央行支持股市新工具落地,！權(quán)威解讀來了 5000億增量資金入市

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2024-10-10 09:35:05 正觀新聞

央行于9月24日的國新辦發(fā)布會上宣布,，即將創(chuàng)建“證券、基金,、保險公司互換便利”（簡稱“互換便利”）,，旨在幫助這些機(jī)構(gòu)利用債券,、股票ETF、滬深300指數(shù)成分股作為擔(dān)保,，從央行換取國債與央票,，以此強(qiáng)化融資能力和股票投資活動。此機(jī)制于10月10日正式啟用,，符合條件的機(jī)構(gòu)可向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請參與,。中金公司與中信證券已被確認(rèn)列入央行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名錄中。

這項政策工具的出臺,，意味著中國資本市場迎來了首個獲得貨幣政策支持的創(chuàng)新舉措,。由于該工具設(shè)計復(fù)雜，涉及多方面基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)細(xì)節(jié),，其快速推出彰顯了政策協(xié)調(diào)及高效執(zhí)行的需求,。

“互換便利”的創(chuàng)立，是對二十屆三中全會提出的“建立健全資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”方針的積極響應(yīng),。面對今年國內(nèi)市場因多重因素表現(xiàn)欠佳,，投資者情緒波動、信心下滑的情況，有關(guān)權(quán)威指出,，這一長期制度性安排將有助于加強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性,，減少盲目跟風(fēng)行為，維護(hù)市場秩序,，同時激發(fā)非銀行金融機(jī)構(gòu)的積極性,，優(yōu)化貨幣政策在資本市場中的傳導(dǎo)效果，促進(jìn)債券與股票市場的均衡發(fā)展,。

初期,，“互換便利”規(guī)模設(shè)定為5000億元，預(yù)計將為資本市場引入大量新增資金,，專門用于股票市場投資,，未來操作規(guī)模可視情況擴(kuò)大,。此外,，該工具的期限最長可達(dá)一年，可申請延期,，抵押品范疇亦有望根據(jù)實際情況擴(kuò)展,，體現(xiàn)了高度的操作靈活性。據(jù)知情人士透露,，中債信用增進(jìn)公司可能作為特定的一級交易商參與實施此政策,。

值得注意的是，互換便利實施過程中并不會直接增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng),，而是采取“以券換券”模式,，確保不會引發(fā)量化寬松政策的誤解。盡管不直接投放基礎(chǔ)貨幣,，但參考美聯(lián)儲在次貸危機(jī)時推出的TSLF（定期證券借貸便利）案例,，類似措施對于金融市場的快速穩(wěn)定發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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