5000億元,！央行新工具來了資本市場迎來強(qiáng)心劑

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2024-10-10 10:11:00 百家號(hào)

10月10日，央行在開盤前宣布了一項(xiàng)重要決定，即日起啟動(dòng)證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）的申報(bào)程序,，初期資金規(guī)模為5000億元,。中金公司與中信證券已被列入央行公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商名錄,。

此決策是在9月24日國新辦的新聞發(fā)布會(huì)上,，由央行行長潘功勝公布的。他透露了即將創(chuàng)建“證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利”，旨在允許這些金融機(jī)構(gòu)利用債券,、股票交易所交易基金(ETF)及滬深300指數(shù)成分股作為擔(dān)保,，從央行換取國債和央票，以此強(qiáng)化其融資能力和股市投資力,。此舉被一位權(quán)威專家評(píng)價(jià)為中國首個(gè)直接支持資本市場的貨幣政策工具,，強(qiáng)調(diào)了該工具實(shí)施的復(fù)雜性和對高效政策協(xié)調(diào)的需求。

這一機(jī)制預(yù)計(jì)首期將為股市帶來5000億元的新增資金,，有助于平衡債券市場與股市的發(fā)展,。互換便利的操作期限最長達(dá)一年,，未來可能根據(jù)實(shí)際情況擴(kuò)展抵押品范圍,，顯示出該工具具有較大的靈活性和發(fā)展?jié)摿?。操作將通過特定的一級(jí)交易商執(zhí)行，中債信用增進(jìn)公司可能是其中之一,。

該措施響應(yīng)了二十屆三中全會(huì)提出的“建立健全資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”,，針對當(dāng)前A股市場受多種因素影響表現(xiàn)欠佳的現(xiàn)狀，旨在通過長期制度性安排,，鞏固市場穩(wěn)定性,，減少盲目跟風(fēng)行為，并促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)的活躍度,，優(yōu)化貨幣政策在資本市場中的傳導(dǎo)效果,，實(shí)現(xiàn)債市與股市均衡發(fā)展。

互換便利的核心在于“以券換券”,，意味著它不直接增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量,，避免了量化寬松的政策解讀。盡管如此,，國際先例如美聯(lián)儲(chǔ)在次貸危機(jī)時(shí)推出的TSLF,，展示了此類工具在快速穩(wěn)定金融市場方面的有效性。中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)副會(huì)長徐忠也撰文指出,，互換便利類似于美聯(lián)儲(chǔ)的TSLF,，通過“以券換券”提高機(jī)構(gòu)融資與投資效能，同時(shí)將嚴(yán)格控制參與機(jī)構(gòu)資格與抵押率,，確保操作的穩(wěn)健性,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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