專(zhuān)家：中國(guó)經(jīng)濟(jì)受房地產(chǎn)影響最深

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2024-09-28 19:20:38 新浪

李稻葵教授近期在其視頻號(hào)中探討了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀與應(yīng)對(duì)策略,，指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨基建周期與房地產(chǎn)周期雙重疊加的冷卻效應(yīng)。長(zhǎng)期以來(lái)的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雖帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但項(xiàng)目完成后需求減少，加之用于建設(shè)的短期資金到期,，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)承受還債壓力，銀行資金充裕卻借貸困難，形成資金流通的瓶頸,。

與此同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)隨著城鎮(zhèn)化步伐放緩而降溫,，建筑與銷(xiāo)售量顯著下滑,。李稻葵認(rèn)為，盡管這兩個(gè)周期性因素帶來(lái)挑戰(zhàn),，但它們均屬于長(zhǎng)期循環(huán),，未來(lái)仍有回暖可能,，特別是考慮到中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程遠(yuǎn)未完成。

對(duì)于應(yīng)對(duì)措施,，李稻葵主張發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債以重組地方債務(wù),，以此緩解周期性影響并打通經(jīng)濟(jì)流通中的阻塞點(diǎn)。他認(rèn)為,，國(guó)家應(yīng)扮演關(guān)鍵角色,，通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債吸引銀行投資，不僅幫助地方政府減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力,，還能豐富資本市場(chǎng)中的長(zhǎng)期低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)供應(yīng)，因目前這類(lèi)資產(chǎn)相對(duì)稀缺,。

針對(duì)是否應(yīng)用強(qiáng)刺激政策刺激經(jīng)濟(jì),，李稻葵持否定態(tài)度。他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀如同體虛病人不宜大補(bǔ),，過(guò)度依賴(lài)基建刺激或大幅提升社會(huì)福利開(kāi)支均非良策,，可能會(huì)引發(fā)更多問(wèn)題及長(zhǎng)期財(cái)政隱患。解決之道在于疏通經(jīng)濟(jì)循環(huán),，利用發(fā)行的長(zhǎng)期國(guó)債為金融機(jī)構(gòu)提供安全,、高流動(dòng)性投資選擇，并間接支持地方債重組,，實(shí)現(xiàn)資金的有效流通,。

至于為何不采取央行直接購(gòu)買(mǎi)地方債的方式，李稻葵解釋?zhuān)m然這能在緊急情況下起到一定作用,，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債更為適宜。因?yàn)檫@能確保中央銀行持有高度流動(dòng)性的資產(chǎn),，便于未來(lái)根據(jù)貨幣政策需求靈活調(diào)整,，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

李稻葵提出的策略旨在通過(guò)財(cái)政手段有序調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，促進(jìn)資金合理流動(dòng),，而非采取激進(jìn)的刺激措施，以實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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