5000億元,！央行新工具來了

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2024-10-10 13:21:14 光明網(wǎng)

10月10日，據(jù)央行網(wǎng)站消息,，中國人民銀行決定創(chuàng)設(shè)“證券,、基金、保險公司互換便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility,，簡稱SFISF）”,，支持符合條件的證券,、基金,、保險公司以債券、股票ETF,、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押,，從人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動性資產(chǎn),。首期操作規(guī)模5000億元,，視情可進一步擴大操作規(guī)模。即日起,，接受符合條件的證券,、基金、保險公司申報。

人民銀行行長潘功勝9月底在國新辦發(fā)布會上首次透露將創(chuàng)設(shè)此工具,。彼時他表示,，國債、央行票據(jù)與市場機構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比,，在信用等級和流動性上是有很大差別的,。很多機構(gòu)手上有資產(chǎn)，但是在現(xiàn)在的情況下流動性比較差,，通過與央行置換可以獲得比較高質(zhì)量,、高流動性的資產(chǎn)，將會大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力,。通過這項工具所獲得的資金只能用于投資股票市場,。

據(jù)觀察，中金公司,、中信證券在央行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單中,。這標志著我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創(chuàng)新工具涉及多個基礎(chǔ)設(shè)施,，交易要素多、技術(shù)含量高,，短期內(nèi)推出對政策協(xié)同性和工作效率的要求高,。

據(jù)接近央行人士介紹，互換便利期限不超過1年,，到期后可申請展期,；抵押品范圍未來可能會視情況擴大。這些操作上的靈活性均表明,，工具未來將有很大的發(fā)揮空間,。據(jù)了解，央行將通過特定的一級交易商開展操作,，通過觀察一級交易商名單,，可能是中債信用增進公司。

需要注意的是,，互換便利是“以券換券”,，不擴大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模。業(yè)內(nèi)專家表示,，通過互換便利操作,，非銀機構(gòu)可以將手里流動性較差的資產(chǎn)替換為國債、央票,，便于在市場上回購或賣出融資,；但由于是采用“以券換券”的形式,，不是央行直接給錢，所以不會增加基礎(chǔ)貨幣投放,，也不是搞量化寬松,。雖然不投放基礎(chǔ)貨幣，但從國際經(jīng)驗看,，美聯(lián)儲次貸危機期間推出類似的TSLF（定期證券借貸便利）,，對金融市場迅速企穩(wěn)發(fā)揮重要作用。

(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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