷續(xù)費(fèi)和消費(fèi),，也讓山姆的銷(xiāo)售額一路“狂飆”。

截至2022年底,，山姆已在中國(guó)大陸地區(qū)經(jīng)營(yíng)42家門(mén)店,，營(yíng)收約660億元，這一數(shù)據(jù)超過(guò)了擁有370家門(mén)店的盒馬鮮生的總營(yíng)收,。

其中,，500萬(wàn)山姆會(huì)員，以最低260元一年的會(huì)員費(fèi)計(jì)算,，每年僅會(huì)員費(fèi)收入就能達(dá)到13億元,。而根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)推算，最終每個(gè)會(huì)員能夠?yàn)樯侥坟暙I(xiàn)近1800元的利潤(rùn),。

2023年底,，沃爾瑪總裁兼首席執(zhí)行官董明倫對(duì)山姆會(huì)員店在中國(guó)的發(fā)展態(tài)勢(shì)給予了高度評(píng)價(jià)，稱(chēng)沃爾瑪在中國(guó)擁有的47家山姆店的業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng),?！拔覀兪瞧駷橹怪袊?guó)領(lǐng)先的會(huì)員制俱樂(lè)部運(yùn)營(yíng)商之一，在中國(guó)擁有28年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)”,。

據(jù)董明倫透露,，未來(lái)一年，沃爾瑪計(jì)劃在美國(guó)本土以外的市場(chǎng)開(kāi)設(shè)約230家門(mén)店,，其中,，中國(guó)市場(chǎng)的山姆會(huì)員店將是開(kāi)店重點(diǎn),。

董明倫的這一說(shuō)法，也在山姆加快落地的腳步中得到了驗(yàn)證,。

截至目前,，山姆已將門(mén)店開(kāi)到了全國(guó)24座城市，其中擁有2家或以上山姆門(mén)店的城市共有13座,。官方信息顯示,，未來(lái)幾年，山姆計(jì)劃每年新開(kāi)6-7家新店,。

按單店年銷(xiāo)售20億元計(jì)算,，其每年銷(xiāo)售將增長(zhǎng)超100億元。

今年上半年,，沃爾瑪會(huì)員收入同比增長(zhǎng)23%,，山姆會(huì)員人數(shù)創(chuàng)下歷史新高。除了線下穩(wěn)定的客流量正向增長(zhǎng)外,，山姆線上業(yè)務(wù)發(fā)展也如火如荼,。

最新財(cái)報(bào)顯示，沃爾瑪中國(guó)電商業(yè)務(wù)凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)23%,，電商滲透率達(dá)到49%,，較去年二季度增長(zhǎng)了超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)。有媒體報(bào)道稱(chēng),，2024年上半年,，山姆中國(guó)線上銷(xiāo)售的同比增幅進(jìn)一步提高到29%，并已占總銷(xiāo)售比重的50%左右,。

前不久,，沃爾瑪CFO雷尼公開(kāi)表示，“中國(guó)市場(chǎng)近一半的業(yè)務(wù)是電商,，我們對(duì)山姆會(huì)員商店的業(yè)務(wù)開(kāi)展非常滿(mǎn)意,，業(yè)績(jī)持續(xù)顯著增長(zhǎng)。就總收入而言,，我們表現(xiàn)最好的一些門(mén)店都在中國(guó)，或是中國(guó)的山姆會(huì)員商店,?！?/p>

一邊緊急關(guān)閉老舊大賣(mài)場(chǎng)，一邊加速布局更具盈利潛力的山姆會(huì)員店,，這背后是沃爾瑪對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的新調(diào)整,，也反映出中國(guó)零售的新趨勢(shì)。

“好兄弟”分道揚(yáng)鑣

8月20日,，一個(gè)震驚市場(chǎng)的消息傳來(lái)：京東的第二大股東沃爾瑪已完成出售所持全部京東股份,，交易涉及股份價(jià)值最高約37.4億美元,。

看似突如其來(lái)的變動(dòng)，標(biāo)志著沃爾瑪與京東長(zhǎng)達(dá)八年的戰(zhàn)略合作走向了終點(diǎn),，也象征沃爾瑪正以更大力度和過(guò)去的模式說(shuō)再見(jiàn),。

沃爾瑪與京東的合作可以追溯到2016年。彼時(shí),，電商的迅猛發(fā)展倒逼傳統(tǒng)零售商加速轉(zhuǎn)型,。然而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，沃爾瑪?shù)碾娚虡I(yè)務(wù)卻有點(diǎn)水土不服,。為了在中國(guó)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟,，它決定與中國(guó)電商巨頭京東合作，試圖以此追趕和破局,。

最初,，沃爾瑪通過(guò)向京東出售1號(hào)店，換取其5%的股份,，為雙方長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作奠定了基礎(chǔ),。此后，沃爾瑪多次增持京東股份,，最終持股比例達(dá)到了9.4%,，成為京東的第二大股東。

過(guò)去8年來(lái),，沃爾瑪與京東并肩作戰(zhàn),，不僅在資本層面實(shí)現(xiàn)了深度綁定，更在供應(yīng)鏈,、物流,、倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)層面展開(kāi)了緊密的合作。

在這個(gè)過(guò)程中,，雙方各取所需,，也各有所獲。

沃爾瑪通過(guò)入駐京東獲得了實(shí)打?qū)嵉匿N(xiāo)售額,，進(jìn)一步完善了國(guó)內(nèi)的電商布局,，更加了解中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)；京東也借助沃爾瑪?shù)馁Y源拓展了全球供應(yīng)鏈能力,，豐富了自身平臺(tái)的品類(lèi),。

雖然此次“分道揚(yáng)鑣”略顯決絕，但也并不意味著雙方的合作結(jié)束,。沃爾瑪?shù)纳侥窌?huì)員店仍要依賴(lài)京東的物流服務(wù),，而京東的全球供應(yīng)鏈擴(kuò)展也離不開(kāi)沃爾瑪?shù)馁Y源支持。

京東回應(yīng)稱(chēng)，股權(quán)變動(dòng)不會(huì)影響雙方在業(yè)務(wù)層面的合作,，雙方仍是彼此重要的戰(zhàn)略合作伙伴,。沃爾瑪也表示，京東一直是重要的合作伙伴,，這一決定使其能夠更好地專(zhuān)注于中國(guó)的強(qiáng)勁發(fā)展,，包括沃爾瑪購(gòu)物廣場(chǎng)和山姆會(huì)員商店的運(yùn)營(yíng)，將資產(chǎn)配置在其它優(yōu)先事項(xiàng),。

目前來(lái)看,，雙方屬于“和平分手”，但這場(chǎng)分手也并非突如其來(lái),，而是早有預(yù)兆,。

其核心要義或許正在于，沃爾瑪要進(jìn)一步加大山姆會(huì)員店的擴(kuò)張,，而山姆會(huì)員店雖然有著超強(qiáng)的吸金能力,，但前期建店卻需要大把的資金。

據(jù)了解,，山姆會(huì)員店大多是自有物業(yè),，這意味著其投資成本相對(duì)較高。例如,，青島店的項(xiàng)目計(jì)劃投資約11.3億元,，佛山禪城店計(jì)劃投入8億元，通州宋莊店投資約6億元,，東莞店項(xiàng)目總投資約4.86億元,。

由于地域和具體項(xiàng)目的不同，山姆會(huì)員店的投資額有所差異,。即便按每家店平均5億元的投資估算,，沃爾瑪每年開(kāi)店的投資成本大概在30億-35億元，這還不包括后續(xù)的運(yùn)營(yíng)和其他投入,。

而從沃爾瑪最新財(cái)報(bào)中不難看出,，其現(xiàn)金流正面臨著一定的壓力。2025財(cái)年第二季度,，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為164億美元,，同比減少18億美元；自由現(xiàn)金流為59億美元,，減少31億美元,。

這種現(xiàn)金流的減少在一定程度上影響著沃爾瑪?shù)臄U(kuò)張步伐，京東股權(quán)的出售,，無(wú)疑有助其增加現(xiàn)金實(shí)力，也能為山姆會(huì)員店的加速擴(kuò)張?zhí)峁└鼮槌渥愕馁Y金支持。

這顯示了沃爾瑪對(duì)山姆會(huì)員店盈利能力的高度信任,，但這一策略也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),。

加速擴(kuò)張下的隱憂

今年6月,，中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布“2023年中國(guó)連鎖Top100”榜單，沃爾瑪（中國(guó)）以1202.17億元的銷(xiāo)售額登上榜首。這一成績(jī)的取得,，靠的正是貢獻(xiàn)了過(guò)半銷(xiāo)售額的47家山姆會(huì)員店。

作為中國(guó)市場(chǎng)會(huì)員店模式的先行者,，山姆的發(fā)展之路并不平坦,。沃爾瑪中國(guó)CEO朱曉靜曾提到，山姆在中國(guó)實(shí)現(xiàn)第一個(gè)100萬(wàn)付費(fèi)會(huì)員,，用了21年時(shí)間,。

其中的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折來(lái)自2012年。

這一年,，前屈臣氏高管文安德出任山姆中國(guó)業(yè)務(wù)總裁,，他以?xún)纱髣?dòng)作推動(dòng)山姆大幅變革，并在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下成效顯著：其一,，將近萬(wàn)個(gè)SKU砍掉一半,，聚焦好產(chǎn)品，簡(jiǎn)化顧客購(gòu)買(mǎi)決策,；其二,，將保持了20年的150元會(huì)員費(fèi)提高到260元，從而更精準(zhǔn)地鎖定目標(biāo)用戶(hù)群體,。

山姆的核心是通過(guò)會(huì)員制來(lái)創(chuàng)造價(jià)值,。

會(huì)員費(fèi)的收取不僅提高了會(huì)員對(duì)山姆的黏性，還幫助山姆篩選出消費(fèi)者,，進(jìn)而為其更高品質(zhì)的商品和服務(wù)帶來(lái)穩(wěn)定的客群消費(fèi),，創(chuàng)造穩(wěn)定現(xiàn)金流的同時(shí)，也能更好地進(jìn)行庫(kù)存管理,。

與傳統(tǒng)商超不同,，山姆采用“少而精”的選品策略，僅上架符合用戶(hù)需求且滿(mǎn)意度高的商品,，并且打造了蛋糕,、披薩、牛排等一系列“爆款”產(chǎn)品,。這些產(chǎn)品不僅是引流利器,，更是盈利的關(guān)鍵所在。數(shù)據(jù)顯示,，2022年,，山姆自有品牌商品占比近30%,，貢獻(xiàn)了約40%的銷(xiāo)售額。

依托打造爆品的能力和沃爾瑪?shù)娜蚬?yīng)鏈能力,，山姆能夠以更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格為顧客提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,，并且結(jié)合前置倉(cāng)的電商網(wǎng)絡(luò)，形成線上線下服務(wù)客戶(hù)的閉環(huán),。

這也構(gòu)成了山姆成功的底層邏輯：以“會(huì)員制”為核心,，通過(guò)持續(xù)為顧客提供更高質(zhì)價(jià)比的商品和服務(wù)體驗(yàn)，吸引會(huì)員不斷續(xù)費(fèi)并進(jìn)行復(fù)購(gòu),。

如今,，山姆正在加速?gòu)?fù)制這一成功模式，通過(guò)不斷拓展門(mén)店和增加會(huì)員數(shù)量進(jìn)一步提升盈利能力,。但其加速擴(kuò)張,，也暴露出了一些問(wèn)題，特別是在品控和供應(yīng)鏈管理方面,。

例如,，今年4月，廣州林女士在山姆會(huì)員商店App上花65元購(gòu)買(mǎi)了一份梅花肉,，并選擇極速達(dá)配送,，到貨后卻發(fā)現(xiàn)梅花肉出現(xiàn)發(fā)黑且偏肥的問(wèn)題。當(dāng)她向平臺(tái)申請(qǐng)退款,，卻因“生鮮產(chǎn)品非質(zhì)量問(wèn)題,，無(wú)法退換貨”遭拒，雙方溝通10余天仍未退款,。

今年8月,，廣東深圳的張先生在前海山姆會(huì)員商店購(gòu)買(mǎi)了一盒“MM美式烤雞”，卻在烤雞中發(fā)現(xiàn)了一枚形似子彈頭的金屬異物,。張先生就此事向山姆投訴,，得到回復(fù)稱(chēng)，供應(yīng)商以及各個(gè)環(huán)節(jié)均沒(méi)有問(wèn)題,?！暗降走@個(gè)異物從何而來(lái)”，山姆并未給出令人滿(mǎn)意的答復(fù),。

去年11月,，甚至有消費(fèi)者在社交平臺(tái)表示在山姆烤雞中吃出鋼針。而近兩年,，因食品霉變,、產(chǎn)品中摻假和摻雜等問(wèn)題，山姆會(huì)員店已至少被相關(guān)部門(mén)處罰20次,。

這些問(wèn)題雖然都有其偶然性,，但也反映出山姆已在“又快又好”上面臨更大挑戰(zhàn),。

與此同時(shí)，越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)者也正加速涌入,，爭(zhēng)奪會(huì)員制消費(fèi)者,。

近幾年,，山姆的逆勢(shì)增長(zhǎng)驗(yàn)證了會(huì)員制模式在中國(guó)零售市場(chǎng)的可行性,，也吸引越來(lái)越多的零售玩家入局推出自己的會(huì)員店，并加速形成著對(duì)“山姆”的圍攻之勢(shì),。

首先是山姆的老對(duì)手Costco（開(kāi)市客）,，正加快中國(guó)擴(kuò)張步伐。Costco在選品開(kāi)發(fā),、會(huì)員體系搭建等方面與山姆近似,，目前已相繼開(kāi)出上海閔行店、?上海浦東店,、?蘇州店,、?寧波店、?杭州店,、?深圳店和?南京店,，并且開(kāi)一家火一家，分食著可能屬于山姆的“蛋糕”,。

另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，來(lái)自德國(guó)的連鎖超市ALDI（奧樂(lè)齊），也正憑借高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品和店鋪離消費(fèi)者更近的便利性,，在上海厲兵秣馬,，未來(lái)若走向全國(guó),，也必然吞噬山姆前置倉(cāng)的訂單量,。

中國(guó)本土的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也虎視眈眈：大潤(rùn)發(fā)M會(huì)員店，在近一年半的時(shí)間里已在五城布局五店,，試圖在低線市場(chǎng)與山姆分一杯羹；盒馬鮮生近期宣布試點(diǎn)前置倉(cāng)來(lái)加密服務(wù)半徑,，為周邊3公里居民提供最快30分鐘送達(dá)服務(wù)，進(jìn)一步搶占市場(chǎng),。

可以預(yù)見(jiàn)的是,，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越來(lái)越激烈，市場(chǎng)蛋糕將被進(jìn)一步瓜分,，而山姆會(huì)員店全速擴(kuò)張的另一邊，麥德龍,、盒馬的一些會(huì)員店已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)關(guān)?，F(xiàn)象,。

與此同時(shí)，百年未有之變局下,，中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)和年輕人的消費(fèi)習(xí)慣,，也正在發(fā)生變化，并對(duì)會(huì)員店業(yè)態(tài),，包括消費(fèi)水平的持續(xù)提升,，提出了更多的挑戰(zhàn)。

對(duì)于沃爾瑪和山姆來(lái)說(shuō),，接下來(lái)的仗,，即便成功依然在握，但難度一定是越來(lái)越大了,。