5000億元,！央行新工具來(lái)了

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2024-10-10 13:21:14 光明網(wǎng)

10月10日,，據(jù)央行網(wǎng)站消息,，中國(guó)人民銀行決定創(chuàng)設(shè)“證券,、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility,，簡(jiǎn)稱SFISF）”，支持符合條件的證券,、基金,、保險(xiǎn)公司以債券,、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押,，從人民銀行換入國(guó)債,、央行票據(jù)等高等級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)。首期操作規(guī)模5000億元,，視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模,。即日起，接受符合條件的證券,、基金,、保險(xiǎn)公司申報(bào)。

人民銀行行長(zhǎng)潘功勝9月底在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上首次透露將創(chuàng)設(shè)此工具,。彼時(shí)他表示，國(guó)債,、央行票據(jù)與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比,，在信用等級(jí)和流動(dòng)性上是有很大差別的,。很多機(jī)構(gòu)手上有資產(chǎn),，但是在現(xiàn)在的情況下流動(dòng)性比較差，通過(guò)與央行置換可以獲得比較高質(zhì)量,、高流動(dòng)性的資產(chǎn)，將會(huì)大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。通過(guò)這項(xiàng)工具所獲得的資金只能用于投資股票市場(chǎng)。

據(jù)觀察,，中金公司、中信證券在央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商名單中,。這標(biāo)志著我國(guó)首個(gè)支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具落地,。此類創(chuàng)新工具涉及多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施,，交易要素多、技術(shù)含量高,，短期內(nèi)推出對(duì)政策協(xié)同性和工作效率的要求高,。

據(jù)接近央行人士介紹,，互換便利期限不超過(guò)1年，到期后可申請(qǐng)展期,；抵押品范圍未來(lái)可能會(huì)視情況擴(kuò)大,。這些操作上的靈活性均表明，工具未來(lái)將有很大的發(fā)揮空間。據(jù)了解,，央行將通過(guò)特定的一級(jí)交易商開(kāi)展操作,，通過(guò)觀察一級(jí)交易商名單,，可能是中債信用增進(jìn)公司。

需要注意的是,，互換便利是“以券換券”，不擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模,。業(yè)內(nèi)專家表示,，通過(guò)互換便利操作，非銀機(jī)構(gòu)可以將手里流動(dòng)性較差的資產(chǎn)替換為國(guó)債,、央票，便于在市場(chǎng)上回購(gòu)或賣(mài)出融資,；但由于是采用“以券換券”的形式,，不是央行直接給錢(qián)，所以不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣投放，也不是搞量化寬松,。雖然不投放基礎(chǔ)貨幣,，但從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，美聯(lián)儲(chǔ)次貸危機(jī)期間推出類似的TSLF（定期證券借貸便利）,，對(duì)金融市場(chǎng)迅速企穩(wěn)發(fā)揮重要作用,。

(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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