牛市買什么哪些板塊領(lǐng)漲牛市,？

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2024-09-28 14:41:00 證券時(shí)報(bào)

本周，A股市場在一系列超出預(yù)期的利好政策推動下強(qiáng)勁上漲,，上證指數(shù)攀升近13%,，重返3000點(diǎn)重要心理關(guān)口,，而創(chuàng)業(yè)板指更是大幅增長近23%，突破1800點(diǎn),。證券板塊,，常被視為牛市先行指標(biāo)，本周表現(xiàn)出色,，周漲幅達(dá)到26%,。

回顧歷史，證券股的啟動往往預(yù)示著牛市的開端。面對牛市,，哪些股票可能帶來超額回報(bào),？板塊輪動又遵循何種規(guī)律？通過對歷次市場底部后各板塊表現(xiàn)的分析顯示,，牛市中的超額收益大多與產(chǎn)業(yè)周期的向上趨勢相關(guān),，那些正處于周期上升階段的行業(yè)領(lǐng)漲趨勢明顯，相比之下,，防御性板塊的表現(xiàn)則普遍滯后,。

證券板塊的此輪大漲得益于政策面和基本面的雙重利好。近期,，央行為證券,、基金及保險(xiǎn)公司提供了新的流動性支持工具，同時(shí),，證券行業(yè)的并購重組活動在政策鼓勵下加速,，今年已有多起并購案例發(fā)生。此外,，隨著市場情緒持續(xù)高漲,，證券公司的經(jīng)紀(jì)和自營等業(yè)務(wù)有望迎來實(shí)質(zhì)改善。從估值角度看,，盡管本周證券板塊大幅上漲,，其估值水平仍然低于歷史平均水平，滾動市盈率約為27倍,，市凈率不到1.3倍,。

歷史數(shù)據(jù)證實(shí)了證券板塊作為牛市風(fēng)向標(biāo)的角色。自2000年以來,，證券指數(shù)周漲幅超過10%的情況共有53次,，之前的52次大漲后，上證指數(shù)半年內(nèi)平均上漲近14%,，一年內(nèi)的平均漲幅超過26%,，成功率均超過63%,。

市場分析普遍認(rèn)為,，當(dāng)前的超預(yù)期政策將催生超預(yù)期行情。中信證券等機(jī)構(gòu)表達(dá)了對未來市場的樂觀態(tài)度,，強(qiáng)調(diào)市場反彈的持續(xù)性和潛力,，包括估值修復(fù)空間、技術(shù)指標(biāo)未完全修復(fù)以及成交量增長預(yù)示的積極信號,。

牛市的普遍特征之一是幾乎所有板塊都會有所上漲,，歷史上的幾次大牛市均體現(xiàn)了這一特點(diǎn)。不過,，盡管普漲,，不同板塊間的收益差異顯著,，選擇更具進(jìn)攻性的板塊對于在牛市中獲得超額收益至關(guān)重要。此外,，牛市中的板塊輪動也呈現(xiàn)出一定的規(guī)律,，初期通常是價(jià)值型大盤股引領(lǐng)市場，隨后熱點(diǎn)逐漸擴(kuò)散至成長型小盤股,。

從長期風(fēng)格輪動來看,，A股的價(jià)值與成長風(fēng)格大約每2至3年轉(zhuǎn)換一次。目前,，有機(jī)構(gòu)建議,，在當(dāng)前市場環(huán)境下，投資者應(yīng)關(guān)注受益于政策刺激的大消費(fèi),、高成長性板塊以及重組并購主題,，同時(shí)留意港股中的互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)領(lǐng)域，以把握潛在的超額收益機(jī)會,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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