專家稱A股決勝或在12月初牛市起點or一波流？

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2024-10-06 22:37:00 澎湃新聞

10月6日，廣發(fā)證券策略首席分析師劉晨明分享了他的市場觀察,。他認為,，12月初對于A股市場至關(guān)重要，因為這個時間點的政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議將為來年的經(jīng)濟工作奠定基調(diào),，特別是財政政策的方向，這比短期內(nèi)的財政增量更為關(guān)鍵?；诖耍瑒⒊棵髦赋?，12月初很可能是判斷市場走向的分水嶺,，是短暫行情還是牛市啟動的標志。

劉晨明強調(diào),，市場近期的重要變化顯示出政策具有底線思維,，市場有其穩(wěn)定之錨。長時間以來,，即便股債收益差觸及負向極端水平,，政策的適時逆周期調(diào)節(jié)總能發(fā)揮作用。今年9月的政治局會議再次確認了這一政策底線,，增強了股債收益差的參考價值,。

從全球股市的歷史表現(xiàn)看，短期內(nèi)暴漲20%以上的情況較為罕見,。劉晨明回顧過往發(fā)現(xiàn),，在這類快速上漲后，市場通常會在接下來的一個月中進入整理階段,，之后走勢將決定是延續(xù)牛市還是重回跌勢,。他提到，10月股市往往受三季報影響較大,，但進入11月后,，基本面關(guān)聯(lián)減弱，此時可關(guān)注特定主題投資,，如國產(chǎn)替代技術(shù),、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

不過,，市場在緩沖期間面臨挑戰(zhàn),，包括三季報業(yè)績難有顯著提升及美國大選結(jié)果對全球經(jīng)濟衰退預期的潛在影響。

對于未來,，劉晨明構(gòu)建了一個邏輯鏈條：狹義赤字到廣義財政,，再到PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）和ROE（凈資產(chǎn)收益率）的變化。他通過歷史數(shù)據(jù)分析,，指出廣義財政赤字率的適當提升曾帶動PPI和ROE上升,，進而引發(fā)市場向好,。劉晨明預測，如果2025年財政政策積極,，市場或?qū)⒂瓉眄樦芷诘呐Ｊ?；反之，則可能轉(zhuǎn)向偏愛高分紅的資產(chǎn)配置,。

綜覽劉晨明的觀點,，12月初的政策信號將是判斷A股市場未來趨勢的關(guān)鍵節(jié)點,，而財政政策的力度將直接影響市場走勢和投資策略,。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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