專家：A股是否已接近市場底貨幣寬松與股市新工具加持

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2024-09-26 19:02:00 第一財經(jīng)

貨幣寬松政策已啟動,，與市場預(yù)期相符。美聯(lián)儲采取“預(yù)防式降息”舉措后，全球降息趨勢愈發(fā)明顯,，這不僅對新興市場流動性帶來正面效應(yīng),，還促使中美利差縮小,，減輕了匯率壓力,，為中國貨幣政策拓寬了空間,。9月24日的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個百分點,，年內(nèi)或有進(jìn)一步下調(diào)0.25-0.5個百分點的可能,；同時，7天期逆回購利率下調(diào)0.2個百分點,，預(yù)計MLF和LPR也將有所下調(diào),。此輪降準(zhǔn)降息在市場預(yù)料之中，預(yù)計對銀行盈利影響有限,，保持凈息差基本穩(wěn)定,。未來，隨著美聯(lián)儲降息進(jìn)程，我國仍有降準(zhǔn)降息的余地,，財政政策和專項債的配合情況值得關(guān)注,。

房地產(chǎn)市場方面，政策調(diào)整旨在降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸首付比例,。計劃將存量房貸利率調(diào)至接近新發(fā)房貸水平,，預(yù)計平均降幅約為0.5個百分點；二套房貸款首付比例從全國層面的25%降至15%,。此外,，保障性住房再貸款的支持力度加強，以及研究央行再貸款以支持企業(yè)購地,，均為“收儲”政策的深入體現(xiàn),。這些措施旨在促進(jìn)居民消費，緩解提前還款壓力,，同時表明政府推進(jìn)“收儲”的決心,。目前，房地產(chǎn)市場基本面改善不明顯,，相關(guān)政策措施在股市中更多表現(xiàn)為板塊估值反彈,，真正的改善還需等待銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。

資本市場創(chuàng)新工具的推出超乎預(yù)期,，包括證券,、基金、保險公司互換便利和專項再貸款機制,，旨在增強這些機構(gòu)的資金獲取力和股票投資能力,，支持上市公司和大股東回購、增持股票,。這些創(chuàng)新工具的實施,，意在利用當(dāng)前全球降息周期，結(jié)合資本市場工具優(yōu)化股市流動性,，提振市場情緒,。決策層明確表示，只要措施有效,，將進(jìn)一步加大支持力度,，同時提及并購重組、國企市值管理等概念,，預(yù)示相關(guān)領(lǐng)域存在投資機遇,。整體而言，政策的連續(xù)性和市場自發(fā)筑底過程相結(jié)合,，為股市底部反彈提供了良好環(huán)境,。

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