誰(shuí)在A股休市時(shí)大買港股,？外資與港資搶籌揭秘

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2024-10-02 15:22:00 財(cái)聯(lián)社

港股在A股和港股通休市期間展現(xiàn)出強(qiáng)勁漲勢(shì),，成交量同步攀升。中泰國(guó)際策略分析師顏招駿分析認(rèn)為,，這一現(xiàn)象反映了外資與香港本土資金因擔(dān)心錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)機(jī)遇而紛紛涌入市場(chǎng)的行為,。市場(chǎng)熱點(diǎn)集中于前期承受較大估值壓力的領(lǐng)域，如恒生科技指數(shù),、可選消費(fèi),、房地產(chǎn)等，這些板塊與權(quán)重股均呈現(xiàn)出顯著的反彈,。

外資回歸港股的趨勢(shì)明顯,，伴隨著之前做空中國(guó)、做多其他市場(chǎng)（如日本,、印度和美國(guó)部分股票）的策略逆轉(zhuǎn),，類似于8月初日元套息交易反轉(zhuǎn)引發(fā)的日元升值情形，只是這次發(fā)生在中國(guó)股市,。目前,，恒生指數(shù)的預(yù)測(cè)市盈率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已回升至過(guò)去七年相應(yīng)水平的37.5%和15.1%，而預(yù)測(cè)股息率則降至一年來(lái)低點(diǎn),，約為3.7%,。

近期港股的快速上揚(yáng)主要受到資金流動(dòng)性和樂(lè)觀情緒驅(qū)動(dòng)，預(yù)期中的特別國(guó)債增發(fā)等財(cái)政刺激措施可能進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒,，加上投資者的“錯(cuò)失恐懼癥”所激發(fā)的流動(dòng)性增加,，短期內(nèi)這種上行趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，盡管其具體漲幅難以準(zhǔn)確預(yù)估,。

顏招駿指出,，考慮到政策實(shí)施效果顯現(xiàn)的滯后性及財(cái)政刺激規(guī)模的不確定性,，市場(chǎng)情緒和資金流動(dòng)成為關(guān)鍵因素。他從幾個(gè)維度評(píng)估了港股的潛在上漲空間：在特定假設(shè)條件下,，恒指合理水平可能觸及21,300點(diǎn)至23,700點(diǎn)區(qū)間,，依據(jù)包括風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化、財(cái)政政策影響,、歷史市場(chǎng)表現(xiàn)及股息率調(diào)整等,。

對(duì)于短期策略，顏招駿推薦關(guān)注受益于政策預(yù)期好轉(zhuǎn)的消費(fèi)股,、隨外資回流而改善的科技,、生物醫(yī)藥和地產(chǎn)板塊，以及資本市場(chǎng)活躍度提升利好的非銀行金融業(yè),，如保險(xiǎn)和券商,。

值得注意的是，顏招駿警告稱,，當(dāng)前股市的急劇上漲態(tài)勢(shì)難以持久,，恒指波動(dòng)性預(yù)期將大幅增加，伴隨可能的高位回調(diào)壓力,。未來(lái)市場(chǎng)若轉(zhuǎn)入整理階段,，具有良好盈利基礎(chǔ)的二線和三線行業(yè)領(lǐng)頭羊，以及近期表現(xiàn)平平的高分紅股票如內(nèi)銀,、能源和電訊板塊,，或?qū)⒊蔀橘Y金新的流向目標(biāo)。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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