美聯(lián)儲降息如何影響A股

美聯(lián)儲于18日宣布了一項(xiàng)重大決策，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間削減50個(gè)基點(diǎn),，調(diào)整至4.75%至5%之間,。這一消息立刻引發(fā)了市場反應(yīng),，美股隨之攀升，現(xiàn)貨黃金價(jià)格短時(shí)間內(nèi)上漲約20美元,，美元指數(shù)則下跌40點(diǎn),。

根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會聲明，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持穩(wěn)定增長勢頭,，盡管就業(yè)增長速度有所放緩，失業(yè)率略有上升,，但仍維持在較低水平。通脹雖朝著2%的目標(biāo)取得進(jìn)展,，但仍處于高位。未來,，美聯(lián)儲在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí),，將細(xì)致評估最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、市場前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況。

此前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬,，失業(yè)率從連續(xù)增長的趨勢中回跌，降至4.2%,。同時(shí)，美國通脹呈現(xiàn)持續(xù)降溫跡象,，8月CPI同比增長2.5%，達(dá)到自2021年2月以來的最低水平,，核心CPI則保持在3.2%不變。

對于降息的廣泛影響,，專家分析指出，作為全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力,，美聯(lián)儲的這一舉措將波及全球資產(chǎn)價(jià)格，包括黃金,。由于市場對降息的預(yù)期，黃金價(jià)格近期達(dá)到歷史新高,。理論上,，降息可促進(jìn)包括原油在內(nèi)的以美元計(jì)價(jià)大宗商品的需求，因其能降低借貸成本,，刺激經(jīng)濟(jì)增長,。

申萬宏源的研究表明，雖然貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響存在滯后,，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)對利率調(diào)整的敏感度不高,，9月的降息不太可能立即扭轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢，但它對居民消費(fèi),、住宅銷售和固定資產(chǎn)投資等領(lǐng)域具有潛在的正面效應(yīng)。

關(guān)于降息對A股的影響,，海通證券認(rèn)為,，美聯(lián)儲的預(yù)防性降息短期內(nèi)可能利好A股的流動(dòng)性，長期則需關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)情況。歷史上看,，降息初期，金融行業(yè)及外資偏愛的消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)突出,，隨著時(shí)間推移,，科技行業(yè)及與利率敏感的制造業(yè)將逐漸展現(xiàn)優(yōu)勢。

中銀證券提醒,，首次降息后，海外市場可能出現(xiàn)短期波動(dòng),，建議密切關(guān)注后續(xù)國內(nèi)外政策動(dòng)態(tài)及全球市場風(fēng)格變化,。

中信證券則預(yù)測，中國四季度出口可能面臨壓力,，加劇需求不足問題，未來的出口表現(xiàn)將依賴于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定及美國是否繼續(xù)降息,。

在全球多家央行紛紛降息的背景下，中國央行的下一步動(dòng)作備受關(guān)注,。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示,，未來是否采取降準(zhǔn)降息等措施還需視經(jīng)濟(jì)形勢而定,。目前,，中國金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率約為7%,，尚留有調(diào)整空間,。中金公司分析認(rèn)為,，短期內(nèi)實(shí)施降準(zhǔn)的可能性大于降息。中信證券預(yù)測,，國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望加強(qiáng)，年內(nèi)降準(zhǔn)降息均有可能,，同時(shí)加快專項(xiàng)債的發(fā)行進(jìn)度。