央行出手5000億資金資本市場迎來流動性強心劑

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2024-10-11 08:53:00 齊魯壹點

10月10日,，中國人民銀行發(fā)布公告,，宣布創(chuàng)建“證券、基金,、保險公司互換便利（SFISF）”,。該舉措旨在幫助符合條件的證券,、基金、保險公司利用債券,、股票ETF,、滬深300指數(shù)成分股等作為抵押，從央行換取國債,、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn),，初始操作規(guī)模設(shè)定為5000億元，并保留根據(jù)實際情況擴大規(guī)模的可能性。自公告發(fā)布起,，符合條件的機構(gòu)即可開始申報,。

此番5000億規(guī)模的創(chuàng)新工具即時開放申報，標志中國首個資本市場支持的貨幣政策工具正式啟用,。該工具設(shè)計精密,，涉及多方面基礎(chǔ)設(shè)施及復雜交易元素，短期內(nèi)實施考驗著政策協(xié)調(diào)與工作效率,。它為持有低流動性資產(chǎn)的機構(gòu)提供了機遇,，通過與央行資產(chǎn)互換，能夠顯著增強其資金流動性和股市投資能力,，且明確指出所獲資金僅限于股市投資,。

據(jù)知情人士透露，互換便利的期限最長達一年,，且可申請延期,，未來抵押品范圍亦有望擴展，顯示出該工具具有較大的操作靈活性和未來發(fā)展空間,。操作將通過特定一級交易商執(zhí)行,，中債信用增進公司或是潛在的選擇之一。

值得注意的是,，SFISF并非直接注資,，不會導致基礎(chǔ)貨幣總量增加。潘功勝行長在之前的發(fā)布會中強調(diào),，初期的5000億資金使用效果良好,，后續(xù)可能繼續(xù)追加同等規(guī)模資金。中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠也撰文闡述,，這一機制類似于美聯(lián)儲的定期證券借貸便利（TSLF）,，通過“以券換券”提升金融機構(gòu)的融資和投資效能，是一種流動性支持手段,，不涉及基礎(chǔ)貨幣擴張,。

SFISF的設(shè)計理念在國內(nèi)早有實踐案例，如2019年推出的央行票據(jù)互換（CBS）工具,，有效提升了銀行永續(xù)債的流動性,，促進了銀行通過發(fā)行永續(xù)債補充資本。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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