美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響A股

美聯(lián)儲(chǔ)于18日宣布了一項(xiàng)重大決策,，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間削減50個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整至4.75%至5%之間,。這一消息立刻引發(fā)了市場(chǎng)反應(yīng),，美股隨之攀升，現(xiàn)貨黃金價(jià)格短時(shí)間內(nèi)上漲約20美元,，美元指數(shù)則下跌40點(diǎn),。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)聲明，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭,，盡管就業(yè)增長(zhǎng)速度有所放緩,，失業(yè)率略有上升，但仍維持在較低水平,。通脹雖朝著2%的目標(biāo)取得進(jìn)展,，但仍處于高位。未來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí),，將細(xì)致評(píng)估最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況,。

此前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬(wàn)，失業(yè)率從連續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)中回跌,，降至4.2%。同時(shí),，美國(guó)通脹呈現(xiàn)持續(xù)降溫跡象,，8月CPI同比增長(zhǎng)2.5%，達(dá)到自2021年2月以來(lái)的最低水平,，核心CPI則保持在3.2%不變,。

對(duì)于降息的廣泛影響，專(zhuān)家分析指出,，作為全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力,，美聯(lián)儲(chǔ)的這一舉措將波及全球資產(chǎn)價(jià)格,，包括黃金。由于市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期,，黃金價(jià)格近期達(dá)到歷史新高,。理論上，降息可促進(jìn)包括原油在內(nèi)的以美元計(jì)價(jià)大宗商品的需求,，因其能降低借貸成本,，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

申萬(wàn)宏源的研究表明,，雖然貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響存在滯后,，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)對(duì)利率調(diào)整的敏感度不高，9月的降息不太可能立即扭轉(zhuǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì),，但它對(duì)居民消費(fèi),、住宅銷(xiāo)售和固定資產(chǎn)投資等領(lǐng)域具有潛在的正面效應(yīng)。

關(guān)于降息對(duì)A股的影響,，海通證券認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)防性降息短期內(nèi)可能利好A股的流動(dòng)性，長(zhǎng)期則需關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)情況,。歷史上看,，降息初期，金融行業(yè)及外資偏愛(ài)的消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)突出,，隨著時(shí)間推移,，科技行業(yè)及與利率敏感的制造業(yè)將逐漸展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。

中銀證券提醒,，首次降息后,，海外市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期波動(dòng)，建議密切關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)外政策動(dòng)態(tài)及全球市場(chǎng)風(fēng)格變化,。

中信證券則預(yù)測(cè),，中國(guó)四季度出口可能面臨壓力，加劇需求不足問(wèn)題,，未來(lái)的出口表現(xiàn)將依賴(lài)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定及美國(guó)是否繼續(xù)降息,。

在全球多家央行紛紛降息的背景下，中國(guó)央行的下一步動(dòng)作備受關(guān)注,。中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾表示,，未來(lái)是否采取降準(zhǔn)降息等措施還需視經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而定。目前,，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率約為7%,，尚留有調(diào)整空間。中金公司分析認(rèn)為，短期內(nèi)實(shí)施降準(zhǔn)的可能性大于降息,。中信證券預(yù)測(cè),，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望加強(qiáng)，年內(nèi)降準(zhǔn)降息均有可能,，同時(shí)加快專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行進(jìn)度,。